标题：周三贵金属价格破位上行

周三贵金属价格破位上行，黄金触及1532一线，日线收于带较长上影线的阳住，白银突破36.50重要阻力，向40.00关口发起冲击，它们两者背后上涨的主要动力仍来自于三个方面：其一，因欧债问题引发较强的避险买盘；其二，美元触及76.50强阻后回落调整；其三，大宗商品价格反弹。

从周内消息面上的变化分析，我们发现，近期贵金属价格的上涨基本围绕着避险情绪展开，而且无重大的利空因素影响市场，投资者逢低做多、破位追多的思路固然没错，但在这其中往往忽略了一种较为重要的问题，也是金银价格走势分化和市场分歧较为严重的地方：金银ETF持仓量的变化。对于黄金而言，ETF持仓的变化与上涨趋势较为吻合。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust表示，其截至5月24日止的黄金持仓量进一步增加4.55吨，至1,214.08吨的水平，增幅约为0.38%。ETF连续几日的加仓确实激发了投资者低位做多的情绪。

操作上，我们建议黄金前期多单继续持有，今日美国重要数据公布，黄金下破1522止盈出场。空仓轻仓投资者可以于1524多单进场下破1521止损离场，目标看至1535至1540。

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