艾略特派人士以固定波状模式将价格走向分类。这些模式能够表示未来的指标与逆转。与趋势同向移动的波被称为推动波，而与趋势反向移动的波被称为修正波。艾略特波浪理论分别将推动波和修正波分为五种和三种主要走向。这八种走向组成一个完整的波周期。时间跨度可从十几分钟至数十年不等。
艾略特波浪理论具有挑战性的部分在于，1个波周期可用8个子波周期组成，而这些波又可被进一步分成推动和修正波。因此，艾略特波浪理论的关键是能够识别特定波所处的环境。艾略特派也使用斐波纳契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。
同任何一个技术分析工具一样，波浪理论需要结合其他分析工具做相互的验证。例如分析基本面以判断长期趋势的方向和趋势可能的延续周期。在黄金市场上，根据作者的经验，波浪理论在长期趋势的运用中的有效性要远远强于短期趋势。基本上我们认为用波浪理论分析短期趋势，例如小时图周期，并无多大意义。下面我们就黄金的历史走势，用波浪理论做一分析，以供投资者参考。
熟悉黄金历史走势的人都会知道，当代首次黄金大牛市开始于1968年，金价从35美元/盎司涨到1980年的850美元/盎司，长达12年的时间，期间投资黄金每年有30％的收益率。此轮的大牛市，作为更大级别的超级大牛市的大一浪上涨。
自1980年1月21日金价创出历史最高价850美元/盎司以来，价值回归和央行抛售等原因促使金价经历了长达20年的大熊市，最低跌至1999年8月25日的252美元/盎司。此轮的大熊市，作为上一轮大牛市的大二浪调整。而目前金价正处在自1999年252美元/盎司以来的大三浪上涨之中，未来至少10年的时间，黄金市场都将延续这次大级别的牛市。
K线分析
Ｋ线又称阴阳线、棒线、红黑线或蜡烛线，最早起源于日本德川幕府时代的米市交易，经过200多年的演进，现已广泛应用于各个金融投资市场的技术分析中，成为技术分析中的最基本方法之一，从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法。
Ｋ线根据计算单位的不同，一般分为：日Ｋ线：是根据价格一天的走势中形成的四个价位：开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制而成的。周Ｋ线：是根据价格一周的走势中形成的4个价位：周一的开盘价、周五的收盘价、全周的最高价和全周的最低价来画的K线图。月Ｋ线：是根据价格一个月的走势中形成的4个价位：以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月的最高价与全月的最低价来画的K线图。分钟Ｋ线：是根据价格分钟时段（240分钟，60分钟，30分钟等等）的走势中形成的4个价位：开盘价、收盘价、最高价、最低价绘制而成的。
K线的形成取决于每一计算单位中的4个数据，即：开盘价、最高价、最低价、收盘价。
当开盘价低于收盘价时，Ｋ线为阳线（一般用红色表示）；当开盘价高于收盘价时，Ｋ线为阴线。
由于Ｋ线的画法包括了4个最基本的数据，所以可以从Ｋ线图的型态判断出交易时间内的多、空情况。各种K线类型图示代表着不同含义，如大阳线、中阳线、小阳线、大阴线、中阴线、小阴线、下影阳线、上影阳线、光头阳线、光脚阳线、光头光脚阳线、上影阴线、下影阴线、光头阴线、光脚阴线、光头光脚阴线、十字星、T形线、┴型线等。