由于标普下调美国3A评级，昨日全球股市暴跌崩盘，全球金融市场度过了一个黑色星期一，而唯独黄金闪耀，黄金价格再创历史新高，站稳了千七大关。很多人持有疑问，是否2008年雷曼兄弟破产导致的金融危机会再次上演？就现在来看，美国经济极有可能二次探底，VIX恐惧指数急速上升至2010年5月希腊危机最严重时水平——48，若该指数继续上升，到达2008年金融危机90附近值，后金融危机或将到来，如此将可能刺激黄金继续暴涨。就今日来看，黄金上升趋势未变今日黄金阻力位1745 支撑位1688。白银今日震荡整理阶段阻力位39.66，支撑位38.68。
(1)基本面分析
今日来看，市场的焦点是美联储(FED)利率决议和政策声明，以及会后FED主席伯南克的讲话，极有可能出现出台美国新的货币政策或者将会明确未来美国可能执行的货币政策。由于美国政治风险不断上升和债务负担标逐渐加重，促使标普百年来第一次下调美国长期主权信用评级。而且标普没有受到美国政府当局的压力，昨日继续下调了房利美和房地美以及其他同美国长期国债资产紧密关联机构的信用评级。再结合近期美国疲软的经济数据，市场对于QE3执行预期升温，今日极有可能出台变相的QE3来刺激美国经济复苏。
因为美联储(FED)主席伯南克称：推出第三套量化宽松政策(QE3)需要满足两个条件，第一是经济停滞，第二是通胀率维持在较低水平。本人认为，现在美国已经满足经济增速乏力。而近期原油等大宗商品的暴跌可能促进美国把通胀率控制在较低水平，如此QE3将会适时推出。如果变相的QE3再次推出，有可能刺激黄金呈现又一轮的暴涨。摩根大通称：美国评级遭下调可能引发通胀上升和美元持续疲软，黄金价格可能于今年涨至2500美元/盎司。
而欧洲方面，昨日欧洲央行已经扩大其购买计划，范围到意大利和西班牙，但是难以抚平市场避险情绪的升温。这是因为西班牙和意大利较高国债收益率，市场普遍担忧意大利和西班牙无法承受的从资本市场融资成本。而且上周欧洲央行主席特里谢也承认：欧洲经济增长确实面临着下行风险。如果欧元区核心国债务问题继续恶化，可能引发市场避险情绪的突然升温，如此将会大大刺激黄金上涨。
市场担忧全球经济增长如此之慢以至于有二次衰退的风险，这会使得各国政府更难解决其债务问题。瑞士银行(UBS)驻伦敦首席分析师Edel Tully称：黄金将很快收到美国信用评级降级的刺激而飙升，在7月初UBS就曾预测黄金在近期会到1725美元/盎司。上周瑞银(UBS)将3个月黄金价格预期上调至1850美元/盎司。Edel Tully还称：由于黄金并未出现大幅回调的走势，令许多前期做出回调预测的投资者和交易员大幅平掉空单，而等待深幅回调做多的投资者也开始失去耐心，开始追多，这就更加刺激了黄金如此汹涌的涨势。摩根士丹利也称：继续强烈建议买入黄金。对欧美债务问题和增长放缓的担忧挥之不去，加上实际利率水平维持在历史低点附近，避险商品需求高企的情况还将持续下去。"
(2)头寸分析
今早，全球最大的黄金ETF基金SPDR保持持仓量不变，而白银ISHARE ETF基金也维持持仓量不变。8月5日COMEX12月期金成交量继续飙涨了39461到了257821张，而9月期银成交量减少14246到了71492。CFTC公布的数据显示：投资者在7月总购入超过1,800万盎司黄金，相当于2010年一年投资总需求的30%，可以看出市场对黄金投资的狂热。
(3)今日操作
今日黄金仍然有一定上行空间，阻力位1745，支撑位1688。从形态上来讲，黄金价格站稳1700区域进一步上探，而黄金涨势非常之猛，谨防市场在暴涨之后产生大量获利接盘渴望。而且投资者情绪易受到黄金回调的影响，而突然地利空消息会刺激投资者非理性抛盘，如此会使黄金等贵金属出现大跌。4月25日白银的连续下跌就是一个例子，所以投资者应该严控风险。建议多单可以分批逢高平仓，空仓观望，等待回落在重要支撑位做多，不追涨和轻易做空。在1688附近遇支撑可以轻仓做多，而在1745附近可以轻仓做空，但是在飙升的大趋势仍然未变情况下，建议投资者不可重仓做空。
【个人观点，仅供参考，据此入市，风险自担】
世元金行分析师：赵晋
2011-08-09