标题：华安国泰竞逐黄金ETF首发

筹备长达四年之久的首批黄金ETF及其联接基金终获“准生证”。6月9日上午，华安黄金ETF和国泰黄金ETF分别取得证监会批文。

黄金ETF面世后，对投资者来说，只需要开立一个股票账户，就可以像买卖股票一样来投资黄金。“每1手ETF份额(100份)仅对应1克黄金，只需300元左右，大大降低了实物金的投资门槛。”华安基金产品部董事总经理谷媛媛说。

尽管距离上报申请的时间已过去半年，但这意味着在黄金ETF创新产品的推出上，上海证券交易所较之深圳证券交易所领先一步。同样已上报黄金ETF申请的博时和易方达基金仍在等待之中。

华安、国泰力拼黄金ETF

甫一拿到批文，黄金ETF产品发行的硝烟就已燃起。

“我们明天早上就会和上海证券交易所以及上海黄金交易所等机构开协调会，争取最快时间发行产品。”谷媛媛6月13日对《中国经营报》记者说。

国泰基金方面也不示弱，表示将尽快发行产品“国泰黄金ETF及联接基金”。相关人士还强调：“我们拿到的批文比华安基金的早一个号。”

对于最先设计筹备黄金ETF的华安基金来说，已经踌躇满志要打赢这场仗。华安基金产品部相关人士表示，该公司从2009年就已经着手黄金ETF的研发，2011年正式获得授权，历经四年的艰难工作。

“作为国家上海金融中心‘十二五’规划里的项目之一，黄金ETF项目是上海市政府支持的跨交易所、跨监管部门的合作成果，华安为此付出四年艰辛努力。这也是华安基金推动行业发展的第七次重大产品创新。”华安基金总裁李勍说。

谷媛媛说，为应对跨监管、跨市场和跨系统带来的难题，他们在产品设计上做出了不小努力。“比如，账户是权益登记中识别投资者身份的唯一载体。而上海证券交易所和上海黄金交易所之间的账户体系并不一样。谁拿黄金来，我就给你份额。说起来很容易，但做起来难。账户的捆绑，必须是同一个投资人的账户，不能出错。”

值得关注的是，相比于主动权益类和固定收益类基金，以ETF为代表的指数基金在今年实现大跨越发展，各家基金公司也展开激烈的竞争。

主投美股的指数理财产品华安纳指100基金于6月13日起发行。而今年以来，国泰基金也发行了国泰国债ETF及其联接基金、国泰纳斯达克100跨境ETF两大行业创新产品。国泰基金副总经理周向勇透露，同国债ETF一样，国泰基金在后续还会有一系列的动作，会有更多创新产品不断推出。

事实上，华安和国泰基金在黄金ETF上的拼抢不难理解。毕竟，创新型工具类产品的首发效应十分突出，同质特征更加鲜明，因此品牌和人气的聚焦更加重要。举例而言，嘉实和华泰柏瑞旗下沪深300ETF规模分别为411亿元和237亿元，而晚几个月推出的华夏沪深300ETF规模则仅为163亿元，一直难以追赶首发者。

黄金可作长期资产配置

分析人士指出，尽管经历“4·12”大跌之后，黄金价格终结连续12年的牛市，出现价格波动，但长期来看，仍可作为资产配置工具。

据华安基金测算，黄金可以增加收益，并分散风险，因为黄金和其他风险资产(如股票、债券)等的相关性较低。从过去十年的历史数据来看，黄金和上证综指的相关性均在0.3以下，2009年和2011年的相关性甚至为负。投资组合中加入黄金，能有效降低组合波动率，这对于非常看重投资业绩稳定性的保险机构来说，是非常有价值的。

在华安基金的测算中，以2002年1月1日至2012年12月31日为观测窗口，假设在沪深300指数和黄金中进行大类资产配置，其中黄金的比重由不配到20%配置，分十个组合进行模拟研究。得出的结论是：加入20%黄金的配置组合的年化波动率由原来27.67%降低到21.2%，而投资收益则从原来的8.3%提高到近10.8%。“建议投资者可以配置5%~10%的黄金，来抵御投资风险。”李勍说。

国泰基金量化投资小组负责人杨旭也认为可用黄金ETF进行资产配置。“中长期来看，市场是有效的，对黄金的消费需求、资产配置需求、对冲货币贬值风险的需求、对冲通胀风险的需求，以及构建多货币储备体系的需求是真实存在且不可小觑的。黄金价格在这些因素的共同影响下，可能会走出不同于这12年大牛市那样明显的趋势性行情。”杨旭认为，黄金ETF在作为资产配置工具的同时也是交易型金融工具，既可以长期持有也可以短期套利。