上周，利比亚动荡局势及其引发的油价飙涨、市场对全球通胀前景的担忧、各国央行短期内可能采取的加息举措，以及重新浮出水平的欧元区债务危机均为金价强势局面奠定了基础，并将金价一度推升至1444美元上方的纪录高位。
但此后随着市场担忧情绪的逐渐放缓，大量获利了结盘也开始涌现于市，将金价迅速拖至1400美元上方的低点。如果当时金价跌破1400美元心理阻力位，那么很可能引发另一轮大规模的卖盘风波。
总体而言，我们对于黄金短中期走势前景并不看好。虽然金价上周末在逢低买盘的提振下脱离两周低点，但有迹象显示先前两周内长线投资者对于黄金投资的积极性较低，表现在实物黄金市场买兴的疲弱以及黄金上市交易基金(ETF)持仓量的不断下滑。因此，此前一度活跃于市场的多数为短线投机客。
而在供应层面，全球黄金产量则在继续呈上行之势，意味着金市基本面仍不足以对金价构成支撑。数据显示，澳大利亚2010年黄金产量较上年增长38吨，至266吨，年率增幅达17%。为自2003年以来的最高黄金年产量。中国则以341吨的黄金年产量继续名列全球首位，美国去年黄金产量料为240吨，居于全球第三。
此前一度稳坐全球最大产金国宝座的南非2010年料仅录得240吨的年产量。南非在上世纪70年代每年的黄金产量均达到1,000吨以上。另外，俄罗斯2010年黄金产量年率下降1.4%，至201.3吨；加纳2010年黄金产量年增1%，至92.4吨。
另外值得一提的是，日本遭受里氏9.0级地震对于贵金属市场的影响颇为巨大，虽然市场风险厌恶情绪的升温有助于推动黄金的避险需求，但我们认为其整体而言对于黄金来说是一个不利因素。首先，一些投资者为了筹集资金以及弥补股市损失将急于锁定金市获利。与此同时，大地震使得全球消费需求遭受打压，在削减铂钯等工业金属的需求的同时也将缓解市场对全球通胀形势的忧虑。