标题：中金公司：黄金熊市今年开启

　　“2013年黄金价格见顶，是熊市启动的一年。” 中金公司首席策略师孔庆影5月15日向记者表示，伴随着美国经济的持续复苏，以及持续走强的美国股市，将使黄金的相对吸引力下降，这些因素决定了黄金牛市不再。

　　孔庆影认为，2013年很可能是全球经济复苏的拐点。欧洲“尾部风险”有所下降，经济会逐渐企稳，美国经济则会出现转折。在经济拐点的初期，通胀压力不大，大宗商品价格表现疲软，最适宜配置的资产就是股票。近期，美股屡创新高，大宗商品持续下跌，也反映了这种投资风格的变化。

　　孔庆影表示，一般而言，黄金的价格走势主要由首饰、工业需求以及投资需求因素决定。不过，近年来，黄金价格由投资需求驱动，在目前投资者选择加速抛售黄金头寸的情况下，黄金价格面临显著的下行风险。

　　未来黄金价格是否会再度走牛？孔庆影表示，在她看来，未来黄金如再度走牛，通胀再度走高是必要的前提。但目前来看，金价再度走牛的概率不大。