标题：王红英：再谈黄金去货币化暴跌现象

中期王红英

　　原标题：

    昨日黄花已陨落，无可奈何花落去！

　　--------再谈黄金去货币化暴跌现象

　　近期，受到美联储主席伯南克的货币紧缩讲话的影响，黄金价格跌破三年以来的低点1200美元，同时美元上涨，债市、股市、大宗商品也大幅波动，使得美联储各类角色登台表态QE不会很快退出，美联储的看法不一及内部矛盾表露无遗。

　　无疑问，本周三美国公布的耐用品订单、楼市及消费者信心指数数据强劲引发了投资者对黄金的抛售。其实自2011年8月份黄金创出历史高点1920美元价位后，美国有特色的货币刺激政策推高了股市和楼市，但货币性繁荣能否真正转变为实体经济复苏一直以来受到人们的怀疑，直到不断的利好经济数据的公布才进一步打消人们的怀疑，毫无疑问，本周伯南克主席的明确表态是对以上事实的肯定。

　　我们知道，黄金一直是作为真正意义上的货币而存在于人类历史，直到1973年布雷顿森林协议达成，黄金作为货币的属性一直在慢慢的淡化、尤其是近十年其作为投资标的物的属性越来越明显，其内涵的货币属性逐步弱化。所以当2009年各个国家疯狂的印钞、大家担心新一轮通货膨胀到来时，黄金作为硬通货似乎又恢复了其内在的货币属性，投资者疯狂的追捧使得从2008年金融危机爆发后的700美元快速上涨到1900美元。但这仅仅是昙花一现，由于美元已经与黄金脱钩，“美金”时代一去不再复返，替代传统实物货币的是“信用”货币，这主要是由于成几何级数不断扩大的世界贸易体系结算的需要、而传统的实物货币已无法满足这种需要，所以黄金去货币化势在必行，正像历史上白银的去货币化历史一样，时至今日，白银就是作为一种工业品原料而存在的，甚至说比黄金的工业用途更为明显。

　　近期，我们可以肯定地说，美联储消减QE的行为很快就会启动，甚至早于我们的预期，美元利率的上涨也许会在年底或2014年初实现。从欧美黄金市场大量的机构空头及黄金ETF仓位的快速下滑，我们已经意识到问题的严重性，至少各种结构性利空因素会导致黄金走向1000美元的一下的时代。当然，罗马不是一天建成的，美联储官员的纷纷表态也许会导致黄金的技术性反弹，但每次反弹的高位即是最好的低风险卖空点位。

　　昨日黄花已陨落，无可奈何花落去！无论你愿不愿意，一个新的黄金去货币化的时代已经来到，“紧缩”时代的来临必将导致大类资产的陨落，金属镍已然回到90年的价格，黄金抗跌性会好一些，但也是1000美元以下的价格了。