虽然黄金价格于3月10日出现了2月初以来的最大单日下跌，但3月11日受日本大地震影响，金价出现反弹。分析师称，日本大地震可能催生黄金的短期上涨行情。 3月10日，伦敦现货黄金价格以1411.84美元/盎司收盘，大跌19.39美元/盎司，跌幅达1.36%。分析师认为，导致这一下跌的主要原因，一方面是投资者进行获利了结，另一方面是美元出现反弹，而原油从高点小幅下滑。因国际金价以美元标价，所以金价与美元多呈反相关关系。
“受亚洲和美国股市的投资者在股市获利了结的影响，金市也引发获利了结之风，现货金价因此承压下跌。”成都高赛尔金银分析师王宗欣表示，“同时，由于投资者对美国经济前景预期向好，美元指数反弹录得77.30的近两周高位，这削弱了黄金对国际投资者的吸引力。而利比亚冲突引发的市场避险情绪短期内有所消退，这使原油价格也小幅回落。这一系列因素导致金价下滑。”
不过，3月11日下午日本突发8.8级地震，并引发海啸。此次地震使日经指数下挫的同时，也导致东南亚地区股市一同下跌。这一事件亦导致市场避险情绪再度上升，金价由此出现反弹。当日，伦敦现货黄金价格上涨5.92美元/盎司，涨幅0.42%，收盘价1417.76美元/盎司。
“风险事件中，黄金无疑成为受到追捧的避险港湾。日本地震令金融市场受到一定的刺激，日元市场的头寸出逃，令日元承压下行。在这种突发事件下，黄金或将受到更多的支撑。”恒泰大通分析师焦宇表示。
首创期货分析师刘旭认为，日本是亚洲除中国之外较大的黄金市场，地震引发的金融市场动荡，会对其黄金交易量产生一定影响，同时也将导致一定量的避险资金进入黄金市场。
“同时，这一事件将会导致资金撤出日本流入美国，这对美元而言则是利好，那么，对黄金则形成一定利空。”刘旭表示，从过去数年日本经济衰退对全球经济的影响力度而言，此次日本地震当作短期突发性事件来理解可能比较合理。“此事件不对全球金融市场构成阶段性影响的力量。”
刘旭指出，当前黄金市场需要重点关注的，仍然是中东事件发展局势。
“目前，黄金的基本面没有太大的改变，可能维持震荡偏弱的格局。不过日本地震这一突发性事件，可能催生黄金上涨的短期行情。”东华期货分析师高映雪表示。