最近国际油价不断上涨，一度突破了100美元大关，这无疑给挂钩石油的结构性理财产品注了一剂强心剂。有不少产品收益创出新高，油价的大涨无疑又极大刺激了投资者的购买欲望。不过记者注意到，在最近到期的石油挂钩产品中，收益分化明显，高的年化收益率超过10%，低的甚至不如一年期存款利率。对此中信银行杭州分行贵宾理财师丁志毅表示，无论是挂钩黄金还是石油的理财产品，都不能用二者的涨幅来衡量，毕竟理财产品的设计要复杂得多，有的甚至是看空的，因此投资者在选择相关理财产品时，最好能弄清楚投资标的后再作决定。
最高收益率达到20%
有研究机构最新发布的数据显示，在今年1月到期的理财产品中，到期年化收益率达5.00%及以上的理财产品共计46款，其中多款结构性理财产品在收益榜上名列前茅，而其中又有多款产品是挂钩石油和黄金基金的。去年在全球实行宽松货币政策、欧洲债务危机加重的背景下，以黄金为代表的贵金属、石油等资产价格单边上涨，使得该类基金上涨，加上银行设计出的合理收益结构，从而使该类产品获得较高收益。比如，渣打银行数款挂钩美国石油指数基金的理财产品提前终止，获得20%的年化收益率；恒生银行也有不少结构性理财产品获得了10%的年收益率。而东亚银行去年提前终止的多款产品收益超过10%。
历史经验表明，银行理财产品中，抗通胀最"给力"的当属结构性理财产品。对于今年投资结构性产品应该选择何种标的，银行业内资深理财专家赵志敏也认为："挂钩商品类的结构性产品前景比较好。在通胀背景下，包括石油、金属等大宗商品的价格依旧被看好。另外，今年全球经济复苏的前景也比较明确，这使得挂钩于商品类的结构性理财产品的机会更大。"此外，业内人士认为，间接挂钩物价的结构性理财产品，比如挂钩消费类股票、挂钩医药类股票、挂钩石油价格等的结构性产品，会由于相关价格的上涨，在通货膨胀背景下有不俗表现。
多数产品跑输CPI涨幅
与部分外资银行的挂钩产品相比，中资银行的相关理财产品收益要略低一些。从最近一个月以来的到期产品看，最高收益率仅为2.75%，是一款三月期理财产品。产品名称为"珠联币合"浮动收益理财产品2010年第1期，挂钩现货石油价格。而中信银行去年推出的几款挂钩石油理财产品，收益率也大多在1%到3%之间，全部跑输了去年的CPI涨幅。
为什么油价涨了这么多，挂钩石油的理财产品却表现不佳呢？对此丁志毅表示，这其实很正常。去年许多挂钩黄金的理财产品收益表现不好也是如此。去年年中，黄金价格上涨，却有不少黄金挂钩产品收益不佳。不过在经过半年的时间，黄金产品收益已经有所起色。"这些产品大多属于结构性理财产品，投资标的和投资方式都比较独特，投资者在没有弄清楚之前，最好不要随意购买。"
此外，从以往结构型理财产品发行规律来看，在市场价格趋势确定之后半年内，根据银行理财产品设计的周期，市场才可能出现成熟的相应产品。作为投资者，不妨趁此段时间，更进一步地了解产品的性质，再出手选择投资。
从三个方面选择产品
结构性理财产品因为其复杂性而具有较大的风险，对此丁志毅提醒投资者，在购买结构性理财产品时，一定要有足够的风险意识，最好能够研究清楚后再作决定。在具体选择产品时可以关注三个问题：
第一，是否保本，从2010年的银行理财产品来看，结构型产品有风险降低的趋势，不少挂钩产品也可以保本，不过这样的保本是在牺牲一定高收益的情况下。如果投资者承受能力较强，需要进一步了解，不保本最低本金损失额度，如果属于不限本金损失的产品，选择一定要谨慎。
第二，看涨还是看空。挂钩产品的特点，就是不仅可以看涨还可以看空。观望市场价格趋势，短期回调的市场，选择短期看空产品。
第三，是否是设计复杂的一篮子产品。在过去的一年里，银行发行的石油挂钩产品之中，出现了一些设计复杂的一篮子产品，这种设计，增加了最终预期最高收益率的判定难度。不同的商品价格走势很难做到节奏完全相同。一旦一篮子产品中，有一种商品价格走势有悖于当初判断，整只产品最终收益都有影响。