标题：黄金单周跌9%为20年之最 黄金见顶股市见底？

周五金价大跌5.9%至1639.80美元，这是主力合约2006年6月以来的最大单日跌幅。黄金期价本周累计下跌9.6%，为上世纪80年代中期以来的最大周跌幅。黄金后市如何呢？与股市又有何种微妙关系呢？

纽约黄金期货23日跌5.9% 创下5年来最大单日跌幅

新华网芝加哥9月23日电(记者李觅) 受美元上涨、基金清仓以及近期全球金融市场 动荡加剧的影响，纽约商品交易所黄金、白银、白金期货价格 23日连续第二个交易日暴跌，金价当天创下5年来最大单日跌幅。

23日，交投最活跃的黄金期货12月合约每盎司下跌101.9美元，收于1639.8美元，为8月1日以来的收盘价新低，跌幅为5.9%。

许多分析人士对美联储21日宣布的通过“卖短买长”调整国债结构，压低长期利率水平，刺激经济增长的政策的实际效果持怀疑态度，认为这只能加剧市场担忧情绪，导致投资者抛售高风险资产并将资金转移至美元及美债市场。近期金融市场动荡加剧，促使部分投资者不得不抛售贵金属以弥补其他市场的损失。

交易员弗兰克·莱什在接受记者采访时表示，当天基金清仓再度成为市场主题，在商品期货市场上持有大量净多头仓位的基金在包括金属、农产品等多个市场采取大规模清仓行为，大宗商品连续遭受沉重抛压。

莱什表示，由于此前国际金价难以守稳“千九”大关，近期黄金市场震荡剧烈，市场关于黄金避险功效的认识产生分歧，因此当市场恐惧情绪激增时，美元及美国国债成为投资者首选的“避险天堂”。

美国百利金融集团高级黄金分析师麦克·戴利表示，美元连续上涨以及市场关于金市处于超买状态的预期共同加剧了黄金市场本已沉重的抛盘压力，但全球经济前景低迷和政治地缘不确定性因素不减，令金价足以得到支撑。

黄金期价本周累计下跌9.6%，为上世纪80年代中期以来的最大周跌幅。

当天12月份交货的白银期货价格下跌6.477美元，收于每盎司30.101美元，跌幅为17.7%。10月份交货的白金期货价格每盎司大跌97.4美元，收于1613.2美元，跌幅为5.7%。

由于美联储对经济前景悲观以及中国PMI数据糟糕，此外美联储没有推出第三轮量化宽松货币政策（QE3），而是推出了“卖短债买长债”的“扭转操作”，市场认为此举不足以刺激经济，投资者夺路出逃，黄金也未能幸免。投资者对美元走强颇为忧虑，导致黄金价格大跌。

截止9月23日北京时间19:14，现货黄金报1910美元/盎司，下跌26美元，跌幅1.7％，盘中一度跌破1700美元/盎司，最低触及1698.89美元/盎司，为8月8日来新低。而就在两天前，黄金价格还位于1810上方，短短三天不到的时间内，便已经跌了110美元。

著名投资人丹尼斯·加特曼（Dennis Gartman）表示：“大家称黄金是避风港，我觉得挺可笑的。黄金一点都不安全。”但他并不认为黄金行情已经结束，事实上，他认为刚刚开始。

尽管长期依然看涨，加特曼认为现在的趋势依然处在底部的左侧，近期阻力最小的方向是下跌。他说：“黄金跌破了一系列的止损位，我认为还会有更多套现盘出来。”

问题是我们应该如何交易黄金？加特曼表示：“黄金跌到1695美元是不足为奇的，到那时你也许可以买进。”交易员盖伊·阿达米（Guy Adami）表示：“我同意黄金这一位置将是一个巨大机会。这应该是最终可以获利的交易。”

交易员贝莱恩·凯利（Brian Kelly）表示：“黄金接近1700美元之后，我也会开始买进。但是经过大跌之后，你必须保持谨慎。”

对于普通投资者，加特曼同意现在是保持谨慎的时候。他对动荡市场下的建议是什么？他说：“保持观望，持有现金，躲过风暴，这是眼下应该做的最重要事情。”

加特曼绝对不认为联储的“扭曲操作”计划能够提供任何帮助。事实上，他将联储最近提升经济的举措称之为“绝对愚蠢之举”。

加特曼说联储声明中有两点给他留下印象。第一是联储使用“严重”一词描述经面临的风险，这一词语联储以前没有用过。加特曼说：“他们告诉你他们认为经济正在走向衰退。我认为我们已经处于衰退之中，数据上证明这一点只是一个时间问题。”另外联储使用了“双重使命”这一词汇，他认为联储的意思是在失业率下降之前利率不会上升。他说，结论是“如果联储什么都不做，市场可能会表现好得多”。

本周全球金融市场经历“黑色星期四”，黄金形成连续第三周的下跌走势。外汇市场，美元受避险情绪提振，其他主要币种出现下跌。

短期看，黄金的下行趋势明显，下周可能出现1700美元-1800美元之间的震荡行情，如跌破1700美元，则后市不容乐观，大概率跌向前期支撑点1575美元。如果经济形势不好，澳元等商品货币可能继续下跌。

黄金：连续三周下跌

热点：本周国际金价开盘于1817美元，周初在1770美元至1810美元区间震荡，直到周四凌晨，美联储议息会议结果令市场失望，打压金价最低触及1719美元，形成连续第三周下跌走势。

分析：中国银行[2.89 0.00% 股吧 研报]广东省分行分析师包呼和表示，周四凌晨，美联储表示将实施卖出短期债券和买入同等资金量的长期债券的政策，规模为4000亿美元。这一结果令许多市场人士失望。因此，议息会议后，前期押注QE3的投资者大量回补美元空头，金价随之跳水。

建议：包呼和表示，近期黄金与欧元同涨同跌，表现出更多风险资产特性。部分原因是8月金价上涨过快，导致投资者出现“恐高”情绪，但更重要的原因是市场流动性紧缺。若这种情况不改变，在全球经济放缓和风险事件不断的市场大环境中，黄金料将维持弱势。

技术图形上，金价跌破前期三角形整理区间，短期下行态势明显。下方支撑位在1700美元附近，料下周将形成1700美元-1800美元的震荡行情；反之，如跌破1700美元，则黄金后市不容乐观，大概率跌向前期高点支撑位1575美元。操作上，建议激进的投资者在1760美元附近逢高做空，止损位1780美元，目标位1700美元；保守的投资者可在跌破1700美元后下单追空，目标位1575美元，止损位1760美元。

外汇：避险情绪提振美元

热点：本周美元受到避险情绪提振连涨多日，美元指数从76.60附近涨至78以上，截至记者昨日发稿时，美元指数略跌，但仍在78以上；其他主要币种兑美元汇率相应出现下跌，欧元一度跌破1.35点位；澳元本周接近10个月以来的新低，目前澳元兑美元汇率在0.97附近。

走势：鉴于避险情绪提振美元，有分析师表示，短期内美指可能向上突破80.0。欧元区方面的经济前景还难预料，目前市场在关注G20、IMF等会议的探讨结果。不过有分析师表示，欧元兑美元汇率还有进一步下跌空间。澳元方面，阿拉伯银行一位外汇交易员表示，商品市场当前趋势意味着澳元/美元在未来数周可能至多跌至0.9400

持续冲顶的黄金在各大交易所坚决抑制黄金泡沫过度的风险，纷纷上调保证金的时候出现了阶段性较大幅度的回调，这对股市来说是个利好消息，虽然黄金与股市是两个不同的投资领域，但是因为资金的逐利性特点决定了暂时退出黄金市场的资金必定会寻找新的投资场所，所以黄金阶段性见顶就是股市阶段性见底的时候。

我们应当看到黄金价格受全球经济复苏乏力和通胀预期升级的支撑，黄金作为金融动荡和通胀预期下的避风港，它的强硬地位始终没有动摇过，支撑黄金的基本面没有明显地变动过。

就在美国信用评级被下调，欧洲债务狂风呼啸，黄金依旧坚挺无比。1980年以来黄金已经走出了一个大双底的形态步入一个上升的大牛市之中，黄金具有价值稳定，一定的保值和较强的变现能力和抵御通胀的功能，所以黄金投资已经成为黄金消费的主流。

如果联系股市，我们应当看到的是金价与股市的趋势呈相反的走势，21世纪全球金价大涨10多年的一个重要原因就是美国股市持续大幅下跌，当股市处于多头市场时正是金价下跌之时，资金直接投入股市获利要比投入黄金市场容易得多、快得多，反之亦然。因此，需要关注金价与股价的跷跷板关系。 程大庆