标题：金价再次冲击纪录高点 趋势向上波动加大

　　国际黄金价格在今年上半年整体上涨5.5%之后,进入下半年,随着国际经济形势出现变化,黄金市场行情再次进入活跃期,一个多月间金价暴涨400美元,在首次突破每盎司1900美元大关后,突然出现了三年以来最大跌幅。

　　短暂下探后,国际金价再次企稳上行,并在美国公布8月份非农就业数据后,出现快速拉升,接近纪录高点。业内人士预计,美国就业数据走软预示着全球经济复苏前景堪忧,市场普遍猜测的新一轮美联储量化宽松政策预期加强,金价在全球性通胀的推动下将进一步走高,但由于国际游资涌入金市,金价波动将加大。

　　黄金未来走势还是要看美元脸色,而决定美元走势的重要指标就是就业数据,就业水平反映了实体经济的健康程度,近几个月来,美国就业数据已经改变了去年底至今年上半年连续向好的趋势,出现了令人担忧的下滑,成为推动金价的重要因素。

　　2日,全球市场高度关注的重要经济数据美国非农就业数据公布,8月份美国就业岗位出现“零增长”,创下了2010年9月以来的最差表现,打击了市场信心,欧美主要股市应声下跌。

　　在恐慌情绪再次升温中,黄金作为动荡中的资产“避风港”魅力再现,纽约商品交易所黄金期货当日大涨47.8美元,涨幅超2.6%,收于每盎司1876美元。目前国际金价仍在上行通道,逐步逼近“千九”大关,有望再次冲击记录高位。

　　近一周多来,金价从8月23日历史性突破每盎司1900美元后,又在24日毫无征兆地迎来了3年内最大单日跌幅,两天里暴跌200多美元,考验了每盎司1700美元的近期低点。但具有戏剧性的是,金价又快速触底反弹,很快登上了“千八”大关,并在每盎司1825美元附近徘徊,当糟糕非农数据一出炉,金价便在失望情绪中一飞冲天。

　　中国黄金投资分析师资格评审委员会委员周洪涛认为,金价近期继续走高,创出新纪录的可能性较大。首先,非农就业数据是美国经济的核心数据,本月低于预期的就业数据,意味着美国经济正面临着进一步疲软的挑战,从而对全球经济复苏前景造成影响,避险资金将进一步涌入黄金市场。

　　其次,虽然最近伯南克讲话并未透露QE3的相关信息,但非农数据不利,加强了市场对于进一步量化宽松政策的预期,“印钞”效应对于黄金的拉动非常直接,金价仍可能快速冲高。

　　黄金虽然在近期连续创出历史新高,但巨大的价格波动也反映了极其不安的市场情绪。自从今年7月美国债务上限谈判白热化以来,国际金价从每盎斯1500美元左右开始发力,到目前已再次冲击每盎司1900美元关口。然而牛气冲天的金价也连续出现大起大落的“过山车”行情,使黄金成为当下最诱人却又最吓人的投资品种。

　　黄金专家、兴业银行分析师蒋舒分析,黄金在某一段时间里连续上扬并不是什么新鲜事,2009年10月至11月和2010年8月至9月,黄金都曾和近期一样出现过持续上扬的态势,但此次上涨却伴随着罕见的大幅波动行情。

　　根据历史数据,黄金上一次如此疯狂的上涨是出现在2007年9月至2008年3月,当时金融危机初现,市场追求避险,一度将黄金价格自641.10美元推升至阶段性高位1030.80美元,半年左右的时间涨幅达60%,但2008年10月黄金价格回落至最低680.80美元,几乎回吐所有涨幅。由此可见,黄金大涨伴随大跌,国际投机资本从中获利,也是一种市场规律。

　　但他指出,本次黄金市场波动都远远大于以前几次,除了正常技术性调整之外,市场极度不安的情绪,也成为近期“过山车”行情的主导。投资者不安是因为他们观察到黄金大幅上扬的同时,美元却相对稳定,这表明目前金价的上冲主要依赖恐慌情绪的蔓延。然而,非理性的恐慌情绪无论怎么看都不是一个可以信赖的投资依据,因而造成了黄金的“过山车”行情。

　　恒泰大通黄金分析师范祖盛认为,近期国际金价大涨大跌,也可以说是市场情绪主导的,因为国际经济大的基本面没有改变,而是市场情绪引导资本走向,决定了金价的涨落。如不利经济数据出现,避险需求会快速聚集,猛烈推高金价;但金价暴涨后本来正常的技术性回调,也会因恐慌情绪出现而出现跌幅放大,出现暴跌行情。“金价快涨时盲目追高,金价下跌时惶恐离市,投资者的不安心态,从某种角度加剧了近期的金价波动。”

　　业内人士普遍认为,市场基本面依然支撑目前的高金价,从某种角度而言,正是因为信用货币体系的问题越来越严重,导致了以美元计价的金价越来越高,其背后是信用货币实际购买力下降的问题,所以黄金价值未必真的升值,但美元计价的金价会继续走高,但在逐步攀升的过程中,由于市场资金进一步介入,拉出空间进行套利将成为重要特征,也就是金价波动会增加。

　　恒泰大通黄金分析师范祖盛认为,下半年以来,国际金价连续突破整数关口,直接反映出全球投资者对于国际经济形势的担忧。德法两国一致否决发行欧元区共同债,拒绝扩大欧洲金融稳定机制规模,为原本稍作缓解的欧洲危机带来压力;而芬兰坚持希腊要为贷款提供抵押品,使得援助希腊债务危机磨难不断,共同推动欧债危机长期化发展。与此同时,开始露出“冰山一角”的美债危机,对于市场信心的打击更大,也让金价走高出现更强劲的推手。

　　大陆期货分析师施梁说,目前全球黄金市场维持高位的支撑还是非常坚实,除了全球经济复苏形势越来越不明朗,各经济体的通胀压力还在增加之外,推动黄金走高的真正因素还是现行国际货币体系暴露出的问题越来越严重,信用货币超发引发的购买力快速下降趋势,导致黄金“硬通货”本色更强劲。

　　同时,近期值得关注的是黄金实物需求开始升温。除了中国市场实物黄金销售非常旺盛之外,印度也即将进入婚礼和节日季节,开斋节的到来意味着中东地区黄金销售进入高峰期,全球实物黄金需求将在未来两个月保持旺盛。

　　上海华通铂银市场董事长高慧杰说,近期国际金价的暴涨狂跌基本是由于资金在衍生品市场的炒作导致的,全球实物黄金市场需求不足也是导致金价冲高后暴跌的原因。所以真正推动金价上涨的还是实物需求,目前国际黄金市场实物需求开始进入旺季,与避险资金共同作用下,会进一步拉高金价,而且实物需求拉动的黄金价格一般都很有稳定性,暴跌的可能性很小,所以可能新一轮上涨会引领金价真正走上新台阶。

　　但蒋舒也指出,目前全球黄金市场走势基本依赖资本引导,投机套利动机决定了金价大涨大跌的特点,所以目前金价上涨中泡沫依然很多,随时可能出现回调,大波动的“脉冲”式上涨可能成为近期主流行情。

　　（新华社 陆文军）