国内黄金ETF的吸引力开始下降，刚刚满月就遭被投资者巨额赎回。对于追求高收益的投资者来说，目前国内黄金ETF已失去了投资价值，“黄金ETF”已沦为部分机构投资者的一项资产配置。
上交所最新披露的信息显示，7月29日，“国泰黄金”和“黄金ETF”同时于上交所上市交易，首募规模为1.55亿份和4.56亿份。而一个月后的8月28日，其基金份额分别缩水为0.45亿份和0.71亿份，赎回率分别达到71%和84.4%。
隔夜行情对国内黄金ETF的影响目前国内有两只上市交易的黄金ETF，这两只ETF投资于上海黄金交易所挂盘交易黄金现货合约（含黄金T+D延期交收合约和黄金远期），配置比例不低于基金资产的90%，与国内黄金ETF相比，国外黄金ETF的投资领域更为多样化，投资的领域不仅局限于黄金现货，而且还包括杠杆类的黄金期货等。
截止8月28日，“国泰黄金”和“黄金ETF”的单位净值分别为2.809元和2.808元。对应基金规模分别为1.26亿元和1.99亿元，二只基金相加只不过3.25亿元。而同期，国外黄金ETF的总持仓量达到921.03吨，总价值达到420亿美元。
在国外，由于黄金ETF规模迅速扩大，已经开始影响现货黄金价格的走势。而国内黄金ETF则处于被影响的阶段。
2011年8月18日，黄金价格突破1800美元/盎司， 3个交易日后的2011年8月22日，黄金ETF的持仓量也达到历史高点的1290.76吨。随后在2011年9月9日，黄金价格达到1859.5美元/盎司创历史高点。之后黄金价格和黄金ETF持仓量双双开始下跌。
美国证券交易委员会数据显示，华尔街的大佬们在2012年四季度已经开始大幅减持黄金ETF基金。索罗斯基金管理公司减持了50%（合60万股）SPDR黄金信托ETF；另一位大佬路易斯 摩尔 培根的摩尔资本管理公司清空了其SPDR仓位，并减持了斯普罗特现货黄金信托基金；全球最大投资公司贝莱德旗下BlackRock Advisors LLC将所持SPDR黄金信托ETF股份削减了8%；老虎基金创始人朱利安 罗伯逊则卖掉了全部黄金矿业股票ETF持仓。
自2012年10月份开始，现货黄金价格也经历了大幅度的回调，6月份更是跌破1200美元/盎司，半年多时间下跌幅度超过1/3。
对于国内黄金ETF，
由于交易时间的限制，受隔夜黄金现货价格的影响比较大，每天的开盘价格只能被迫产生较高的跳空缺口。而其本身的交易时段内，价格波动性不大。如8月27日，COMEX黄金价格上涨1.95%，受隔夜行情影响，8月28日，黄金ETF跳空高开1.11%。8月23日，COMEX黄金价格上涨1.89%，而8月26日，黄金ETF跳空高开1.35%。8月13日，COMEX黄金价格上跌1.33%，而8月14日，黄金ETF跳空低开1.30%。
谁在买黄金ETF？ 由于交易时间的限制，国内黄金ETF受国外黄金市场价格隔夜行情的影响，容易跳空高开或低开，价格不容易预判及无法及时对错误的投资进行止损。
而且国内黄金ETF的交易时间段内波动性不大，加上黄金ETF无法进行杠杆性操作。喜欢追求高风险和收益的投资者会选择现货黄金等投资品种进行操作。
可以看出，
黄金ETF已失去了短线的投资价值，其只能成为机构投资者的一项长期资产配置，或者是看好黄金长期投资价值的稳健投资者的投资品。
公开资料显示，黄金ETF的前十名基金份额持有人中，共有8家机构，其中5家是券商。8家机构持有基金份额占到总份额比例的96.51%。而易富黄金ETF的前十名基金份额持有人中，共有9家机构，其中8家是券商，9家机构持有基金份额占总份额比例的49.23%。
二只黄金ETF的机构投资比例超过7成。其中，
中信证券是黄金ETF前十名份额持有人中，所持份额占比最大的券商。但是中信证券近日在研报中指出，近期美国经济数据喜忧参半，9月份进行QE缩减的预期收到打压，利好黄金，但QE收缩的大方向和预期现在没有改变，注定金价反弹后将再度下跌，因此这波做多行情，参与风险较高。