标题：金辉亚太：金银比价揭示黄金阶段底部逐渐靠近

盘面：

 
　　13日COMEX6月主力合约电子盘，报收每盎司1493.6美元，显示-13.2美元，-0.88%，持仓持续消减3529手，持仓28.2万手，统计全部合约持仓基本未变，并逐步转向8月合约。伦敦金，图形上看受20日与10日均线挤压向下运行，较大规格滑落。显示-12.6美元，-0.84%。报收1494.32美元。

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　　XAUUSD合约15分钟折线图：水位1515.8至1486.1美元，上攻乏力，受美元走高压制，高低差再度扩大接近30美元，黄金日线随着最近连续受压与BOLL中轨的时间逐渐延长逐渐回落，个人认为反弹遇阻回落特征有望转换。

 
　　通过技术面分析：现在看之前黄金受到1520至1525一带的阻力，随着时间均线逐渐被向下拉至1510左右水平，目前已经形成阳线阴线间隔“复调”走势， COMEX黄金主力合约减仓持续，现在看总仓位虽然缩减大约一成，但是也与保证金总额大体并未受到影响。8月合约的增仓逐渐发力。目前主力合约降至29万持仓以内，与我们预计的略有差别的是“本日又为黑色星期五（逢13日），我们预计不同板块和投资标的的起落，实际带给2008年中以来最低点反弹的美元以实际的支持。此因素一度影响黄金。个人延续观点认为：近期不宜过度看空，甚至有一定的乐观事件出现也未可知。”

 
　　本周大宗商品也呈现一片跳水姿态，进而打压加元和澳元承压。唯有美元由于处于3年新低左右，出现较大力度的反弹，实际我们认为量化宽松结束后的美元才具备吸引力。外汇市场上分析师指出的，美元由空转多建议，实际较为激进。我们实际从各国的货币也财政政策上看，各国央行对通胀的治理逐渐发力，这一点值得我们关注。国内媒体逐渐理清，货运物流成本、水电油运的基础性资源实际在通胀中的作用较大，可以视作是较为有力的对症之举。

 
　　美元指数基本维持大幅反弹格局，我们认为美元指数的较大涨幅，与欧元下落关系明显，美元指数的这一轮升幅，我们认为在中线上具备反复的肯定性较大。在一定程度支持黄金近期构筑相对争夺区间。昨日现货白银小幅上涨。于35至36左右逐渐稳定，目前从高点回落30%左右。从金银比角度来分析有过度嫌疑。