标题：金辉亚太：黄金石油比试探底点 2012原油趋暖

　　盘面：

　　10日COMEX2月主力合约，+23.4美元，+1.46%，收于1631.5美元,盘间高低差至30美元略高水平，抵抗下落转为上攻。伦敦金，+21.73美元，+1.35%，收于1632.3美元。

　　XAUUSD合约阻力与支撑：（1月11日）

　　正如我们分析的5日平均波动幅小幅度放大。

　　供求与消息面上看：

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust最新公布数据显示我们从月波动图来看，2011年，SPDR持仓总变化为-26.152吨。2012年1月9日，新年度内，持仓尚未出现变化。

　　技术与基本面：

　　XAUUSD合约15分钟折线图：水位1607.1美元至1639.4美元，折线构筑双底后向上试探，但是攻击斜率增加，显示下跌抵抗形态，走出向上行情。目前于日线20日均线位获支撑后走出较强阳线。从日图看，20日均线（算数平均）1600左右，成为支撑。再度试探性突破的200均线有走平偏弱趋势，预示中线黄金的乐观成为一定的隐忧。个人认为短线反弹将不影响趋势性回落。

　　1月10日美国企业财报喜人，美国债市周二小幅下跌。传统分析认为：美联储购买大规模的国债来扩大其资产负债表，这将使得美债收益率承压。市场人士表示，美债目前受到两种力量的推动：一是美国较好经济数据打击，另一个是欧元区领导人必须在未来四个月内解决扭转债务危机局势，如果无法实现，那么具有避险作用的美债将会受到买盘推动。

　　惠誉评级(Fitch Ratings)的欧洲、中东和非洲(EMEA)主权评级主管Ed Parker表示，今年料不会调降法国AAA的主权评级。上述言论部分缓解了市场的担忧情绪，并令欧元温和走高。

　　中国海关周二公布的数据显示，中国12月贸易帐盈余为165.2亿美元，此前市场预期中值为盈余87.8亿美元，上月为盈余145亿美元。数据还显示，中国2011年全年贸易帐盈余为1,551.4亿美元。较好的年度资料，令昨日上市的中国A股创业板股票获得30%以上的溢价，扭转了新股破发的局面，但是由于中签率持续上升，我们仍不能判断，中国A股已是底部。

　　石油方面：日本与沙特等国进行对话，商谈对伊禁运后原油替代问题。与此同时，尼日利亚全国大罢工，抗议政府取消燃油补贴致使油价上涨。此外，法国11月工业产出表现远超预期。也显示了石油走强可能成为2012的基调。我们观察金油比值，一年来呈现逐级下降趋势。由130以上的极值，回落至73左右。以供参考。

　　近期著名银行分析人士指出： 2012年金价将跌至1300美元。根据我们对国内超过20家指明机构的分析师统计，我们认为这种可能性也是存在的。这一点是近3年统计以来仅见的。当然也不是所有分析师看空，大体上仍有约70%的分析师认为，2012年黄金具备上行3.75%以上的能力，将跑赢定期存款。最高点分析师认为2500美元。

　　图形指针上：“我们从XAUUSD日K上看，黄金处于走弱后的平台盘整中，属于下跌抵抗形态，再次走出中阳线。派发指标走平，动量指针走强，显示黄金向上动能有继续放大的可能。目前BOLL中轨支撑较强，黄金仍将有可能走向1660位置。

　　操作思路：我们对于国内超过20多家机构分析师黄金年度区间统计，发现虽然整体偏多，但是仍然出现了很多保守的分析，目前最低的预判点位1180美元，最高位仍高达2500美元，判断黄金短线盘面动量爆发后，扔有延续可能。昨日空单停损观察反弹延续的长度与力度。