标题：尊黄金业早评：黄金现货价格依然窄幅震荡

尊黄金业早评：黄金现货价格依然窄幅震荡

摘要："欧债危机的避险、美元短期强势及新兴经济体的通胀"三条主线将继续影响中长期黄金价格走势。昨日欧美国家感恩节假期，贵金属市场交易清淡。

汇金网11月25日讯——"欧债危机的避险、美元短期强势及新兴经济体的通胀"三条主线将继续影响中长期黄金价格走势。昨日欧美国家感恩节假期，贵金属市场交易清淡。

一、基本面分析：
1.欧洲多国国债收益率继续攀升、美国第三季度GDP数据不及预期等消息仍然令资本市场承压。西班牙、意大利国债收益率继续攀升，3A评级的法国、奥地利、芬兰和荷兰的国债也遭到抛售，收益率不断升高，德国公债标售遇冷打压人气，引发欧元下跌。欧债危机有越演越烈之势。

2.美国两党就未来10年削减财政赤字1.2万亿美元谈判接近破裂。美联储FOMC11月1-2日的会议纪要，纪要显示大部分委员认为有采取进一步采取宽松措施的必要。美国三季度GDP修正后不及预期。

3.德法意领导人周四承诺：将在12月9号前提交一份欧洲条约修改提案，该提议旨在加强欧洲经济政策一体化。欧盟领导人将在12月9日的举行峰会。

4.11月17日世界黄金协会发布季度报告：各国央行在三季度净买进148.4吨黄金。较二季度的66.5吨净增一倍。央行的大规模购买行为发生黄金在1543美元/盎司的价格处。预计今年各国央行总购买量450吨，那四季度应有90吨的净购买余额。

世界黄金协会报告显示：2011年第三季度黄金消费同比增长6%至1053.9吨。

5.基金持仓方面，截至11月23日全球最大的上市交易基金(ETF)SPDRGoldTrust黄金持有量1297.32吨，较前一日持平。全球最大的上市交易基金(ETF)iShareSliverTrust白银持仓量同期持平。

6.欧盟推出欧元债券方案市场担心危机蔓延。希腊面临退出欧元区的危险。欧盟领导人此前1300亿欧元的援助可能是希腊成功进行改革的最后机会。

7.法国兴业银行：预计2012年底前金价将挑战2200美元/盎司。抄底黄金，引来对冲基金黄金投资热。

8.惠誉：周四将葡萄牙评级下调至垃圾级，并警告称还有进一步下调的可能。穆迪：欧洲信贷问题无快速解决之策。标普称：如果欧元区国债收益率高企，且欧元区的银行无法理顺资产负债表，那么欧元区大部分国家或将陷入衰退。

9.美、英、法三国将通过经济手段制裁伊朗，尤其是金融和能源业。

基本面分析总结：
全球动荡不安的金融环境，全球极低的实际利率，欧美更多的QE表态及地缘政治危机均有利于黄金价格。
在各国央行抄底黄金的大行动中，围绕黄金的美元融资战也在悄然升温。
投资者目前对黄金的商品属性和金融属性很难抉择，等待基本面的进一步演变，以获得趋势波段行情的指引。
上市交易基金(ETF)SPDRGoldTrust的持仓维持一个较高的水平，表明他们仍看好黄金的长期走势。

*****数据方面******
15：00德国第三季度GDP年率终值2.5%，预估2.5%；
17：00德国11月IFO商业现况指数116.7，预估115；
17：00德国11月IFO商业预期指数97.3，预估96；
17：00德国11月IFO商业景气指数106.6，预估105.5；
17：30英国第三季度GDP季率修正值0.5%；
17：30英国第三季度GDP年率修正值0.5%；

二、技术分析：
1.现货金日线：

a.日线图显示金价底部的"w"形态明显，其颈线位子1700。本人认为历史新高1900上方的双顶以来的调整未完全结束。
纯技术分析角度看，调整形态一般为A-B-C波动结构，金价目前暂认为是B波反弹在1800受阻。均线已经粘合短期均线开始向下发散。随着基本面的演变，金价出现C波下行，但是C波幅度有待观察。日线显示三角形下沿已经击穿并回试的过程中。
b.日线连续大幅走低，短期均线继续回落，形成空头排列。金价已经击穿1700的关键支撑，低见1666。技术指标上看MACD阴柱放大，KDJ二次死叉并开始向下发散。指标显示进入空头界。后几日呈现低位震荡偏弱态势。
c.黄金关注长期均线的1710压制和9月（1920---1532）下跌的黄金分割位的争夺。

2.现货白银日线：

日线图上，白银自历史高点49.80向下调整的A-B-C波动结构清晰。与黄金比较，白银的金融属性要弱一些。
自49.80的历史新高向下调整的A-B-C过后，白银底部的"w"形态明显。其颈线位子32.80，但是白银32.80位重新失守。
技术形态上看，价格运行在下降通道内，高点依次下降。受欧债危机蔓延影响，白银跟随国际大宗商品选择短期三角形向下突破，并大幅走低。白银后市30是关键，后市如再次失守，将向前低26.00加速靠拢。

三、今日支撑阻力位：
品种 R1 R2 R3 S1 S2 S3
现 货
黄 金 1710 1728 1748 1688 1680 1665
现 货
白 银 31.80 32.80 33.80 31.30 30.80 29.80

四、今日将要公布的经济数据：
15：00德国10月进口物价指数月率；
15：00德国10月进口物价指数年率；
15：45法国11月消费者信心指数；
17：00意大利9月零售销售月率；
17：00意大利9月零售销售年率；

五、今日早盘盘操作建议：
黄金短期1800遇阻回落，1750也失守，目前围绕1700窄幅震荡。后市重点关注日线回试三角形下沿1710的多空争夺。上周对冲基金利用场内交易作掩护而兑现场外获利的行为分析研究：短期看空金市，但是结合SPDR上周的不断增仓的操作战略，又不宜过分看空后市。美元指数如本周不会加速上行的话黄金在1670一线企稳将迎来本次1532低点反弹的小5浪上行，但是幅度不可期望太大。
昨日感恩节，美国金融市场休市，贵金属交投清淡。

1.黄金：
a.日内交易：
关注1680的支撑力度，企稳后，可轻仓介入多单，止损1675下方，目标1705上方。或在1710遇阻回落空单进场，止损1718，目标1682（此单小有风险，需带好止损，严格执行交易纪律）
b.趋势波段交易者等待趋势明朗后，再进场。

2.白银：
a.短线交易者关注32.30---33.30的压力表现，遇阻回落可尝试轻仓抛空，止损33.30上方。或参与黄金日内交易。
b.趋势波段交易者等待趋势方向明确后再进场。

声明：本文仅代表作者个人观点，且仅供参考，据此入市，风险自担。
尊黄金业《金融产业研发中心》
2011年11月25日