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油价和金价连创新高，黄金和黄金股的投资机会是否再次来临？昨日接受南都记者采访的业内人士均表示长期看好黄金，不过中期也有美元反弹和国外ETF资金撤离的风险。而从20多年的数据来看，黄金价格仅上涨3.2倍，远远跑输房地产，甚至上涨速度还比不上猪肉。
对于黄金股的投资机会，机构也发生分歧，一方面去年四季度基金等机构大幅减持黄金股；另一方，券商研究员又在唱多黄金股。黄金股的2011年估值均在50倍左右。有研究员表示，这种估值将会被金价的上涨和未来资产注入所稀释。
通胀助推金价
纽约黄金期货价格本周二收盘创下历史最高水平，期银价格则上涨至30年以来的最高水平。
中证期货研究部经理王晓黎向南都记者表示，纽约黄金期货价格从1300美元/盎司至1430美元/盎司的上涨是超预期的，主要是因为中东危机蔓延，增强资金的避险要求，3月份金价的上涨空间乐观可看到1500美元，不过过程将较为缓慢。
除了这个催化剂外，东方证券研究员杨宝峰认为，金价的上涨还有其它影响因素，如受拉尼娜气候影响，全球粮食减产导致的价格上涨仍将持续。中东局势不稳预计也将影响到原油供应，原油价格已经突破100美元大关。而受宽松流动性影响，以铜为首的工业金属价格持续上涨，造成通胀压力加大。
此外，供需面也有助推黄金上涨的动力。杨宝峰表示，央行20年来首次成为净买入者，黄金供需逐渐失衡，2010年全球各央行共净购入87吨黄金，过去10年间，世界黄金产量复合增长率为-0.2%，而2010年黄金需求量创10年新高，达3812.2公吨，同比增长9%。目前全球每年开采的黄金仅够当年的首饰和工业需求。投资方面的黄金需求，过去几年是靠央行出售黄金和回收金提供的。在目前央行已经成为黄金净买入方的局面下。黄金的传统供需平衡局面逐渐被打破，预期黄金的供需缺口将继续扩大。
20年金价仅涨3.2倍
在近期影响黄金波动的因素中，广发期货冯亮认为，焦点有两个，一是欧洲央行议息会议，二是美国非农数据。欧洲央行会议可能会传出一些加息的信号，而美国的非农数据可能会延续糟糕的表现，这两项均是利空美元的。因此，本周黄金依然会维持强势，但上行空间有限。
王晓黎也提醒称，近期黄金上涨的过程，由于市场信息混乱，也出现了一些背离现象。如近期美国经济数据逐渐向好，但美元在2月份却出现超预期下跌；在金价上涨过程中，国外资金出现减仓，五大黄金ETF资金呈现净流出迹象，这里主要原因有两方面，一是资金有畏高情绪，另一方面，其中的资金有可能调仓，炒作白银等其它稀有金属。虽然她长期看好黄金走势(博客专区)，但按照黄金的历史规律，二季度将进入消费相对淡季，要提防黄金的季节性调整。
统计数据显示，黄金20多年来的涨幅远没有跑赢其它多个投资品种，从1990年到现在，黄金现货在340美元/盎司左右，截至昨日上涨了3.2倍，远没有房产增殖快，甚至上涨速度还比不上猪肉价格。版权信息：本文来源于合肥房地产交易网, http://www.hfhouse.com。