标题：金非昔比 10家黄金公司存货减值几无悬念

　　证券时报记者 李小平

　　今年二季度，金价刷新了45年来最大单季跌幅。这对于拥有黄金业务的上市公司来说，苦果可能将在中报开始显现。

　　同花顺(21.050,0.05,0.24%)统计显示，沪深两市从事黄金采选(申万行业分类)的公司约有10家。截至一季度末，这10家公司存货数额216.06亿元，同比增长33.85%，环比微幅增长。其中，紫金矿业(2.49,0.01,0.40%)、中金黄金(9.39,-0.10,-1.05%)和恒邦股份(14.64,-0.07,-0.48%)的存货金额数居前，刚泰控股(13.02,0.35,2.76%)、园城黄金(10.61,-0.12,-1.12%)和荣华实业(5.25,-0.04,-0.76%)存货同比增幅较大。

　　今年金价的大幅下跌，使得巨额存货成为了各黄金企业未来最大的业绩隐患。这一点，上述公司在2012年年报中已有相关提示。以紫金矿业为例，该公司指出，若未来黄金、铜、锌、铁等金属价格波动太大，会导致公司经营业绩不稳定，特别是黄金价格出现下跌，将对公司的经营业绩产生较大的压力。

　　虽说价格下跌带来的风险已有提示，但黄金企业已习惯金价稳步上涨行情，因此其对于存货的减值准备往往少得可怜。以中金黄金为例，该公司年末存货余额就高达36.78亿元，但期末计提的资产减值准备仅6487.32万元，计提比例仅为1.76%。

　　年报统计显示，10家黄金类上市公司计提的资产减值准备仅为4.54亿元，仅占存货总额的2.1%。包括山东黄金(23.23,-0.76,-3.17%)、紫金矿业等标杆性黄金生产企业，它们的计提比普遍1.5~4%之间。

　　金价下行带来的业绩隐患，可以从恒邦股份略知一二。一季度，恒邦股份净利同比增长超过4成，但该公司在一季度报中，对上半年业绩做了预期称，鉴于对2013年国际经济形势难以预测和黄金、白银价格不稳定的综合考虑，预计上半年度公司净利润变化幅度-30%~10%之间。对比不难看出，其对二季度业绩信心不足。事实上，今年二季度的金价不仅下跌，还创下了1968年以来的最大季度跌幅。

　　面对金价大幅下跌，国外黄金企业已开始着手准备。公开资料显示，日前，澳大利亚最大贵金属生产商——纽克雷斯特矿业公司对其金银矿计提最多55亿美元减值，这将成为黄金开采行业历史上最大规模的资产计提。

　　业内人士认为，面对金价的急剧变化，黄金类上市公司面临的存货压力不容小觑，预计未来还有更多黄金类公司加入到存货减值的行列。