标题：2月11日商品提示及观点总结

　　金属产品

　　1 锌、铝

　　外盘：隔夜，伦锌延续跌势，电3合约收报于2442美元，跌幅0.23%；伦铝小幅回调，10日均线失而复得，电3合约收报于2538美元，跌幅0.78%。

　　消息方面：1.美国1月31日当周M1货币供应量增加342亿美元 2.美国2月5日当周首次申请失业救济人数减少3.6万

　　现货方面：上海现货0#锌报18800-18900元/吨，与昨日持平，贴水595-贴水495元/吨；1#锌报18750-18850元/吨，持平，贴水645-贴水545元/吨。A00 铝报在16720-16740元/吨，保持平稳，贴水40-贴水20元/吨。

　　库存方面：LME锌库存为709300吨，较上交易日减少150吨，上海交易所锌期货库存为267126吨，保持不变。LME铝库存为4601775吨，较上交易日增加1125吨，上海交易所铝期现货库存为267150吨，持平。

　　观点总结：基本面上，供求过剩的局面尚未改变。资金面上，沪铝主力合约前20名净空单在6500手左右；沪锌前20名净空单增加至2万手以上。技术显示，沪锌、沪铝或面临调整，但回调空间有限。操作建议：沪锌逢低买入，沪铝轻仓介入多单。

　　2 铜

　　外盘：隔夜伦铜探底回升，最低跌至9841美元/吨，尾盘受到较好的美国就业数据的提振而有所回升，涨0.3%至9952。目前铜价处于5日和10日均线交织处，后期走势主要受内盘引导。

　　消息方面：1.美国初请失业金人数的降幅高于预期，令铜价前景更加积极。2.美元指数大幅上涨，因葡萄牙债券收益率的上涨再次引发市场对欧洲的主权债务问题的担忧。

　　现货方面：上海金属网铜现货报价为73900-74300，下跌50元/吨，贴水250，较昨日小幅缩窄，表明现货抗跌性较强；内外比价为7.58-7.61，稳中小幅上升，表明投资者在逐步接受高价铜。

　　库存：2月10日伦铜库存为396950，较昨日增加550，目前注销仓单为10950，为2010年2月以来最低水平，注销仓单占比为2.76 %，处于较低水平，暗示后期库存有增加可能。

　　观点总结：隔夜伦铜探底回升，完成了初步的回抽确认。昨日沪铜低开高走且伴随着持仓量的大幅增加，表明了内盘投资者逐步开始高价铜，做多意愿又有所提升。在全球经济不断转好的背景下，铜市需求前景看好，昨日美国就业数据再度转好更是验证了这点。今日沪铜1105合约料开至75500附近，操作上保持偏多思路，下方关注74000的支撑

　　3 黄金

　　外盘：隔夜黄金探底回升，其中COMEX4月黄金最低跌至1353.3，尾盘收复大部分跌幅，仅跌0.22%至1362.5美元/盎司，目前金价回到30日均线处，上方面临1375的压制。

　　消息方面： 1.美元指数大幅上涨，因葡萄牙债券收益率的上涨再次引发市场对欧洲的主权债务问题的担忧。2.2月10日黄金SPDR基金黄金持有量为1225.53，较昨日减少0.9吨。

　　现货方面：上海黄金9999报290.04元/克，下跌0.76元/克，跌幅为0.26%

　　观点总结：隔夜黄金探底回升，尾盘基本收平，回调意愿并不强。昨日埃及新的政治动荡再度发生，市场避险需求大幅提升，黄金受益上涨。不过持仓方面，黄金投资基金继续减仓使得金价的上涨缺乏足够的动力，因此我们认为金价短期料难以冲破1375的阻力，短期料继续处于1360-1375区间震荡，沪金1106则处于290-295区间。

　　4 钢材

　　现货市场： 8mm Q235高线上海报价4870元/吨，涨20元/吨；20mm HRB400螺纹钢上海报价5030元/吨，涨30元/吨。

　　消息：(1) 18部委淘汰落后产能再掀风暴；(2) 各地升级版限购令近期将密集出台；(3) 国际煤价高位震荡，国内市场保持平稳；(4) 印度粉矿2月10日CIF指数190美元/吨，涨2美元/吨。

　　库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为7451吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

　　小结：周四RB1110合约大幅走高。基本面上，现货市场建筑钢材价格拉高预热，部分商家已返回营业，随着隆隆炮声，市场价格明显移至高位水平，相比节前价格有明显涨幅。另外18部委淘汰落后产能再掀风暴，减产预期将削弱供应压力。操作上，多单依托5日线继续持有。