标题：金价明显受到股市强势的遏制

　　□浙商期货

　　本周金价继续震荡回落，并且在技术上形成破位下跌的迹象。近期我们可以明显发现，美元下跌并不能给金价带来支撑；实际上，近期金价压力主要来自于美国股市的强势。也就是说，受美国股市持续走强的影响，投资于黄金等贵金属的资金持续地向股市转移，这点从SPDR黄金持有量进一步下降至1220吨附近及CFTC报告显示基金净多单持续下降上得到体现。在这种投资需求持续下降的情况下，尽管国内投资金条普遍存在卖断货的情况，但是金价仍然遭受到了巨大的回调压力。

　　从本周公布的经济数据看，美国初请失业救济金人数及耐用品订单的恶化表明美国经济复苏仍然未到一帆风顺的程度，从而预计美元将继续承压；但是，强劲的公司财报完全抵消了疲软的经济数据的影响，美国股市依然维持强势，甚至几乎拒绝出现回调。由于资金的明显转移，导致近期金价呈现持续回调走势。

　　当然，中国、印度等国的消费需 求仍将保持强劲，新兴经济体对增加黄金储备的需求也将长期支持金价，美元的进一步走弱仍将吸引黄金的避险需求，也就是说近期因资金面导致的调整并不会改变 金价的长期上涨趋势。只是，短期内美国、甚至包括欧洲的股市维持回升态势的可能性仍然很大，从而使黄金等贵金属价格继续遭受资金流失的压力而维持调整走 势，但是金价在1310美元附近的进一步下跌空间恐怕有限。在金价重新有效站上1380美元之前，调整的态势仍不会结束。