标题：外汇通：“无视”QE退出 黄金飙升美元狂泻

市场“无视”美联储紧缩美元跌势何时结束

近来，美元指数连续下跌，已经是第五个日头了，市场“无视”美联储暗示的紧缩政策，未来美元难跌势何时才能结束呢？

美联储理事兼达拉斯联储主席费舍尔周四表示，只要美国经济好转的势头在近期继续维持下去，那么美联储势必会在今年9月份时就开始考虑缩减量化宽松措施的规模。费舍尔称，美联储内部对于QE措施未来缩减前景的看法，目前已经逐渐趋向一致，而这一看法也与市场各界的预期基本吻合。

数据和官员讲话后，美元指数继续下滑。Western Union Business Solutions的高级市场分析师Joe Manimbo表示：“自上周低迷的就业数据公布后，美元人气发生转变，因数据暗示美联储在放慢刺激步伐的问题上将更有耐心。美联储缩减刺激规模从长期来看对美元有利。”

从基本面上看，美元指数此轮下跌的本质原因在于上周五不如市场预期的美国非农数据。在上周五的非农发布后，不少投行都预期，美联储很有可能推迟退出量化宽松政策。经济数据和非农就业人数的疲软打击了市场继续做多美元的信心，加之伯南克此前一而再再而三的力挺宽松政策，在经历了6、7月间的两轮市场反转以后，市场对美元的警觉性提高了。

FOMC认为，通胀率持续低于2%的目标水平，可能对经济表现构成风险。会议决议未提及QE前景的状况，本身就说明美联储对未来美国经济复苏的可持续性问题仍心存疑虑，这也就意味着在9月份的会议上宣布缩减QE规模的预期已经进一步降低。如果此后的经济数据状况也依旧不是最为强势或者又掉头向下的话，那美联储很有可能要至少拖到今年12月份或者明年才开始缩减QE规模。

从技术上来看,美元指数跌破81.00整数关口，中线已经到了关键时期，80.80—80.90是美元指数上升趋势线所在的位置，是美元中线多空的分水岭。通过计算分析，美元指数本轮下跌的极端位置在80.50，只要不破80.50，美元还有望恢复强势走势。如果有效跌破80.50的话，美元中期强势将会告一段落。但长期走强仍不会改变，只不过在时间上有所推迟而已。今天美元指数短线阻力在81.25—81.30,短线重要阻力在81.50—81.55;今天美元指数短线支持在80.75—80.80,短线重要支持在80.55—80.60。今天等待美元上涨后小仓做空，短线快进快出为好。

而在货币政策方面，美联储继续强调近期将缩减QE规模，但将维持货币政策宽松，在短期内没有上调利率的计划。QE的规模或将至少维持至2013年9月，因为财政支出缩减将对二季度经济增长造成拖累，此外官方设定的失业率也尚未达到目标水准。随着美国经济进一步的复苏，在2014年春季失业率可望低于7%，美联储可能就此退出QE。现时较低的通胀支持决策层在2014年之前不会释出QE终结的讯号。

金价升破千三华丽转身中国大妈还等什么？

现货黄金周四亚太盘初继隔夜飙升逾2%，冲破千三关口之后暂停涨势。此前，由于中国进出口意外强劲反弹，点燃对中国经济企稳的乐观情绪，黄金对冲通胀的魅力得到提振。同时，美元对一篮子货币连跌5个交易日也帮助推升金价。

从基本面看，隔夜的几大风险事件尽管结果对金价并不利，但市场对此选择了漠视。美国劳工部周四公布的数据显示，美国8月3日当周初请失业金人数为33.3万人，预期为33.6万，与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为32.8万人，初值为32.6万人。

汇丰银行(行情 专区)在一份报告中指出，"市场对于皮纳尔托的评论反应平平，这表明对于缩减QE的预期已经构建成为目前金价的基础了。即使美联储在年内宣布缩减QE，这可能在黄金市场已经掀不起太大的波浪。"

丹麦盛宝银行贵金属调研负责人Ole Hansen表示，“继黄金价格受中国进口数据向好提振后，美元疲软再次令贵金属商品集体上扬。黄金突破1300美元将触发更多的买盘。”

而且，本周稍早时候的黄金价格下跌激起了一些中国投资者的买盘兴趣。世界黄金协会此前预计，2013年中国有望取代印度成为全球最大黄金消费国。在连续两个交易日下滑之后，上海黄金期货周四明显上扬。

澳新银行在一份报告中提到，"实物金的需求呈现良好态势，7月中国进口了超过100吨的黄金，但是这仍然不足以完全消化近期的黄金供应。"

达拉斯联储主席费舍尔周四表示，他个人认为9月开始缩减第三轮量化宽松政策规模是合适的时机，除非经济显著恶化。他认为，让市场明白QE3的作用是有限的这一点至关重要，市场已开始消化这一观点。除了费舍尔之外，芝加哥联储主席埃文斯也曾表示最早可以在9月缩减购债。

交易商称，压抑已久的买盘支撑金价，因近期经济数据好坏不一，且美联储官员的讲话引发市场质疑联储何时开始缩减刺激规模。悉尼一名贵金属交易员周四表示，“由于没有什么推升美元的因素，今日的黄金买盘主要是因为空头回补。投资者正在出脱美元多仓，买入其他货币和黄金。”

不过，尽管目前金价重回千三关口上方，但由于近期多位美联储官员现身发表讲话，其中部分暗示最早可能9月开始缩减购债规模，料未来黄金的上涨空间将遭到限制。

Marex Spectron贵金属部门主管David Govett表示，“因为美元的小幅走低，所以金价有所波动，但是决定黄金走势的主因还是美联储的货币政策，而该政策又恰恰与失业率挂钩。”

持仓方面，目前全球最大的黄金ETF??SPDR Gold Trust截至8月8日的黄金持仓量减少1.20吨，至909.33吨。全球最大的白银ETF??iShares Silver Trust截至8月8日的白银持仓量继续保持在10,396.73吨不变。