标题：金辉亚太：黄金半年成绩几近收官 半年波动率总和26%

　　和讯特约

　　盘面：

　　28日COMEX8月主力合约，盘终收近期锤头小阳线。+3.8美元，+0.25%。收于1500.2美元。伦敦金，+3.58美元,+0.24%，收于1501.24美元。伦敦金围绕1500美元窄幅波动，警惕此整数位形成的阻力。

　　供求与消息面上看：

　　1） 全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust最新公布数据显示，黄金进入六月，总持仓1209.142吨，月度变化截止目前减仓1.602吨。SPDR持仓出现一定的“粘性”，目前看本次加仓令1200吨未被击破，我们谨慎观察黄金SPDR的下一次减持力度。

　　技术与基本面：

　　XAUUSD合约15分钟折线图：水位1496.9至1504.1美元。高低差维持10美元以内，持续盘整，走出上影线较长近似星体的阳线。但是黄金收于1500美元，对黄金强势的心理意义较大。不过我们仍认为引领黄金进入弱势运行考验日BOLL下轨的走势有可能延续。

　　欧债危机的审美疲劳与美元的脉冲式波动，实际跟随黄金的金融属性发力。市场对于美元的态度继续出现恶化的判断并没有阻断，令美元中线的判断趋弱，我们判断经济复苏的缓慢和QE3的推出将延长至于8月再次讨论，其实这在一定程度上中线支持黄金。

XAUUSD合约15分钟折线图

XAUUSD 日K线

　　资料来源：金辉亚太黄金及金融衍生品研究中心

　　图形指标上：“我们从XAUUSD 日K线看，派发指标趋缓、动能指标持续转弱。短线技术图形受支撑于ＢＯＬＬ下轨左右，金价1500重要整数突破后，出现反复，昨日维持10美元的小区间震动。目前判断黄金短期内将向BOLL中轨靠近，将维持一段时间的1500上下10美元波动区间。如1500美元始终无法成功突破，操作应看低一线，仍然认为可望回撤中线区间1450左右的支持力度。首要短线目标位1475左右。

　　操作思路：黄金长线乐观的同时，谨慎看待本次回调，昨日小幅反弹但仍未成功脱离1500美元上下10美元的短线区间，近期也有专家提出1300美元的3个月中线目标的可能。目前我们判断：1500上下50美元箱体有可能有上轨进入下半箱体运行，短线可适当参与偏弱的操作，长线乐观。

　　从2011年上半年我们一直观察的29个宏观投资品种来看，最强品种始终是贵金属、能源和农产品。其中白银、ICE糖和布伦特原油这六个月中轮流成为涨幅最大或跌幅最大前三位，也使得它们的月波动百分比总和排名居前。同时表现稍弱于这三个种但仍强势运行的有郑棉、美原油和PTA，这六个波动较大的品种均给多空头寸投资者带来丰厚盈利。从上半年总涨跌幅来看，白银以11.07%的涨幅再坐上第一宝座。

　　贵金属黄金，从月与总波动率排位看、仍然属于29品种中的第一集团投资品种(前三分之一)，值得我们重点关注。

2011年年中各宏观品种月收益率及综合排名