标题：黄金走势一波三折 看明日伯老“一招定乾坤”

周二(7月16日)欧市盘中，黄金走势一波三折，暂时徘徊于1289美元/盎司附近。黄金在进入欧市时段，震荡有所加剧，时段内曾试图冲击千三关口，最高触及1294美元/盎司，但无奈仍未能驻足，回撤至1290美元/盎司下方。日内走势方向不明朗，明日伯老讲话是关键。

时段内公布的美国公布CPI数据高于预期，国际现货黄金价格短线下滑约5美元，跌破1290美元/盎司，跌至1286.88美元/盎司，此后回升至1290美元/盎司附近。

美国劳工部(Department of Labor)周二公布的数据显示，受汽油价格急剧上涨影响，美国6月消费者物价指数(CPI)大幅上升，且升幅超出市场预期，这可能意味着在美联储(Fed)考虑缩减刺激政策的同时，美国的通胀水平正在企稳。数据显示，美国6月季调后CPI月率上升0.5%，预期上升0.3%，前值上升0.1%；未季调CPI年率上升1.8%，预期上升1.7%，前值上升1.4%。

此外，美国财政部周二(7月16日)公布的数据显示，美国5月国际资本净流入564亿美元，规模高于4月。4月国际资本净流入修正为283亿美元， 初值为127亿美元。但似乎晚间的美国经济数据对黄金的影响力度都较为有限。或许，在伯老明日发言之前，市场人士都不好过分的看空或看多。

美联储(Fed)周二公布的数据显示，美国6月工业产出上升，因汽车和电子产品生产增加，表明企业和消费者或准备好将美国经济从疲软的第二季度中拉出来。数据显示，美国6月工业产出月率上升0.3%，好于预期的上升0.2%，前值持平；产能利用率升至77.8%，高于预期的77.7%，前值修正为77.7%，初值为77.6%。

由于黄金此前一直受阻于1300美元/盎司关口，这使得下行压力仍未缓解，较为明显的是金价反弹力度有限，目前暂时偏向于震荡，无明显方向性。黄金 如果能够有效跌破1275美元/盎司附近的支持，那么自7月5日开始的反弹可能就宣告结束并重新恢复下行，甚至有望再度测试1200美元/盎司关口。

投资人正等待美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席伯南克本周稍晚国会证词，以取得美联储缩减货币刺激措施的时机线索。因而在交投方面，预计在明日伯老表态之前，黄金都将继续在千三下方震荡整理。

美国众议院金融服务委员会周一(7月15日)宣布，在美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)于本周三(7月17日)在众院做证词讲话前，其事先撰写好的将于当天美国东部时间8点30分(北京时间20:30分)提前发布。

这也是美国国会有史以来首度在美联储主席证词讲话开始之前提前发布讲稿。众院金融服务委员会的发言人指出，之所以这么做，是因为此举可以留给相关议员更多的时间去对伯南克的证词进行解读，以便其在此后有的放矢地对货币政策现状与前景状况发问。

而伯南克关于货币政策现状与前景的半年度讲话则将按原计划，在当地时间10点(北京时间22点)开始。而讲话完毕后的答问环节，才将是市场各界关注 的焦点所在。伯老上周的“鸽派”言论，曾把黄金推升至千三关口附近，但随后有市场人士认为伯老上周有“玩弄口舌”之嫌，对QE论调闪烁其词。若明日伯老继 续上演其一贯的“耍太极”手段，黄金恐将延续此前的震荡趋势。

国际货币基金组织(IMF)主席拉加德(Christine Lagarde)周二表示，全球某些主要央行的货币政策是非常规的，撤出这些政策需要 谨慎筹划。拉加德在布加勒斯特的一场会议上称，美联储、欧洲央行、英国央行和日本央行的非常规货币政策已经对资本流动产生了影响。

拉加德表示，经济增长的老问题是欧元区经济复苏的不确定性。她说，欧洲新兴地区大部分国家已经恢复经济增长，因而取得进步。但她指出，仍有约一半的欧洲新兴市场国家预算相当于国内生产总值(GDP)的3%以上，公共债务还在增长。

目前投行们对于黄金未来的走势依然存在分歧。

看跌派：花旗集团(Citigroup)周一(7月15日)发布调查报告称，尽管近期黄金价格出现反弹，但仍然对黄金持看跌的观点。 预计黄金价格将在四季度跌至1150美元/盎司，并在年底跌破1100美元/盎司。该行称，黄金最主要的驱动因素是对美联储货币政策的预期，预计美联储将 在年底之前逐渐减小目前每月850亿美元的债券购买规模，这将推动美国债券收益率的走高并进一步推升美元。就业水平是美联储决定是否收缩债券购买规模的关 键衡量因素，今年非农就业数据大都处在积极的水平，或暗示着美国的经济正在迈向可持续发展之路。

该行同时称，预计黄金ETF资金在今年余下时间将继续流出。黄金价格4月的走势严重破坏了黄金是一个真正的避风港、可以在任何情况下提供风险保护这 一市场普遍接受的概念，并且短期和中期看来黄金大幅回升也不太可能。随着美国经济的逐步改善，欧洲至少在表面上维持稳定，或促使投资者继续回归类似股票之 类的风险资产——以退出黄金市场为代价。

巴克莱银行(Barclays)技术分析师日前发布报告称，预计未来两个月黄金价格在继续回撤至三年低位1100美元/盎司之前，或先反弹至 1335美元/盎司。该行分析师Lynnden Branigan在7月12日的邮件中表示，自4月中旬以来黄金进入熊市之后，黄金价格走高成交量就会下 降，这是非常明显的熊市信号，因为这代表着投资者对买涨黄金兴致缺缺。