标题：金辉亚太：10月以来黄金收益仍列全球第四

　　盘面：

　　29日COMEX2月合约，+4.4美元，+0.26%，收于1718.9美元,盘间高低差15美元，2月完成主力合约轮换增仓至23万手以上。伦敦金，+3.65美元，+0.21%，收于1715.2美元。

　　供求与消息面上看：

　　1） 全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust最新公布数据显示，进入11月份SPDR仓位正如我们预测的变动开始频繁，目前总增仓53.812吨。目前为年度第二大增仓月份。技术与基本面：

　　XAUUSD合约15分钟折线图：水位1705.4美元至1719.6美元，高低差15美元以内，波动幅度收敛，从波幅3线走势来看，三线顺序排列，根据经验有可能今日动量放大。 COMEX黄金换仓完成。昨日走出试探“缩减上影线”月底行情，但是按照昨日收盘计算，月在线影线仍然有82美元以上，应该是个不可能完成的任务。图形上看，黄金反复围绕1700震荡，也显示了空头、多头轮番发力黄金的情势，维持短多的看法。

　　资料来源：金辉亚太黄金及金融衍生品研究中心

　　美国谘商会(Conference Board)周二公布的数据显示，美国消费者11月份信心升至7月份以来的最高水平，消费者对政府今夏债务上限问题的担忧似乎已全部消散。数据显示，美国11月谘商会消费者信心指数飙升至56.0；10月份修正后资料为40.9，初值为39.8。

　　较好的消费者资料，并未鼓舞美股市场，公用事业和消费必需品等防御性类股涨幅居前，暗示投资者对欧债危机仍倍感不安。金融股逆势收跌，标普金融指数下滑0.6%。美国银行(BOA)收跌3.2%，报5.08美元。

　　我们分析追逐短期收益的投资者，由于其它市场的利空与年底现金流紧张原因，开始抽调头寸，追求稳健将成为近期市场的主要表现常态。

　　意大利周二发售了新的三年期及十年期国债，拍债规模接近目标发售区间的上端，但债券得标利率飙升至近8%，创下欧元问世以来的新高。从这个方面看欧洲问题仍十分严峻，个人预计黄金本周走势将不平凡。虽然美元走强整体压制黄金。我们从传统的避险角度来看，美元、黄金仍具备最终的安全岛效应。但是从稳定性来说，黄金仍应是最后选择，黄金基本面实际上仍将受欧洲基本面的向上推动。

　　针对黄金：从技术面波动率来看，目前看在黄金有围绕1700至1680为核心区间发散，进行反复震荡，预计本月末至下月上旬波动幅度将有所放大，走出年末方向选择。

黄金15分

黄金日线

　　资料来源：金辉亚太黄金及金融衍生品研究中心

　　图形指针上：“我们从XAUUSD日K上看，动能指标、派发指标双双走稳，动量的出现短暂回暖。正如我们提出的：从技术上成功试探BOLL中轨成功，技术上可以建立多头头寸的策略，令我们获得超过40美元的涨幅收益。但是从日K线组合形态趋势看，黄金踏步后触摸BOLL中轨实际也可能只是对之前连续跌落波浪的回抽。维持上周五看点：从技术上看，短线空头本周适当规避操作。

　　操作思路：十月以来黄金收益仍列全球宏观品种第四，显示了黄金的稳定性。（参看详表）非农数据临近，市场进入敏感期，黄金波动率动量指标总体有所缩减，波动率三线粘合收敛后有望在本周打开，月K上影线应该已成事实，小红十字星与很长的上影，基本预示着，明年黄金较难成为坦途。之前提出的策略：本周短线投资者空方获利适度回吐为佳已经获得不错的收益，于今日建议谨慎持有多头头寸，不轻易言空。（首席分析师：张楠  中国注册金融分析师