今年以来，美国已有6个地方政府提交了破产申请，市政债券市场风险积聚。考虑到经济复苏“火候”欠佳，近日，美联储再次放出了QE3（第三次量化宽松）这枚烟雾弹。在外界纷纷猜测美联储遮遮掩掩的宽松动作将要有一定的眉目时，黄金也悄然在避险情绪蔓延和货币宽松预期的共同推动下，一举冲破1670美元/盎司，走出了“七连阳”，而白银则在三个交易日内就累计上涨了10%，成为近期最为抢眼的投资品种。
金银在本轮坐上直升机式的突破上涨，仅仅是调整过后的昙花一现，还是启动新一轮金银市的“前奏曲”？
多重因素助力金价腾飞 今年5月以来，黄金一直在上演“戴着镣铐的舞蹈”，自1900元/盎司的高位下冲之后，一直持续着箱体震荡，既无上冲前兆，也无探底趋势。
而目前，“黄金的上涨在技术形态上已经颇为成熟，黄金在1500美元到1600美元之间是绝对的底部，毫无继续下探的可能，我认为今年年内黄金上冲到1800美元的可能性非常大。”中粮期货首席投资顾问王在荣在接受中国商报采访时分析认为，现在欧债问题没有解决，避险情绪没有实质性缓解，而中国对黄金的需求只会越来越大，技术上有一定回调的要求，但近期金价突破1700美元/盎司指日可待。
从技术上分析看，黄金突破了1640美元的阻力之后，上拉到1675美元附近；从周线分析看，突破了形态上1640的阻力之外，将位于1665美元的关键的60周均线的阻力也成功突破；周线收盘如果能在1670美元之上，将为未来的走势奠定良好的基础，这根线是近期牛熊分界线，也是牛市上涨的保护线。
从近期黄金ETF（Exchange Traded Fund，是指一种以黄金为基础资产，追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品。编者注）持仓来看，在黄金突破之前，ETF大幅增持，8月17日和18日分别增持5.43吨和11.16吨，8月22日、23日和24日连续分别增持4.22吨、3.02吨和4.52吨，做多的积极性可见一斑。
此外，纽约黄金指数持仓于8月20日阶段性见底后大幅增加，随后5个交易日累计增加约10%，大量资金涌入到黄金上面。国内黄金表现得更为明显，8月17日到8月23日4个交易日持仓累计增加约20%。
“今年推出QE3的可能性非常大，投资者做多黄金的积极性较高，一方面是由于自身基本面看涨，另外一方面由于美国失业率上扬，美国国债收益率差，投资者会将投资美国国债的资金大部分转为投资黄金。”王在荣在接受中国商报记者采访时如是分析。
他还判断，尽管长期看好，但是短期美元指数持续走低，使得美指多头持仓大幅减少。
值得注意的是，就连股神巴菲特近期也退出了市政债券市场，以防市政债务破产所要支付的赔偿。
但王在荣判断，美元狂跌可能性不大，近期美元指数在81和84附近调整，而在81附近这一线明显存在一定的支持，总体趋势呈现震荡测底的走势。
此外，分析人士认为，欧债危机得以缓解，既支持了欧元，也成就了黄金，在欧元对美元的汇价在美元大幅回落之际，作为对手货币迅即反弹走高，将此前多个机构唱空跌破1.2的言论打破。
当然，还有一点非常重要的因素就是大宗商品的持续走高，这是支持黄金得以企稳在1526美元以上反复调整的关键因素之一，对本轮金价反弹走高更是功不可没。特别是原油触及100美元的阻力，将对美元的下滑企稳起到巨大的压力，这使得后市黄金的支持更得到改善。
综合来看，投资者对政策刺激的预期是促成黄金大幅走高的基础，当然，考虑到QE3仍存在着一定的不确定性，黄金短线已有比较大幅的上涨，分析人士提醒，短线不宜过分追涨，需谨防资金撤离导致价格回落。
白银上涨更为明显 同黄金相比，白银近期涨势惊人。
在8月21日到8月23日3个交易日内，白银1212合约累计涨幅约10%，投资者赚钱效应更为明显。
值得一提的是，国内部分席位在大举炒作白银
的同时，大量买入黄金多单，8月23日，浙江永安买入5607手白银，当天买入2414手黄金，个别席位集中资金突击无疑是黄金白银短线快速上涨的重要推手。
武汉的贵金属现货分析师程思认为，现货白银周线图上显示，白银在经过一周时间的急剧上涨之后，已经成功破掉了自2011年9月份以来形成的下降三角形，同时MACD（指数平滑移动平均线，当MACD从负数转向正数，是买的信号；当MACD从正数转向负数，是卖的信号。编者注）红色动能柱继续放量，白银将迎来大牛市。
既然白银上涨比黄金明显抢眼，那是否意味着投资者手中金银的配比应该按照“金少银多”的比例呢？
银河期货首席宏观经济顾问付鹏此前在接受中国商报记者采访时就坦言，“投资者须谨防资金大举撤离对价格的冲击，尤其白银这个品种。”在他看来，选择投资黄金似乎更稳健些。
程思告诉中国商报记者，从日线图看，白银上涨势头暂时没有减弱迹象，MACD红色动能柱继续放量，不过年线在32.00处对白银的上涨有一定的阻挡作用，白银在短期内存在下行修正，中长期依然看涨。建议投资者逢低做多，短期目标位31.40，中期目标位32.00。
从更为长远的趋势来看，天津宝鑫盈贵金属的王悦认为，相对于黄金市场的有限数量，国内白银市场百花齐放，现货、期货、现货延期等各种交易形式遍地开花。根据国务院38号文精神，现货交易、提高现货交割量成为有关交易场所是否合规的一个重要指标。可以预见，中国各类贵金属交易市场、白银交易市场对白银的需求会有爆发式的上升。
“白银的世纪即将到来。10年以后回头来看，每克个位数价格的白银简直就是白菜，将会成为记忆中永久尘封的记录。”对于白银的未来，王悦表示有足够多的理由看好。
作者：白 琳