标题：刘山恩：黄金投资是保卫货币财富 赚钱是次要

　　编者按：2011年7月16日，由汇添富基金举办的《黄金万里行 投资交流会》开幕，国内著名黄金经济学专家，北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长，高级经济师刘山恩先生做为精彩的主题演讲。

国内著名黄金经济学专家，北京黄金经济发展研究中心专家委员会秘书长，高级经济师刘山恩先生

　　我认为，投资，一场货币财富的保卫战。为什么？在过去，没有展开这样一场保卫战的紧迫性；今天，一日急于一日。为什么呢？大家都知道，诞生了货币之后，货币是干什么的？货币就是一个交换的中介物；但是，就是这么一个中介物，它取得了一种社会的权势，这种权势是什么？拥有货币，你就可以拥有了一切商品，你有了取得、获得一切商品的权利，它是“商品之王”。而且，随着人类社会的发展、经济的发展，我们今天这个社会进入到什么时候了呢？已经进入到了一睁眼你就得要交换，从你一出生，一直到八宝山冒烟，你每时每刻都处于一个不断的交换过程中，交换成为了一种生活的方式。当这个时候，你想想货币的作用，我拥有了货币，就拥有了生存权。货币成为了财富的代名词，和你拥有财富的主要形态。所以，我们说我们有钱，我们有财富，就是你货币多，基本是这样的。

　　所以，货币等于财富一个理念一旦形成之后，就出现了非常活跃的金融活动。当代的一切金融活动都是建立在这样一个货币等于财富的假设之上的。我投资活动，刚才说了，就是为了实现货币财富的增值和保值，因为它是我的财；但是，你当今的货币财富，你保卫不了，为什么？这里面有一个奥秘，就是从19世纪开始，黄金成为了国际货币体系中的中心货币，于是，黄金成为了人类的绝对财富；但是20世纪70年代初，美国割断了我们和绝对财富的联系，不再履行35美元兑一盎司黄金的意义，从而使美元成为国际货币的中心。国际货币体系也由金本位变成了信用体系，从而纸币也成为了我们财富的主要形式。这个变化了不得！从黄金等于财富，到纸币等于财富，虽然只有一字之变，但是有本质之别。

　　由此，人类社会的经济规则都发生了变化，纸币是什么？纸币从本质上讲，它就是一张纸，就是国家以它的信用为担保，给你的一张欠条，只是一种承诺。黄金等于货币，货币等于财富，这个等号你是拿到了实实在在的财富；但是它变为了货币等于纸币，纸币等于财富的时候，发生了质的变化。这个变化使得你的财富保卫战遇到了巨大的挑战，这个挑战有多大？有多可怕？

　　我想举个例子，讲一讲美元。财富严重的贬值，这实际上等于你辛辛苦苦创造的财富，在不知不觉的时候就被别人偷走了；而且这是一场没有枪声抢劫，有多可怕？看美元。从1971年与黄金脱钩之后到了今天，一美元的购买率只有5.6美分，贬了多少？94，94.4%没了。说人民币怎么样？看人民币。80年代万元户是富裕起来的代表，90年代的万元户是一般户，今天的万元户是困难户，对不对？想一想，是不是在我们身边就发生了这样的变化，在不知不觉当中，同样是一万元，它的购买力发生了这么大的变化。

　　当你没有钱的时候，这个威胁对你的问题不大，因为还没有等它贬值呢，就花光了，没有贬值的风险。当你货币财富越来越多的时候，一天用不了，两天用不了，一个月用不了，一年用不了，你要攒起来10年、20年后用的时候，这个风险越来越大。美元40年贬了94.4%，中国的万元30不年贬了多少？我不敢说，大家自有公论。于是，当人们越来越有钱，货币财富贬值风险越来越大的时候，就产生了投资。这一点，亚当·斯密在200年前观察得非常清楚，他是这么讲的，当一个拥有的资产仅能维持他自己几天或者是几个星期时，他很少想到用这种资产获得任何收入；但当一个拥有的资产足以维持几个月或几年时，他自然通过一部分获得一种收入，只保留一小部分。我们80年代到现在没有这么庞大的投资活动，这么大的规模，因为那个时候我们没有钱。我们有了钱了，才有了投资活动，花不了了，这个时候开始了。

　　这是第一个概念，你们想过了没有？投资是什么？投资，市场是挣钱的吗？你没有钱，你搞不了投资。投资首先是一种有钱人的活动，这是一个概念，一定要了解到，为什么要投资？投资的目的就是民众将自己积存的货币财富变为资本，投入市场，以及实现增值，力争跑赢通胀，实现自己货币财富的保值增值。从这个意义上讲，我们投资的本质是民众进行的一场财富保卫战。既然是一场战斗，你也可能赢，你也可能输，你可能赢了，你也可能败了，败与赢都是这场战斗应该接受的结果，这是必然的结果。投资不会必你赢，不保你亏。我今天讲到这儿，你就明白了。它是一场战斗！首先自己要考虑考虑，要战斗，你就得要考虑考虑你能不能参与这场战斗？你能不能接受这种战斗的两种结局。投资为了什么？就是为了盈利，这适应不了现代投资市场的发展。大家要明白，它是一场保卫战。

　　这场保卫战是面对自己资产无声流失的本能反应，你偷我的东西，难道我还不想办法制止你吗？所以，即使保卫战的结果，许多人并没有达到预期的目的，结果是失败的，而只是少数人成功了；但是仍然会表现出前仆后继。因而，投资对于大多数人来说，是一种无奈的选择，不是一种必然的选择，这个我还要跟大家强调。不投资，能不能不活？也能活，那是另外一种活法。投资好不好？投资与不投资都没有对错。所以，现在好多人一讲投资就把投资说得多么好，说你赶紧来吧！不对！我认为，投资与不投资都是一种选择，各有长短，看你适合不适合，你一定要选择适合你生存的方式。