标题：黄金“过山车”效应清退定力不佳者？

　不仅投资者遭遇考验，黄金的曲线走势也显得举步维艰。在欧元区低迷经济形势冲击下，国际黄金和股市一样在近期都有点“找不着北”。最近一周来，国际现货黄金基本在1760美元附近起伏，昨日中午最新报价为1780美元，冲击下一个高地颇为不易。

　　摩根士丹利在本周表示，黄金最近受到两股相反作用力的冲击，强势美元对黄金形成打压，但欧元区低迷的经济对金价构成支撑，后者最终将推动金价走高。摩根士丹利认为，欧元区不确定性将支撑黄金10年牛市延续至2012年并且扣除通胀外的实际金价可能会测试历史高点。无独有偶，高盛集团也在周一公布报告，上调了对黄金和银的价格预期，原因是预计美国利率仍将维持在较低水平，且贵金属价格正继续受到来自欧元区主权债务危机的支持。

　　实际上，据南都记者观察，今年的黄金市场经历了多年罕见的大幅波动，全年的波幅超过了30%。今年初金价还在1319美元附近的位置，到9月6日盘中一举冲高到了1920美元的最高位，随后出现了大幅震荡，到9月26日盘中下探到1544美元附近。这种“过山车”效应被业内认为清退了不少投机者和定力不佳者。而进入11月，尽管出现了几次反弹机会，但很快又冲高回落，死守1800美元下方成为目前的最佳状态。

　　除了波动过大，不按常理出牌的现象也让人捉摸不定。一些黄金高级分析师还注意到，黄金今年的行情往往与常说的季节性规律背离，“比如，每年的6月至8月原是黄金消费的淡季，金价会有所下跌，而冬季和年前往往会迎来消费旺季，金价会上涨。可是今年8月，黄金偏偏大幅上涨。到了年底时候，随着金价不断震荡走高，人们也许会更加谨慎地操作，金价反而不一定能创出高位。”

　　那么，近半个月来过于平淡的曲线走势是否意味着新一轮的突围？业内各界颇为审慎。良茂期货的专家魏峰指出，近日意大利债券借贷成本上升至7%，创下欧元时代的纪录高位，这对欧盟第三大经济体从债务泥潭中脱身的前景来说十分不妙。就意大利债务危机来说，市场可能认为这暗藏某种积极信号，全球的交易商与投资者正在猜测欧盟债务危机的进程中接下来还会上演几集连续剧，但主流都觉得不会有利于资本市场。尽管如此，这一高度的不确定性仍然是贵金属市场的潜在利好因素。

　　还有机构预测，今年底黄金将冲高至2000美元，不过年底前更加需要防范风险。