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标题:“多事之秋”,你还敢买黄金吗?

1楼
zhaowf 发表于:2011/8/10 14:02:00

     俗话说“狂沙吹尽始见金”。过去的几天,全球市场风云突变,美欧股市连续暴跌,跌势之猛直逼三年前金融危机高峰时期,A股市场也难独善其身,继上周五大跌之后周一再一泻千里,如此惨境仿佛是这几天的热带风暴“梅花”造访了金融市场。然而,在此波跌潮中黄金却凸显避险利
器本色,光芒四射。连续突破新高后,周一竟势如破竹,突破“千七”大关。

    那么,对于关注黄金的投资者,在历史性的高位将如何选择?投资黄金,究竟是“买资产”还是“买风险”?

2楼
zhaowf 发表于:2011/8/10 14:05:00

    上周的几个交易日,黄金价格在一路上扬,再现最牛投资品种风采。继上周五黄金温和上涨之后,周一黄金一派大涨。现货黄金开盘1662.22美元/盎司,最高1715.10美元/盎司。Comex期金主力合约创出1717.90美元/盎司的新历史高位。受此影响,上海黄金交易所黄金T+D强势上涨,开盘跳空高开349.41元/克,当天15时30分收352.4元/克,最高355元/克,盘中上涨2.33%。

    金价的上涨带动了黄金股的发威,从周一盘面上看,黄金股表现强势,午后再度发力上攻,板块指数逆势飙升4.41%,恒邦股份涨停,紫金矿业一度冲高近7%,收涨4.18%。

3楼
zhaowf 发表于:2011/8/10 14:06:00

    央行加入买金大军

    对金价构成较大支撑还有来自各国央行的“捧场”。上周,至少有两家央行加入了“抢购”黄金的行列,包括韩国和泰国,过去几天有消息称,韩国央行在6、7月份买进黄金25吨,泰国央行也在6月份买进黄金17.7吨。此外,墨西哥、俄罗斯等国过去几个月都在大举买入黄金。

    有证据表明,作为黄金资产的传统大卖家,各国央行最近两年开始转换思路,转而大举买入黄金,作为外储资产多元化的重要一步。世界黄金协会前不久公布,今年上半年,全球各央行加大了买入黄金的力度,上半年的买入量甚至超过了去年全年的购买量。

    从去年开始,随着债务危机加剧,主要储备货币持续贬值,全球各国央行都开始增加购买黄金。去年全年,央行近20年来首次成为黄金的净买家,凸显各国推进外汇储备多元化的强烈意愿,而这也助推了黄金的这一轮涨势。

    瑞银上调金价预测至1850

    尽管黄金短期的涨幅已经不小,但业界仍不乏看多的声音。

    瑞银上周发布报告,大幅上调黄金的一个月及三个月目标价格预期。该行现预计,一个月后黄金价格将达到1725美元,此前预期为1575美元;三个月的目标预期则从1600美元大幅上调至1850美元。

    瑞银的分析师表示,尽管市场普遍预计金价将会回落,但由于投资者担忧过度,金价一直持续上扬,这也显示出市场当前的支撑力量。

    投资机构t1ps投资管理公司的基金经理温尼弗里斯则表示,美元已正式失去了作为世界安全储值货币的地位,在缺乏替代品的情况下,黄金仍是最可靠的选择。温尼弗里斯认为,金价上涨的好戏还在后头,他预计金价将在美国2012年总统选举之前达到每盎司2100美元。

    法国农业信贷集团分析师巴尔表示,从长期来看,金价可能受到美国财政计划不确定性的支撑,就大幅削减赤字达成一致的可能性越来越小,而以外围国家债券收益率上升为标志的欧元区主权债务危机,也给金价带来支撑。

    投资篇:

    高位“炒金”——

    套利选高风险品种  避险以实物为主

    金价涨到如此,不少投资者不知还能否操作。专家指出,普通投资者进行黄金投资,一要把握大势,二要选对方法。所谓把握大势,就是根据世界经济的基本面来判断黄金中长期走势,因为目前黄金已成为世界经济的“晴雨表”,也成了美元走势的参照物,所以“炒金”绝不能“就黄金看黄金”,必须综合判断经济形势。所谓选对方法,其实是明确黄金投资目的,如果为了套利,可以选择高风险的具有杠杆和双向交易功能的投资品种,理论上只要金价波动就可以赚钱;而如果为了避险,就应该以实物为主。

    黄金虽然处于历史高位,但投资者既不要冒进,也不必恐惧。关键是想好,自己投资黄金是为了买实际资产,还是买风险,根据不同目标进行投资,才能实现黄金投资价值,但往往有些投资者目前与方法不匹配,造成投资失误,普通投资者其实通过“炒金”套利很难,投资实物黄金才是真正的资产配置。

    借道“炒金”——

    转战基金分得一杯羹

    除了直接购买黄金产品,对于基金投资者而言,不妨借道重仓黄金股的基金或黄金基金,也可分享金价飙升的收益。

    黄金股备受基金青睐

    虽然今年以来A股的黄金股并未跟随国际金价攀升,但其表现出较明显的抗跌性。A股市场上的黄金股一直备受机构投资者青睐,山东黄金、中金黄金、老凤祥等与黄金相关的个股前十大股东中都是基金、保险公司、社保等扎堆,而博时旗下多只基金尤其偏爱黄金股。据WIND资讯数据显示,博时平衡、博时策略、基金裕阳等多只基金重仓中金黄金和山东黄金。以博时平衡为例,二季度继续对中金黄金加仓370万股,该基金的十大重仓股中的前三名就有两只是黄金股。按照基金季报截止日(6月30日)以来,其第三重仓个股山东黄金的累计涨幅超过10%。博时平衡近一季度净值跌幅不到5%,与其重仓黄金股就有很大关系。

    黄金基金受益更直接

    不过,与金价走势相比,黄金股的表现还是逊色不少。截至7月25日,国际金价从1416.95美元/盎司开始上涨,今年以来累积涨幅达到13.87%,然而黄金股也好、国内的一些挂钩黄金的银行理财产品也好,大多数没能实现与金价同步的收益,有些甚至还出现了亏损。而主要投资于实物黄金ETF的诺安全球黄金基金今年以来的表现就基本上做到了与金价同步,截至7月25日,今年1月中旬成立的诺安全球黄金基金的收益率达到了13.58%。该基金也成为年初以来净值表现最好的基金。这也使得新发黄金基金的标的更看重与实物黄金挂钩。目前在发的另一只基金汇添富黄金及贵金属基金还会将大部分资产配置在黄金ETF上,另外再配置部分白银、铂金及钯金的投资品。

    三大动力支撑金价走高

    经历了十年大牛市的黄金,在进入2011年以来,堪称一波三折,在下挫震荡与创新高的交错中蹒跚走来,一路上“拐点”将至的论调不绝于耳。本轮金价突然拔地而起,是否意味着黄金依然潜力巨大,新高之后还有新高?据分析,三大推手有望继续推动金价突破。

    首先,欧、美债务危机此起彼伏。欧洲和美国债务危机的相继爆发成为近期推动黄金价格走强的最主要因素。因希腊而起的欧洲债务危机不仅未能在短时间之内得到有效的解决,反而引起了市场对于葡萄牙、爱尔兰、西班牙、意大利甚至法国债务违约的担忧。

    与此同时,欧盟的老对手美国在债务问题上却成为欧盟的难兄难弟。尽管美国国会在8月初达成协议,允许提高举债上限,标准普尔调降美国主权债信评级,大量资金将寻求避险资产,黄金无疑是首选。

    其次,抗通胀防风险需求增强。尽管此前市场预期截至今年6月底结束的美联储第二轮量化宽松政策到期后,黄金的价格可能因为市场资金的相对紧缺而承受压力。但由于美联储仍然将在较长期内维持接近于零的利率水平,这直接导致资金面的持续宽松。

    黄金作为抵抗通货膨胀和规避经济风险的主要选择,可以预见将受到多数市场资金的追捧。从今年6月开始,全球的黄金ETF持仓量呈现上升态势,成为一种信号。

    第三,技术上支持黄金长期继续走强。从短期的角度来看,国际金价可能维持在1600美元至1680美元的区间内震荡,但预计在7月底8月初的成交密集区1600美元附近将成为短期较强的支撑区域。

    从中长期的角度来看,只要美联储仍然维持低利率水平不变,黄金的基本面将依然良好,黄金可能站上新的交易区间,突破只是时间问题。

    提醒篇:

    上调保证金 警惕黄金价格冲高回落

    由于黄金涨势迅猛导致市场风险增加,上海黄金交易所8月8日宣布,自2011年8月11日(星期四)日终清算时起,调整黄金Au(T+D)、Au(T+N1)和Au(T+N2)合约的保证金比例至11%,并表示如果黄金价格波动继续加大,将进一步采取相应的风险控制措施防范风险。

    主要因标准普尔上周五宣布将美国国债评级下调至“AA+”,评级展望为负面,引发金融市场周一剧烈动荡,国际股市大跌,投资者纷纷买入黄金避险,国际金价亚太早盘冲击1700美元/盎司关口。

    不过,在金交所于早盘交易结束时宣布上调黄金延期合约保证金比例后,需警惕金价冲高回落,同时需密切芝加哥商业交易所(CME)是否很快将宣布上调Comex期金交易的保证金比例。

    仍让投资者心有余悸的是,在4月底时,CME几次三番宣布上调白银期货保证金曾触发白银的暴跌走势,且大宗商品市场受到牵累集体大跌。

    散户追涨风险大

    黄金打开了上涨的魔盒,究竟会涨多高很难看得清。据市场调查,由于金价持续走高,很多收藏者抱着看涨的心态惜售手中的金币、金条,然而很多黄金产品发行量又是很有限的,因此最近一段时间很多产品非常紧俏,并且价格也在飞涨。

    有专家认为,目前金价虽说在持续走高,冲破1700美元/盎司非常轻松,短期内金价会相对稳定,但会宽幅震荡。根据过去二十年来的市场经验,当“散户”纷纷入场抢购时,金价大幅调整也就为期不远。

    买黄金饰品保值是下策

    现在的黄金投资渠道,主要有三部分,一是实物黄金,也就是投资金条;二是黄金期货,黄金T+D产品,这两个产品都有杠杆因素,可做多和做空,风险大收益也大;第三是纸黄金。三大黄金投资渠道,针对的投资群体各不相同。投资者要对自己做充分的评估,然后再进入黄金投资市场。

    对于抗风险能力较弱,且对黄金投资不是很熟悉的普通投资者,建议还是买实物黄金(投资金条)和纸黄金为宜。投资实物黄金需要耐心,切忌频繁交易。以现在的投资金条为例,投资者在买入投资金条的时候,其价格是在黄金报价基础上每克加10元左右的加工费;在卖出的时候,收购方还会收取每克3~5元不等的费用。投资纸黄金也面临类似的情况。

    对于那些掌握一定的黄金投资技巧,对金价走势判断较为敏感的投资者,则建议投资黄金期货和黄金T+D。

    特别提醒那些没有黄金投资经验的人,黄金首饰并不是理想的投资渠道,因为黄金首饰的附加值太高了,比如说金价如果是333元/克的话,那黄金首饰价格一定会在410元/克以上。   (本报综合)

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