标题：金辉亚太：黄金拓展偏弱价格区间

　和讯特约

　　盘面：

　　25日COMEX12月主力合约，盘终长下影线小阳线，最低1709.4美元，+5.9美元，+0.34%，收于1763.2美元。伦敦金，+14.67美元,-0.83%，收于1773.57美元。正如昨日我们预测，黄金反弹偏弱转入中线偏空格局。

　　供求与消息面上看：

　　1） 全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust最新公布数据显示，本周黄金基金连续两日大幅减持，减幅超过52吨。目前我们发现SPDR交易频率较快，持仓变动频繁，也反映了SPDR积极变动仓位的对黄金波动强力参与的态度。

　　技术与基本面：

　　XAUUSD合约15分钟折线图：水位1706.2美元至于1765.7美元，高低差60美元以内，日波动有所萎缩。本周波动进一步扩大为历史以来的最大绝对值波动。24日我们提出的应采用极度谨慎的观点，得到印证。

　　媒体消息：伯南克按计划周五将于怀俄明州杰克森霍尔举行的全球央行官员年会上发表讲话，这引发了他可能将暗示新一轮刺激政策以带动美国经济增长的强烈臆测。市场人士为QE3预期降温，美银美林驻纽约利率策略师Ralph Axel称，"过去几天里人们的预期发生了变化，不要对讲话期望太多。"但其它包括美国银行在内的华尔街机构表示，伯南克可能将拿出扶助经济的其它方案，重点是使用美联储所持国债到期回笼资金去购买长期国债。实际上市场对欧洲债务危机持续影响的忧虑加剧了对美国国债的买盘。

　　我们看到：纽约联储(NY FED)周四(8月25日)表示，美联储(FED)周二购买了4.39亿美元于2013年04月15日-2041年02月15日到期的通胀保值债券(TIPS)。此次购买规模介于美联储计划购买的2.5亿-5.0亿美元的区间，交易商投标规模为35.5亿美元，此次国债购买操作是美联储利用已到期的抵押贷款证券(MBS)再投资部分。美联储第二轮量化宽松政策中的6000亿美元的资产购买计划已经于6月30日全部完成。实际上我个人认为：市场对下一轮的动作开始觊觎升温。

　　正如我们的预计，进入QE3的敏感期、短期走强的宽松货币预期，实际将推升债券与经济资料的相好。我们认为极端的外汇汇率变动，与强劲黄金偏弱行情已经展开。

XAUUSD合约15分钟折线图

XAUUSD日K线

　　资料来源：金辉亚太黄金及金融衍生品研究中心

　　图形指针上：“我们从XAUUSD日K线看，派发指标、动能指标试探短期低点后有所回升。但是我们看黄金短线技术指标仍空头指标占优，根据经验本周最后一天将是偏弱的惯性下移，并可能再次触碰日K线BOLL下轨道。谨慎维持个人之前判断：“黄金我们预想经过修正后将持续偏弱。”

　　操作思路：昨日我们提出的中线转弱观点，得到了市场的认同，并且触碰日K线BOLL下轨道，波动绝对值超过60美元以上，目前周K线高低点，为历史最大周绝对值波动。我们认为中线黄金转弱。目前个人稳健投资者应以平偏空思路操作中线，激进投资者可参与短线反弹。

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