标题：午评：菜粕再创新高 白银大幅反弹

　　新浪财经讯 周五早盘， 国内期市分化。白银跳空高开，大幅反弹；菜粕涨幅超过1%再创上市新高；玻璃期货今日大跌，焦炭、螺纹钢(3925,-87.00,-2.17%)等回调，棕榈油(6640,-170.00,-2.50%)、豆油(8488,-134.00,-1.55%)等集体下跌；有色金属类延续小幅反弹。

　　等待消息 郑棉窄幅震荡

　　今日郑棉主力合约缩量窄幅震荡，交投清淡。截止中午收盘，郑棉1305合约报收于19290元/吨，涨30元/吨，涨幅0.16%，交易量2.9万手，增仓1956手。截止11:30，ICE3月美棉报收74.98美分/磅，跌0.29%。

　　现货市场，1月10日全国棉花(19320,60.00,0.31%)交 易市场商品棉撮合交易成交10400吨，较上一交易日减180吨。订货量增加140吨，累计订货23010吨。2013年1月11日中国棉花价格指数 (CC Index328级)为19258元/吨，较昨日上涨8元/吨；CC Index527级为16891元/吨，上涨5元/吨；CC Index229级为20012元/吨，上涨5元/吨。1月10日我国进口棉花(FC Index M)85.82美分/磅，跌0.15美分/磅，1%关税下折算价格13775元/吨，滑准税下折算价格14877元/吨。

　　今日早盘，郑棉主力合约沿5日线高开震荡，等待方向选择，市场表现较为谨慎，下周一料有所明朗，整体趋势偏多，建议持有套利操作，近远月价差结 构略显失真，投资者继续持有卖5买9套利单，目前价位略高短线做多需谨慎。下午操作建议，卖5买9持有， CF1305参考价格区间为19200-19400。

　　作者：一德研究院

　　易乐

　　高开低走 郑糖重回弱势

　　行情回顾

　　今日早盘郑糖主力1305合约跳空高开于5666点，随后一路走低，最高5668点，最低5605点，成交318306手，持仓增加10520至512066手，收于5615点。

　　受周边商品市场普涨的拉动，加上市场方面预期本周指数基金调整食糖的权重后可能会在期糖市场上买进，隔夜美糖ICE原糖期货主力03合约开于18.97点，震荡中小幅上涨，最终收涨0.9%，报收18.97点。

　　国际市场

　　巴西：彭博消息，Williams船运公司表示，1月份第一周巴西港口食糖出口量下降了25%。目前巴西Recife、Maceio、 Paranagua和Santos港口等待运输的食糖为918,433吨左右，12月最后一周食糖待运数量在122万吨左右。洪都拉斯：洪都拉斯糖厂协会 表示，估计2013/14制糖年洪都拉斯食糖产量有望达到55.2万吨。尽管北部地区土地问题存在争议，不过，糖厂表示2012/13制糖年全国食糖产量 将增加到52万吨。巴基斯坦：巴基斯坦经济协调委员会(ECC)表示，协会将实施一揽子计划来帮助糖厂食糖出口。措施包括给予补贴以及减少糖厂出口税来鼓 励糖厂增加出口。商业部门或将出口税从之前的8%调整至0.5%。印度：印度当地媒体表示，12/13制糖年截止1月10日，印度马邦105家联营糖厂和 57家私营糖厂已经入榨甘蔗2,845万吨，产白糖(5587,-77.00,-1.36%)296.42 万吨，平均产糖率在10.42%左右。2011/12制糖年印度马邦入榨甘蔗2,730.6万吨，产白糖287.87万吨，产糖率在10.54%左 右，118家联营糖厂和49家私营糖厂。孟加拉：孟加拉糖与食品工业公司(BSFIC)称，在配额制度下，公司首次招标向欧盟出口5万吨国产糖，提交报价 的截止日期为2月2日。

　　现货市场

　　今日上午批发市场行情呈小幅下跌走势，广西主产区现货报价小幅下调，中间商反映销量一般，制糖集团顺价销售。

　　南宁：有中间商报价5660-5670元/吨，报价下调20元/吨，销量一般。

　　柳州：有中间商报价5660-5670元/吨，报价下调20-30元/吨，销量一般。

　　操作建议

　　隔夜美糖震荡中略有上行。国内2012年我国食糖出口累计同比下降20.6%，未来不容乐观。白糖现货市场价格继续小幅走低，广西产区霜冻炒作 告一段落，基本面重归弱势。今日早盘郑糖高开低走，成交依旧清淡，上午跌破了5628支撑。策略上，1305合约短线偏空思路为主，下一支撑5600。

　　作者：一德研究院

　　李晓威

　　期螺弱势调整 关注下方支撑

　　早盘rb1305合约高开低走，最高4029，最低3982，报收于3985，跌幅0.67%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1075-1085，-10；天津61.5%澳矿PB粉1085-1095，-5。钢坯 (150*150)：Q235唐山3350，-40；天津3400，-50；20MnSi方天津3520，-50。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3750，-10；北京3720，持平；上海3780，-20。海运费：巴西至中国17.321，-0.13；西澳至中国 7.136，-0.19；BDI751，+8。

　　早盘rb1305合约4020一线上方再度承压，高开低走，4000一线失守，期价弱势调整，市场表现较弱，午后或考验3960-3970支撑力度，若该区间有效下破，弱势调整有望继续。操作建议：多单依托3960-3970谨慎持有。

　　作者：一德期货钢铁事业部

　　韩业军

　　交投较为清淡，沪铜(58440,-60.00,-0.10%)震荡走弱

　　今日早盘沪铜1304小幅高开，短暂上冲后震荡下跌，最低下探至58580，随后小幅回升。经过昨日大涨后有回调需要，料午后仍窄幅运动。与上一交易日相比，交投较为冷清，上海铜现货价小幅上调。

　　截止午市收盘，沪铜1304收于58700元/吨，上涨0.34%。

　　经济基本面：中国国家统计局周五(1月11日)公布的数据显示，中国12月通胀年率继续上升，且升幅超过预期。具体数据显示，中国12月消费者 物价指数(CPI)年率上升2.5%，预期上升2.3%，前值上升2.0%。欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上表示，全体委员都一致认为应该维持利率不 变，并强调欧元区经济正走上逐渐改善的道路。德拉基的讲话向金融市场表明，欧洲央行对未来经济前景的判断是乐观的，所以中期内进一步减息的可能性较低。事 实上持乐观态度的不仅仅是欧洲央行，德国总理默克尔和财长朔伊布勒前期相继表示“欧债危机最严峻的时刻已经过去”，评级机构标普也认为“欧元区经济很可能 在2013年大幅改善”。从隔夜德拉基的讲话看，主要体现出了三大要点：1、欧洲央行利率决议是一致作出的，意味着没有委员要求降息。2、欧元区的破碎状 况正在逐渐修复，过去6个月的金融市场有显著改善，有强劲资本流入欧元区。3、欧洲央行目前并没有考虑退出策略。美东时间1月10日下午，美国总统奥巴马 正式提名现任白宫幕僚长杰克-卢(Jack Lew)接替即将离职的盖特纳，担任美国第76届财政部长。如果顺利上任，首要工作将会是应对国会两党提高美国债务上限的谈判恶战。数据方面，中国12月 出口额同比增长14.1%，超出分析师预期；11月出口额增幅为2.9%。贸易盈余从11月份的196亿美元攀升至316亿美元。美国劳工部宣布上周首次 申请失业救济人数增加4000人，总数攀升至37.1万。市场平均预期该数字将下降至36.5万。另外两份经济数据表明美国11月职位空缺数量升至368 万，11月批发库存增加0.6%。

　　库存方面，铜库存减少2475吨，至326575吨。

　　操作上，沪铜1304区间操作。

　　作者：一德研究院

　　吴玉新

　　中、欧双重利好提振，沪铝(15250,-5.00,-0.03%)高开低走

　　本周五国内期货市场有色金属多数高开低走。因中国贸易数据超预期提振市场风险偏好，欧元区维持低息政策不变加之债务危机出现缓和迹象，隔夜 LME铝显著反弹收阳。受此影响，今日国内沪铝高开反应，但由于现货价格上调极为有限，束缚期价上行空间，主力合约快速回落吞没跌幅。短期期价难有突出表 现。

　　截止收盘，沪铝1304收于15355元/吨，上涨0.03%；上海A00铝现货均价15050元/吨，上涨10元/吨。

　　基本面：美国方面，美国劳工部数据显示，上周美国初请失业金人数小幅上扬至37.1万人，超出市场预期预期。欧洲方面，欧央行维持0.75%利 率不变。另外，欧洲央行行长马里奥-德拉吉(Mario Draghi)称，欧元区经济应该会逐渐复苏，且西班牙在2013年的第一次国债发售交易中出售的国债数量超出原定目标，从而增强了有关欧元区主权债务危 机正在缓和的迹象。

　　库存变化，LME铝库存减少4750吨，至5191900吨。

　　操作上，沪铝1304日内区间15350-15450元/吨。

　　作者：一德研究院

　　许可

　　铅锌窄幅整理，多单减持

　　今日上午公布的全国工业生产者出厂价格同比下降1.9%，环比下降0.1%。沪锌(15455,-10.00,-0.06%)主力、沪铅主力如期高开，而后冲高回落窄幅震荡，操作上建议日内多单逢高减持，请投资者做好周末风险防范。

　　截止午市收盘，沪锌1304报收于15540吨，上涨0.48%；沪铅1302报收于15195元/吨，上涨0.26%。

　　经济基本面：欧央行维持0.75%利率不变，欧洲央行行长德拉吉预计欧洲经济将在今年下半年反弹等消息提振了市场情绪。美国劳工部数据显示，上 周美国初请失业金人数小幅上扬至37.1万人，超出市场预期。因担忧塞浦路斯可能最终债务违约，穆迪将该国政府债券评级连降三级，由B3级降至Caa3 级，评级展望为负面。目前另两大权威评级机构也都给予塞浦路斯垃圾级评级，其中惠誉的为BB-，标准普尔的为CCC+。中国12月出口额同比增长 14.1%，超出分析师预期；11月出口额增幅为2.9%。贸易盈余从11月份的196亿美元攀升至316亿美元。

　　库存方面，周四LME锌库存减少2525吨至1215275吨；LME铅库存减少1600吨，至304650吨。上周上海期货交易所锌库存增加1300吨至312031吨；上周上海期货交易所铅库存继续增加3347吨至78328吨。

　　操作上，沪锌1304、沪铅1302日内多单逢高减持，沪铅主力支撑位15160。

　　作者：一德研究院

　　车美超