标题：黄金颓势明显 反弹之路艰难

　　黄金市场上周延续调整行情，下跌19.40美元，跌幅1.42%，最高上冲至1379.20美元，最低下探至1337.60美元，终盘阴线报收于1342.50美元。在周四进行快速下跌之后，周五进行短期底部构造，今日具备了短期上冲的能力，至于反弹的高度，笔者预测将在1358附近区域遭遇强烈阻击，今日依然是区间操作，但是逢低做多为主。

　　近期美国国债市场的表现暗示，美国的“AAA”主权评级或将在未来几年中面临下调的风险。起因是由于美国联邦政府债务已处于约14万亿美元的历史高位，占国内生产总值(GDP)的比例为66%。国际货币基金组织(IMF)预计，到2015年美国联邦政府债务占GDP的比例将进一步升至85%。如果美国主权评级果真遭降，那么经济将遭遇毁灭性打击，推升借贷成本，并危及美元。而笔者认为美国极有可能上调国债规模，原由是美地方政府债务庞大，如不进行有效的支持，面临破产是政府不愿意看到的。因此一旦扩大债务势必影响主权评级，面临两难境界。欧元区因德国政府的反对，未能统一实施扩大救助基金规模，同时欧洲各国均有通胀风险，加息预期也极为浓厚，推高欧元大幅飙升，而这是德国政府不愿意看到的，作为一个出口型的国家，欧元与德国经济的跷跷板的格局尚未突破，而目前德国在欧元区尚处于主导地位，笔者预测欧元上涨只是暂时性的，近期也将冲高回落的风险。

　　机构数据显示：SPDR Gold Trust周一(1月24日)表示，其黄金持仓量截至1月21日大幅增加20.34吨，至1,271.769吨，增幅达1.6%，且为2周内首次加仓，(ETF)--iShares Silver Trust称，其1月21日止的白银持仓量降至10,394.53吨，1月20日止持仓量为10,526.70吨，减仓1.3%。SPDR周五大幅增仓，而根据近期SPDR的表现似乎都是高抛低吸，本次的大幅增仓极有可能为下次暴跌做准备，同时也预示着本周前半周将上涨的一种局面，大趋势来判断，谨防冲高回落。场内数据显示：(COMEX)2月期黄金1月21日成交量减少95949，未平仓合约减少19230，(COMEX)3月期白银1月21日成交量减少33270，未平仓合约减少241。周五多头持续大幅减仓，成交量也持续减少，在未平仓合约未明显上升的情况下，笔者仍然建议投资者谨慎追涨，即使上涨，也要谨防冲高回落。

　　黄金技术分析：经过周五盘整，技术形态上1340附近已经形成短期底部，短期将有反弹的预期，同时各项指标也逐步恢复中，若能有效站稳1350，将持续反弹至1358附近，在未明显反转信号提示下，谨慎追高。

　　今日黄金核心价位为1348一线，小区间为1340与1352。大区间为1330与1362。极限区间为1320与1372。今日白银核心价位为27.50一线，小区间为27.00与27.80。大区间为26.50与28.30。极限区间为26.00与28.80.

　　今日操作建议：

　　建议黄金上行至1358一线做空，止损1362一线，止盈1350。下行1340一线做多，止损1338止盈不设。

　　建议今日白银上行至28.60一线做空，止损28.80一线，止盈28.00。下行至27.30一线做多，止损27.00，止盈不设。

　　今日关注：

　　17:00 欧元区 1月份服务业采购经理人指数前值54.2

　　17:00 欧元区 1月份制造业采购经理人指数前值57.1；市场影响★

　　17:00 欧元区 1月份综合采购经理人指数前值55.5

　　18:00 欧元区 11月份工业订单前值1.4%/月，14.8%/年；市场影响★