标题：十二大机构看后市：A股仍处于介入黄金时期

　　深强沪弱强者恒强

　　□申银万国 钱启敏

　　本周沪深股市温和回升，小幅上扬，两市成交量没有同步放大。目前看，深强沪弱、强者恒强的格局仍将延续，投资者可在控制仓位的前提下，适当关注强势板块。

　　短线市场的最大特点是沪深两市间的强弱分化日益突出。以创业板为代表的小盘股、题材股强者恒强，反弹新高不断；而占沪深流通市值三分之二的上海市场却步履蹒跚，成交量只有深圳市场的八到九成。这一方面说明当前市场缺乏足够的资金，难以推动权重股及指数；同时也反映投资者对宏观经济及周期性板块的相对谨慎。目前看，由于宏观经济、资金供求、新股IPO等因素的制约，大盘指数的反弹动力和空间有限，将继续维持盘整格局。

　　至于创业板，由于在技术形态上得到强大支持，加上题材热点丰富，涨停个股众多，因此吸引越来越多的市场资金参与，增量资金不断。虽然周五出现震荡，但从趋势投机的角度看，后市仍值得期待。不过，由于目前创业板平均市盈率超过50倍，股价和基本面严重脱节，高位运行主要靠短线资金以击鼓传花的方式维持，因此在看好趋势的同时也要保持一定的理性，尤其是个股的把握难度很大，博弈性较高。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看空

　　下周区间 2210-2270

　　下周热点 小盘题材股

　　下周焦点 成交量