标题：金石为开:12月1日黄金下午及晚盘操作建议

 央企中国黄金集团旗下海外子公司中金国际（02099.HK）今日在港交所挂牌，开盘即破发，报44.65元，最高价44.75元，最低价41元，收盘价42.95元，跌幅3.8%，全日成交1189万股，成交额5.15亿元。

中金国际招股总数5366万股新股，招股价范围37.21-44.96元，最终以44.68元定价，为接近上限定价，集资净额约23.06亿元。保荐人为花旗(安排行尚有中银国际)。中金国际公开发售获超额认购23.3倍，冻结资金58.6亿元，申请一手100股的中签率为60%，即认购2手可稳获1手。

中金国际此次选择香港上市时，吸引了6大基础投资者，合共认购约6500万美元股份，禁售期为6个月。根据招股文件，这6大基础投资者包括：香港富豪郑裕彤旗下的周大福代-理人有限公司，认购1500万美元股份；香港上市公司金鹰商贸集团董事长王恒控股的Golden Eagle International Retail Group Limited、工行旗下的ICBC International Strategic Investment Limited、香港鹰君集团主席罗嘉瑞控股的Surewit Finance Limited、香港富豪李兆基旗下的Winkey Limited各认购1000万美元。

中金国际董事长、中国黄金集团总经理孙兆学表示，赴港上市主要是因为香港投资者对红筹股更有偏好。他同时表示，根据双方签订的不竞争承诺，中金国际将专注于国际采矿业务，而海外公司架构将有助进入国际资本市场和及时进行海外收购。母公司的国内资产会优先注入 A 股公司，而中金国际将作为海外平台角色，本次集资所得将有三成资金用作海外收购，公司会优先考虑于政治稳定国家物色收购机会，如澳洲、美国及加拿大。

孙兆学指出，黄金价格于过去十年，由每盎司逾200美元，升至最近每盎司1400美元水平，翻了数番，随着黄金需求持续增加，以及美国推量化宽松措施，料黄金需求及价格会继续增加。公司未来会继续以黄金为主业，但亦不会放弃其他金属业务，包括铜业务。

据公司招股文件显示，中金国际在过去三年的盈利状况并不理想。2007年和2009年，中金国际亏损净额分别约3040万美元及840万美元。尽管于2008年有收入净额约1490万美元，但当中大部分来自认股权证负债公平值收益1280万美元及汇兑收益810万美元。不过中金国际方面解释说，此前在经营和投资活动方面有重大现金流出，是因为其采矿开发和商业生产处于初期阶段。估计截至2010年12月底，股东应占纯利不少于2340万美元。

中金国际目前拥有并经营位于内蒙古自治区的长山壕矿。长山壕矿是采用堆浸法运营的露天金矿，为中国最大黄金矿山之一，其主要产品为合质金锭。此外，于全球发售完成后，中金国际将收购并拥有位于西藏自治区拉萨市墨竹工卡县的甲玛矿区，该矿区为铜金多金属矿，含有铜、钼、金、银、铅、锌等多种金属。经过开发建设，甲玛矿区将成为中国最大的铜金多金属运营矿山之一。完成收购甲玛矿区后，中金国际的黄金资源量及铜资源量将分别达248.8吨（800万盎司）及395万吨，成为香港上市公司中最大的黄金及铜生产企业之一。

中金国际前身为金山矿业有限公司，成立于2000年5月，已于2006年10月6日在加拿大多伦多证券交易所上市，直至今年9月7日才更名为中金国际。其在香港挂牌后仍会继续维持在加拿大的上市地位。

2008年5月，中国黄金集团公司成为中金国际控股股东，全球发售前持有其已发行股本约39.25%的权益。全球发售后，中国黄金集团将持有中金国际约38.98%权益。根据中国黄金协会资料，以黄金产量计算，2009年中国黄金集团是中国最大的黄金生产商。截至去年12月31日，中国黄金集团持有的黄金资源约1280吨，中国黄金集团总资产为人民币347.6亿元。