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2013年8月沪深300指数报收2313.91点,涨幅为5.51%。餐饮旅游(申万)指数报收2813.88点,涨幅为13.29%,跑赢沪深300指数7.78个百分点。本月在申万一级行业指数涨幅排行中,餐饮旅游涨幅居前。在申万餐饮旅游二级子行业涨幅排行中,酒店类(20.81%)>旅游综合类(17.13%)> 景点类(3.77%)>餐饮类(-0.94%)。
从8月份板块的走势来看,行业超跌反弹格局继续得以延续, 印证了我们在8月月报中的观点。三季度是旅游行业的传统旺季,板块取得超额收益的概率较大。随着中秋小长假和“十一”黄金周的来临,我们认为,行业反弹行情还将得以持续。从中报公布的上市公司业绩情况看,上半年,虽然板块上市公司整体营收和利润增速有所下降,但是,我们认为,这只是短期受宏观经济下滑、中央严控“三公消费”、禽流感、四川雅安地等不利因素的影响, 上半年旅游经济运行数据显示,行业中长期增长依旧良好,大众旅游正成为旅游市场平稳较快发展的基础。因此,我们继续维持行业“优于大势”的投资评级,建议投资者把握行业旺季超跌反弹和黄金周炒作的机会。从子行业情况看, 我们看好旺季游客量有望反弹的景区类子行业、高增长高盈利的免税行业、经济型酒店行业以及在线旅游预订行业的发展前景。
个股上,中长期我们重点推荐业绩增长良好,股价有诉求的上市公司,如中国国旅(601888,股吧)、腾邦国际(300178,股吧);以及长期发展模式良好,估值相对合理的上市公司,如中青旅(600138,股吧)。同时,我们也建议投资者重点关注前期股价下跌较多的景区类上市公司, 如峨眉山A、张家界(000430,股吧)、丽江旅游(002033,股吧)在旺季游客量恢复增长促动下的反弹机会。 东北证券