这一波黄金下跌源自于两点：原油及希腊债务危机。原油的下跌使市场对通胀的担忧有所减缓；希腊危机暂时得以解决使市场风险偏好降低，受这两点影响黄金暂无上涨动力。在7月份美联储处于政策真空期同时又不存在议息决议，在没有任何消息的市场中黄金走势将显得更为平淡。7月份黄金将窄幅震荡，很难走出明确方向。
短期影响因素-通胀预期、市场偏好略有下降
原油
原油长时间维持在高位对各国经济复苏造成一定伤害，尤其是加剧了通胀控制难度，以美国为首的国际能源署协议释放6000万桶原油储备，用于控制原油价格，当日油价应声而落，黄金价格随之大幅下挫。目前布油与美国原油的价差仍旧较大，北非是欧洲的油库，所以说布油的上涨源自于对北非战局的担忧。在布油的坚挺下，美国原油下跌的可能性不大，90一线将是非常坚挺。
此外，科威特及厄瓜多尔等OPEC成员国表示EIA释放原油库存只能在短期影响原油价格，而且至今OPEC并没有增产迹象。原油价格今年很可能在90-100美元/桶震荡。
债务问题暂时得以缓解
目前希腊获得第5笔贷款，债务危机暂缓，市场的风险偏好下降，美元在经过连续下跌之后，下跌空间将很有限，74或将是暂时的底部。欧盟对成员国的要求财政赤字占GDP比重不超过3%、债务占GDP比重不超过60%。希腊、西班牙、法国、葡萄牙、意大利财政赤字占比分别为9.6%，9.3%，8.2%，7.3%，4.5%，从债务指标来看，下个出问题的国家随时可能出现，西班牙就存在很大问题。
中长期影响因素-总体经济氛围趋于混乱
目前全球的经济复苏趋势依然不明朗，美国失业率一直高涨，欧元区债务危机时刻威胁着经济复苏，中国则有可能陷入滞涨，英国、日本陷入经济衰退难以自拔，新兴经济体俄罗斯、巴西等则是全力抗击通胀，年初到现在加息的国家已经达到10个，北非利比亚则是陷入了持久内战，全球政治经济氛围趋于混乱。通胀的风险标黄金价格在原油的带动下大幅回落至1500附近，这种原油的下跌也说明了全球经济体对目前高油价损害经济复苏的担忧升温，不得已释放原油库存。
全球的流动性还是在持续增加，美国货币供给仍在增加，欧元区虽然货币供给同比增速放缓，但是仍旧保持较低的基准利率，日本、英国则是全力宽松推动经济复苏，这也导致目前全球商品价格长期还是处于一轮牛市中。
国内方面则相反紧缩氛围仍旧浓厚，生猪价格一高再高，除了蔬菜之外，其他消费品并没有出现显著下降，年中CPI见顶的预期可能很难实现，如果下半年开始CPI仍旧走高，那么下半年的紧缩政策可能更加严厉，至于政府会不会减税给中小企业一些转机就很难说了。
不确定的是美国还在纠结于是否提高债务上限，欧洲债务问题没完没了，会在短期影响美元的波动，进而影响基本金属波动。
确定的是美国在未来一段时间将出现货币政策的真空期，国内将继续紧缩的政策，欧洲的债务危机还会爆发，只是个时间问题。
后市趋势
由于全球政治经济的混沌不堪，黄金中长期牛市行情将持续，但是短期各种因素趋于平淡，整个市场似乎变的没有焦点。美国的债务决断久拖不决，8月初就是最后期限，仍旧有一个月的时间来扯皮。欧洲债务危机暂缓，那么7月份欧洲与美国两大经济体将比拼经济数据的好坏。短期金价不会有太大波动，操作上，主要关注欧美经济数据，博取日内交易。