标题：黄金ETF生不逢时 投资者出手还需谨慎

　　华安、国泰两家基金公司于24日发行其国内首批两只黄金交易型开放式指数基金。业内专家认为，此番金价大跌势必影响黄金ETF发行，在未来不短的时期之内的收益水平难言乐观，投资者出手还需谨慎。

　　在经历了4月中旬的一波快速下跌后，黄金市场再次遭遇“黄金劫”。引发金价跳水的导火索是美联储主席伯南克日前的表态，明确了美联储退出宽松货币政策的时间点，这使得此前受流动性支撑较为明显的全球风险资产价格纷纷大跌，黄金成为重灾区。

　　华泰证券(601688,股吧)基金研究员王乐乐认为，黄金ETF被动复制黄金现货价格走势，基本上可以看做黄金现货的替代品。首批华安、国泰两家基金公司的黄金ETF从贵金属投资产品线完善角度看具有战略地位。

　　然而在黄金大跌的背景下，许多机构和个人投资者均对于黄金ETF投资持谨慎态度。国金期货首席经济学家江明德(博客,微博)预计，此番黄金下跌是未来不短的时期内，黄金等大宗商品价格低迷的开始。这也为即将试水的基金创新产品黄金ETF蒙上了一层厚重阴影，“当前金价的低迷势必会影响到黄金ETF的发行。”在江明德看来，这个时点发行黄金产品可谓“生不逢时”。

　　在海外市场上，黄金ETF近期均是净赎回景象。全球最大黄金ETF基金SPDR持仓量持续下降，继6月19日下破1000吨后，截至21日，该基金持有量较上一交易日再度减少5.41吨，至989.94吨，再创四年多的新低。

　　华安基金指数投资部总监兼华安黄金ETF拟任基金经理许之彦也承认，美元上涨、欧美央行维护当前货币体系以及机构投资者的资产配置调整，对黄金价格形成了负面影响。

　　在市场纷纷看空黄金的现状下，此番黄金ETF却不能做空获利设计软肋也让投资者增加了风险。江明德介绍，“申购就相当于做多，只有在黄金上涨时才能获利。”

　　在资金面紧张，资本市场动荡不安的时期，江明德建议投资者还需谨慎出手。