标题：2011全球市场盘点：股市惨淡 黄金进入牛市第11年
| 股市 |
美欧股市：惨淡收官 新年表现还看欧洲
美国纽约股市三大股指３０日以全线下跌的疲弱表现为２０１１年的交易画上了句号。当天，具有广泛代表性的标准普尔５００种股票指数收于１２５７．６０点，几乎回到了２０１０年底的水平，而以科技股为主的纳斯达克综合指数收于２６０５．１５点，全年累计下跌１．８％。
代表大型蓝筹股的道琼斯工业平均指数则收于１２２１７．５６点，全年累计上涨５．５％，虽然涨幅只及２０１０年的一半，但在全球主要市场集体下跌时可算是为数不多的亮点。
大西洋彼岸的欧洲更是惨淡。伦敦股市《金融时报》１００种股票平均价格指数在２０１１年最后一个交易日报收于５５７２点，比年初下跌５．７％，其中银行和资源板块跌幅最大。
亚太股市：外围拖累 普遍震荡下行亚太地区主要股市３０日涨跌互现，为跌宕起伏的２０１１年画上句号。在即将过去的一年里，虽然在全球经济低迷的大背景下，亚洲新兴经济体的增长形势相对乐观，但受累于外部市场因素影响，亚太地区主要股市仍普遍震荡下行。
受隔夜欧美股市全面上涨提振，３０日东京股市日经２２５种股票平均价格指数收盘较前一个交易日上涨０．６７％，收于８４５５．３５点。东京证券交易所股票价格指数上涨６．４９点，收于７２８．６１点，涨幅为０．９０％。
但相较于今年年初，日经股指下跌约１７％，８４５５．３５点成为１９８２年以来最低年末收盘点位。就行业看，电力和煤气等股下跌近５０％，金融股跌幅超过３成。担忧情绪加剧导致交易额大幅缩水。数据显示，２００８年金融危机爆发时，东京股市日均交易额为约１５０００亿日元（约合１９５亿美元），而今年１１月份以后日均交易额只有约１０００亿日元（约合１３亿美元）。这显示，全球资本正从日本市场流出，资金流逐渐变窄。
A股：别了，2011！别了，2200点！
纵观Ａ股历史，２０１１年度沪指跌幅创下史上第三大年度跌幅，仅次于２００８年和１９９４年。
值得注意的是，２００８年全球股市集体下挫，被视为是系统性风险导致的下跌。
那一年，全球４６个主要股票股指中，跌幅最小的墨西哥ＩＰＣ指数也跌掉了２４．６５％。深证成指、上证综指和沪深３００指数更是以超过６３％的跌幅熊居全球。
然而，反观２０１１年，世界范围内股市有涨有跌。特别是美国市场中道琼斯工业指数全年上涨超过了６％。而深证成指、沪深３００指数和上证综指却仍然以２１％以上的跌幅在全球市场中跌幅居前。
经济回落、政策调整无疑是２０１１年Ａ股熊市的主要原因。
汇丰公布中国１２月制造业采购经理人指数（ＰＭＩ）终值为４８．７，同比回升但仍处于５０下方的收缩区间。汇丰ＰＭＩ指数连续两个月保持在５０以下。四季度ＰＭＩ平均创下２００９年一季度以来的新低。
除了经济预期将出现回落之外，股市自身的供需失衡也成为市场下跌的推手。
经济观察：中国股市在焦虑和期待中告别2011年
中国股市在焦虑中告别了２０１１年。
在这一年里，中国股市遭遇内外交困。欧债危机、美债危机接踵而至，全球经济复苏脚步受阻。国内ＣＰＩ居高不下、经济增速下滑。在政策面、基本面的重压下，股市难以止住估值中枢下滑的脚步。频发的“黑天鹅”事件，更令市场雪上加霜。
有关分析人士认为，经济回落、政策调整无疑是２０１１年Ａ股熊市的主要原因。
“中国宏观经济成长性仍维持在９％以上，是世界上增长力最强劲的国家。然而中国的股市却是一塌糊涂，可谓‘熊冠全球’。”经济学家刘纪鹏在其撰写的一篇文章中慨叹。
２０１１年的最后一个交易日，沪深股指分别以２１９９．４２点和８９１８．８２点报收。按照收盘点位计算，两市年内累计下跌２１．６９％和２８．４％，跌幅远远超过欧、美、日等主要成熟市场。
在全年融资总额超过２２００亿元的同时，Ａ股市场总市值“蒸发”了逾５万亿元。截至年末，沪深两市平均市盈率分别回落至１３倍和２３倍附近。这意味着这个亚太地区最活跃的新兴市场，基本失去了相对于成熟市场应有的溢价。
不过，２０１１年岁末沪深股市走出的一波“三连阳”行情，让中国内地的投资者们对即将到来的２０１２年仍心怀期待。
| 大宗商品 |
黄金牛市第11年
２０１１年黄金价格在经历了年初的稳步上行、年中的疯狂暴涨以及年末的深幅调整后，国际黄金市场仍收获了第１１年的牛市行情。但随着股票等风险资产价格的暴跌，财富大幅缩水的投资者更加关心流动性而非收益性。此外，国际经济前景不确定性增强，投资者避险情绪升温，因此，对黄金价格的预期看多和看空者各执一词。
１２月３０日纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的２月合约每盎司上涨２５．９美元，收于１５６６．８美元，涨幅为１．７％。２０１１年，黄金价格累计上涨１４５．４美元，涨幅为１０．２％，为连续第１１年保持涨势，但涨幅远低于２０１０年的２９．７％。
基本金属市场高开低走
在欧洲主权债务危机等利空因素影响下，２０１１年基本金属市场呈现先扬后抑、高开低走的局面。
２０１１年年初，在连涨两年的惯性下，市场弥漫着巨大的乐观情绪。在基本面紧俏以及美元走弱等多重利好因素推动下，铜、锡等基本金属价格均创历史高位，但随着欧债危机深化以及美元走强迅速下滑。到２０１１年年底，铜、铝、铅、锌和镍的价格跌幅都在２０％左右，市场表现最差的锡价更是大跌近３０％。
纵观整个２０１１年，伦敦金属交易所基本金属价格普遍大幅下跌。３个月铜的非官方结算价从每吨９５２２．５美元下跌到７５５２．５美元，跌幅为２０．７％。３个月铝的非官方结算价从每吨２４５５．５美元下跌到１９９７．５美元，跌幅为１８．７％。３个月铅的非官方结算价从每吨２５３７．５美元下跌到１９９５．５美元，跌幅为２１．４％。３个月锌的非官方结算价从每吨２４２２．５美元下跌到１８３７．５美元，跌幅为２４．１％。３个月锡的非官方结算价从每吨２６７５０美元下跌到１８８９０美元，跌幅为２９．４％。３个月镍的非官方结算价从每吨２３９７５美元下跌到１８２５０美元，跌幅为２３．９％。
国际农产品期价跌宕起伏 未来仍具上涨空间
２０１１年国际农产品市场可谓跌宕起伏：各类农产品价格先是在美国出现恶劣天气、需求持续扩大、投机炒作等因素支撑下持续上扬；到了９月作物丰收后，由于产量明显超过预期以及欧美债务危机加剧，农产品价格随之下挫；而年末南美地区持续干旱又支撑市场触底反弹，同时为２０１２年的行情打下好基础。
２０１１年１２月３０日，芝加哥期货交易所３月玉米期货合约收于每蒲式耳６．４６５美元，比上一年同期上涨２．８％，为连续第三年上涨；大豆３月合约比上年同期下跌１３．９％，至每蒲式耳１２．０７７５美元；小麦３月合约比上年同期下跌１７．８％，至每蒲式耳６．５２７５美元。
| 汇市 |
综述：2011年美元确立强势地位
２０１１年全球外汇市场美元经历了一轮“两头高、中间低”的走势，年终确立了强势美元地位，美元指数重新攀上８０以上高位。美国经济复苏状况以及欧债危机发展是影响美元走势的主要因素。
金融危机后，美国经济开始了艰难的复苏进程。尽管美国于２００９年６月正式宣告走出衰退，但复苏基础仍不稳固，失业率居高不下，制造业扩张乏力，消费萎靡不振。美联储通过第二轮量化宽松政策向市场注入流动性，此举在２０１１年初有效提振了市场信心，美元指数站上８０高位。
然而随后美国经济并无明显起色，同时美国债务问题开始引发市场关注。对政府债务状况的担忧严重影响了美元信誉，而美国国会围绕提高债务上限的谈判迟迟取不得进展，也导致美元节节走低。５月３日，美元指数盘中触及年内最低点７２．７。
美国国会最终在８月就提高债务上限及削减赤字达成协议，但投资者对美国的信心已在漫长、胶着的谈判中跌至冰点。随后，评级机构标准普尔将美国长期主权信用评级由最高的ＡＡＡ下调至ＡＡ＋，令美国历史上首次失去３Ａ最高主权信用评级。这直接导致市场大幅震荡，恐慌情绪蔓延。但由于市场中并没有太多避险工具可供选择，相比而言美国国债和美元依然是较好的避险工具，因此美元在整个８月的跌幅仅为０．７％左右。
８月过后，欧债危机呈进一步蔓延深化趋势，投资者对欧元的信心急剧下降，这推高了美元。８月中旬，欧元对美元汇率一度下探至１比１．３０２的盘中最低点，创自２０１１年１月以来的最低水平。
美联储９月末推出扭转操作，而非一些人预期的第三轮量化宽松货币政策，这缓解了投资者对流动性泛滥可能压低美元的担忧。此外，１１月以来，美国各经济数据均显示美国经济企稳复苏的态势进一步得到确立，这更加提振了投资者对美元的信心。美元在２０１１年末几乎以无压力上升态势一路走高，１２月中旬美元指数成功再次跃至８０以上，重新回到年初水平。
