标题：2月10日商品提示及观点总结

　　1 锌、铝

　　外盘：隔夜，伦锌跌幅明显，电3合约收报于2448美元，跌幅2.0%；伦铝小幅回调，5日均线岌岌可危，电3合约收报于2541美元，跌幅0.78%。

　　消息方面：1.IMF称日银行面临多重风险 2.欧元区经济景气指数创逾四年高点

　　现货方面：上海现货0#锌报18800-18900元/吨，上涨150元/吨，贴水560-贴水460元/吨；1#锌报18750-18850元/吨，涨150元/吨，贴水610-贴水510元/吨。A00 铝报在16720-16740元/吨，上涨90元/吨，贴水20-平水。

　　库存方面：LME锌库存为709450吨，较上交易日减少375吨，上海交易所锌期货库存为267126吨，增加810吨。LME铝库存为4600650吨，较上交易日增加39225吨，上海交易所铝期现货库存为267150吨，减少124吨。

　　观点总结：基本面上，供求过剩的局面尚未改变。资金面上，沪铝主力合约前20名净空单增加至7000手以上；沪锌前20名净空单减少至1.4万手以内。技术显示，沪锌、沪铝或面临调整，但回调空间有限。操作建议：沪锌逢高离场，待回调到位时买入，沪铝暂时观望，等待换月。

　　2 钢材

　　现货市场： 8mm Q235高线上海报价4850元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢上海报价5000元/吨，持平。

　　消息：(1) 印度首个铁矿石期货挑战定价机制，中国钢企亟须“充电”；(2) 公积金贷款利率上调，5年期以上上调0.2个百分点；(3) 巴西拟在2030年前将铁矿石和铜产量提高逾两倍；(4) 印度粉矿2月9日CIF指数188美元/吨，持平。

　　库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为7451吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

　　小结：周三RB1110合约受央行加息影响呈现高位震荡，9日住房公积金贷款利率同步跟进上调，但原材料及现货价坚挺对沪钢仍有支撑，操作上建议，短线多空以5日线为参考依据。

　　林静宜－谷物(24686961) 8:23:25

　　谷物早盘提示：

　　外盘：受美农业部紧缩供应预期支撑，周三CBOT玉米期货市场大幅收高，期价在近31个月来首度突破 700美分。

　　消息方面：1、塞拉瑞斯：2010/11年度巴西玉米产量预计为5350万吨；2、中国农业部最新统计显示， 截至2月7号，河北、山西、江苏、安徽等八省冬小麦受旱9963万亩，占八省冬小麦种植面积的36.4%；3、 FAO：中国2011年小麦产量或将面临风险。

　　现货方面：国内玉米现货市场整体走势平稳，局部价格有所波动，吉林榆树贸易商玉米收购价1500元/ 吨，水分30%，下跌40元/吨。港口方面，东北港口玉米暂无成交，市场普遍对价格看涨，大连港(601880,股吧)内玉米平 舱价2070-2080元/吨，水分14%，较节前大致持平，成交清淡；由于库存下降明显，广东港口玉米价格上涨 ，港内质量较好的玉米主流报价在2200-2220元/吨，且已有成交，最高报价已至2240元/吨，较节前上涨 20-30元/吨，眼下港口玉米库存约在16-17万吨左右；郑州强筋小麦出库价2330元/吨，持平；江西九江早 稻收购价2100元/吨，水分≤3.5%。

　　库存方面：玉米仓单为1199张，郑州强麦仓单为12509张，早籼稻仓单为7760张。

　　观点总结：受美盘玉米大涨影响，今日国内玉米期价有望刷新高点，中长期维持偏多思路；国际麦价强势及国内干旱天气影响，强麦期价或延续强势，但需防止期价过快上涨带来的回调整理；在新年度稻谷最低收购价提高及周边谷物强势的影响下，短期早稻期价或显强势。

　　3 铜

　　外盘：隔夜伦铜自高位下跌，最低跌至9870，尾盘跌1.07%至9923美元/吨。铜价下跌因市场投资者担心中国加息影响对铜的需求，目前铜价跌至10日均线处，下方有望测试20日均线即9700的支撑。

　　消息方面：1.南澳洲铜金矿商—OZ矿物CEO表现铜需求不可能减少，因供应面仍未完全达到需求，矿业运作存在延误，项目并未迅速投产。2.伯南克重申将继续把基准利率保持在接近于零的水平，以促进就业和经济增长。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为74100-74350，上涨1100元/吨，贴水300，较节前小幅缩窄，表明现货跟涨意愿较好，基本能跟上期货上涨步伐；内外比价为7.59-7.55，与节前基本保持一致，但日内比值呈小幅走低，表明内盘上涨动能有所转弱。

　　库存：2月9日伦铜库存为396400，较昨日增加4375，目前注销仓单为11875，为2010年2月以来最低水平，注销仓单占比为3 %，处于较低水平，暗示后期库存有增加可能。

　　观点总结：隔夜伦铜自高位小幅回落，因市场对铜的短期需求产生担忧。昨日中国市场为中国放假以来首次交易，沪铜表现为高开低走，期间伴随着持仓量的减少，表明投资者较难接受如此高的铜价。另外较低的注销仓单暗示后期伦铜库存有望再度增加。因此从短期来看，铜价有望进行回抽确认，今日沪铜1105合约料开至75000附近，日内料于75500-73500区间震荡。

　　4 黄金

　　外盘：隔夜黄金小幅震荡，其中COMEX4月黄金小幅上涨0.07%至1365.5美元/盎司，目前金价回到30日均线处，上方面临1375的压制。

　　消息方面：伯南克重申将继续把基准利率保持在接近于零的水平，以促进就业和经济增长。2.2月9日黄金SPDR基金黄金持有量为1226.43，较昨日减少2.13吨。

　　现货方面：上海黄金9999报290.8元/克，上涨4.85元/克，涨幅为1.7%

　　观点总结：隔夜黄金小幅震荡，尾盘基本收平，维持住了8日较大的涨幅。昨日伯南克发表讲话表示将继续把美国基准利率维持在降低的水平，从而再度确认了黄金长期上涨的基础。不过持仓方面，黄金投资基金继续减仓使得金价的上涨缺乏足够的动力，因此我们认为金价短期料难以冲破1375的阻力，今日料继续处于1360-1375区间震荡。