标题：黄金价格迭创新高

近来，利比亚战争、日本核泄漏危机以及对欧洲主权债务危机的担忧导致黄金作为财富避风港的需求激增。本周黄金价格涨势如虹——4月6日、7日、8日迭创新高。究其原因，与4月7日欧洲央行未受葡萄牙向欧盟寻求援助的影响，如期宣布了近3年来的首次加息决定不无关系。

　　8日接受记者采访的银河期货研究中心副主任兼首席宏观经济分析师付鹏认为，欧央行此举导致欧美利差扩大或将美元彻底拖入泥潭，进而推升以美元计价的大宗商品尤其是黄金的价格。而世界黄金协会远东区董事总经理郑良豪此前一天在接受本报记者采访则表示，短期推升金价的两个主要因素是通胀和欧洲债务危机。因对通胀上升和欧洲债务危机加重的担忧刺激黄金的投资需求大增，已持续了10年的黄金“牛市”可能继续下去。多因素支持“牛市”

　　2011年第一季度，金价呈“V”字形走势。1月份，受获利盘回吐、经济复苏曙光出现、避险情绪弱化等因素影响，金价快速回落，最低降至每盎司1300美元左右。但2月份以来，受地缘政治不稳、日本大地震等事件的影响，金价强势反弹，达到了前期高点，进入4月份以来更是连创新高。8日截至记者傍晚发稿时伦敦市场的黄金现货价格最多上涨至1469.15美元，本周共上涨2.8%，为今年迄今最大周涨幅；纽约商交所6月份交付的黄金期货价格在触及1470.40美元之后略微回落至1469.70美元，本周涨幅在2%以上。

　　有分析师认为，全球通胀的不确定性和地缘政治风险依然很高，增大了黄金的避险需求，欧洲边缘国家破产的风险也正在支持金价。对此，在黄金市场摸爬滚打了20多年的郑良豪表示赞同，称这是短期影响金价走势的两个主要因素。而从长远来看，他认为影响金价的因素仍未改变，主要包括美元长期走软、避险作用、供求面等。这些因素支持目前的黄金“盛世”，也支持金价继续走高。

　　根据郑良豪的介绍，以5年平均数来衡量，从需求端来看，黄金的首饰、投资和其他工业用途需求分别为58%、30%和12%；从供应端来看，新的金矿、旧金回收和央行抛售分别占到59%、38%和6%。

　　欧元加息被视为利好

　　4月7日，欧洲央行宣布上调基准利率25个基点至1.25%。这是40年来欧洲经济体首次先于美国加息。利率上升增大了持有非生息商品如金条的机会成本，似乎利空黄金，但鉴于欧央行此次加息已在市场的预期之中，德国商业银行分析师弗里奇表示，其对贵金属走势的影响应当很有限。

　　更重要的是，尽管此次加息幅度不大，且当天欧洲央行行长特里谢为了尽量减弱市场对于未来欧美息差扩大的预期未承认将开启加息周期，但过去一段时间已形成的市场预期很难因为特里谢的一两句话就发生改变，很可能将已身处悬崖边的美元彻底拖入泥潭，付鹏如是说。一旦控制不好，货币市场或将出现美元价格（汇率即美元指数）迅速向其价值（购买力）靠拢的情况。其结果是，大宗商品衡量美元价值的体系仍将以上涨来对应美元价值的持续下滑，由于货币体系的息差变化引发的美元价格的持续下滑或将进一步促进大宗商品的上涨。而在所有大宗商品中，最直接受益的无疑就是当前已经处于历史高位的黄金。

　　“这种美元价格和价值双双陷入泥潭的情况将扩大黄金的涨幅。黄金能够飞到何处，没有人会知道，只有美国未来的拯救美元计划才能将这个断了线的风筝重新拽回到人间。”付鹏说。

　　市场参与方一致看多

　　记者注意到，这两天几乎所有市场参与方都发出了看多黄金的信号。

　　彭博对全球18位交易商、投资者和分析师的最新调查结果显示，在对通胀和欧洲债务危机的担忧刺激黄金投资需求上升的大背景下，黄金短期内可能将扩大涨幅。美国银行美林证券也发表研究报告维持长期看涨黄金的观点。报告认为，目前黄金已突破了1450美元的阻力位，从而完成了两个“头肩底”上涨中继形态，将使得黄金延续长期涨势，目标为1525-1575美元。渣打银行则在研究报告中将今年黄金均价从原来的1426美元上调为1460美元，并预计明年的均价将达1650美元。南非标准银行贵金属分析师格诺兰德说，欧元区主权债务危机蔓延的威胁将使投资者对贵金属避风港的一面兴趣浓厚，这将为金价进一步上扬提供潜能。澳新银行认为，本周黄金的升势表现得十分明显和强劲，未来仍有冲高动力。

　　那么，美联储提前退出第二轮量化宽松货币政策会否扭转黄金涨势呢？对此，郑良豪认为，由于美国经济复苏的信号还不够明显，且油价短期没有回落的迹象，现在美联储退出刺激政策的时机尚未成熟。另一方面，黄金具有商品和货币的双重属性，不能只根据单一因素来判断其价格走势，而需要综合分析长期影响因素与短期影响因素。

　　而从近期市场表现看，市场仍坚信美国和日本的加息周期将大大晚于其他国家，因此，其货币也被市场大肆做空。美元对世界6种主要货币的汇率已经下跌至2009年12月份以来的最低水平。中期来看，这种市场情绪出现逆转的可能性很低。因此，美元和日元将持续处于弱势，这将对黄金构成强劲支持。