标题：金顶黄金：多国金融博弈助美再现避险性融资

　　和讯特约

　　受飓风影响，美国10月谘商会消费者信心指数推持至周四公布，今日美股或将开市。昨日德国10月失业率变化远超预期值，疲弱状态欧元、黄金仍显强势。笔者猜测或为机构日元获利平仓所致。日央行10月本议息会议保持利率不变，并扩大11万亿购买资产规模。由于日本经济数据持续表现乏力，势在必行的量化政策被市场提前消化，最终呈现信息确认后的获利平仓反向走势，当然也有飓风因素推动美元下行，从资金层面至黄金、欧元克服不利影响大幅走强。然笔者经验看来此类基本面影响维持一两日，而美国非农数据在即，此类问题最多为国际机构洗牌炒作中的“谈资”。

　　今日公布欧元区9月失业率，排除非农数据前机构的“低调情绪”的影响，核心国德国数据尤为注意并进行参考，德国失业人数前值为0.9万结果为2万，增幅一倍，今日欧元区9月失业率预期与前值相同均为11.4%，当下欧债问题虽然尾音不断，意、法、西、葡等国仍未走出阴霾，经济数据结果向下看齐，仅刚刚获得德国失业数据，足以令欧盟9月失业率综合结果下移。但深层意义上，此则数据结果对欧盟经济政策给予更激烈的感情基调。

　　2009年德国通过早期紧缩政策走出全球金融海啸的困扰，但发给希腊西班牙等赤脚小弟几次红包之后，大哥日子难当——经济下行、失业率攀升、国内游行不断。二哥三哥相互接济度日，欧债问题衍生成“绑架勒索”及“拆东墙补西墙”口水战。现在接近尾声结果已定，仅仅银行联盟、经济援助时间框架没有一致协议。

　　早期德国议员支持希腊紧缩时间的延期，而令长期以来争论时间框架问题趋于一致，市场信心短期倍增。而德国财长的强化援助前期原则令投资者疑心重重，昨日德国糟糕的失业人数，德国总理默克尔和IMF总裁拉加德表示：“全球经济非常脆弱，前景依然不够明朗”，一句感叹：春天一定会来到，但冬季仍未过去。若今日数据利差市场对时间框架问题会更为严苛，下周希腊提交议会的紧缩计划，除国内左翼政党的反对，德国其标准反向或更为激烈——缩进银根，让自己也平安走完最后的严冬。

　　美国2011年GDP增幅为1.8%，而金融危机之前经济年增速为2%，2012年第三季度2.5%，可见美国经济虽然没有得到大幅拉升，但已恢复到全球金融海啸之前水平。Fed柯薛拉柯塔表示：预计美国经济2013年年增长为2.5%。（当然这个跟中国2009年9.3%、危机前13%年增速没有可比性，中国人均GDP世界排名89位，而与中国是世界第二大经济体排名更不相称，自身的比较更能反应实际情况）笔者观点：当下不论美国整体经济增长能力恢复，至少官方态度上表现美国经济看好，当下环境此点尤为重要。除美元、第二大避险货币日元，进行量化政策推动，若全球再有负面恐慌，无疑资金集中涌入美元瑞郎，这里欧债问题我不做过多陈述。今日或者说未来全球机构的资金流向方案已经确定，当然这也是Fed不时进行经济正面评论目的——博弈中避险性融资，当下只是待负面信息进行确认。

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