标题：仟家信：欧银危机或令黄金需求增多

　　国际金价亚洲盘初延续高位震荡格局，因围绕美国或推宽松货币政策的乐观预期被有关欧元区金融稳定的担忧所抵消，金价始终未能突破1630美元一线。目前，投资者正等待周日希腊大选结果，而有消息称全球央行或为希腊选举的恶性后果联手提供流动性。故尽管希腊选举充满变数，但料对市场冲击有限。不过，现在攸关欧元生死存亡的最大威胁可能已经并非希腊退出欧元区，而或是欧洲银行系统分崩离析。

　　金融市场已经为希腊迟早脱离欧元区这一概率越来越大的事件做好了准备。虽然不排除未来有其他欧元区成员国效仿，但把希腊退欧作为一个个体性事件来看似乎更加合理。更大的风险实际上来自于推进了十年之久的欧洲银行业一体化进程正在破裂瓦解。这不仅使东欧、南欧国家的信贷供应受到威胁，加剧了他们的经济问题，而且还使欧洲作为一个经济统一体存在的概念受到质疑。然而欧洲银行业从上世纪九十年代开始一直在逐渐朝单一市场的方向发展。“单一银行许可”制度的推行甚至早于欧元的出现。到2009年，欧洲的银行已经成为全球国际化程度最高的银行，境外业务比例高达50%，而美国和亚洲银行的境外业务比例只有28%和15%。随着金融市场向境外拓展，人们的设想是，信贷成本将更低、供应将更充裕、配置将更加高效。而银行向境外拓展将使他们的业务更加多元化、风险更低。比如，西班牙银行不再只受理西班牙存贷款业务，西班牙公司也不再只限于向西班牙银行申请贷款。时光一晃到了眼前，欧元区各成员国银行不愿相互拆借资金，因为担心对方无法偿还借款。2011年底，欧元区银行间资金拆借规模较2008年的峰值下降了60%。资金不再通过银行与银行间的正常渠道流动，只经由欧洲央行流动。欧洲银行业的一体化进程让位于把资产和债务圈在本国境内的紧迫性，雄心勃勃的全球扩张计划也让位于通过减少海外放贷来提高缓冲资本的迫切需要。此外欧洲银行业分裂的趋势还在加剧。欧洲央行行长德拉吉6月初表示，一体化的进程已经停止。这就像是医生告诉你全身的血液不再流动一样，这是出现急性病痛的症兆。如果银行不再相互拆借资金，他们也不会愿意向企业或个人提供贷款。德拉吉表示，欧洲银行业已经出现一定程度的分裂。这还是保守的说法。如今，银行和投资者购买非本国政府债券的意愿越来越低，境况较好的北欧银行也不愿意把钱借给南欧和东欧的客户与政府。银行呆在本国闭关；各国监管部门采取措施，保护本国银行不受欧洲其他国家问题冲击；政府重新修建防护墙，保护本国纳税人不必为拯救其他国家的银行埋单；发展尚处于初级阶段的泛欧债券市场正在退化成早先的各自为政；借贷活动正在减少。所有这一切对欧洲都没有好处。事实证明，欧洲货币联盟处于一个不完整的危险境地。因为欧洲创立了单一货币，但大部分欧元以银行存款而非纸币的形式存在。为了应对欧洲银行系统一体化的瓦解，欧洲投资者甚至是银行机构或将提高黄金持有量以抵御银行系统瓦解引发的各种风险，这将导致金价上涨。而各大评级的降级行动也再次提醒投资者警惕欧洲经济疲软并陷入经济衰退，或不能完成财政目标，主权债务危机或将促进本年黄金需求增加，已不仅仅是零售消费者更包括各国央行的大量需求。

　　本周日面临希腊大选，且下周美联储议息会议极有可能揭示美联储下一步的货币政策。预计日内金价在谨慎情绪下还将维持区间上落态势。目前现货金已持续三日收阳，5日均线强势拐头向上，和10日均线几乎重合上扬，短线偏向上行。金价下方关键支撑1600关口，上方阻力1630水平。操作上建议轻仓于1610- -1630区间内高抛低吸。