标题：外汇通：美债唱罢非农登场 美元黄金何去

　　美国再念“拖”字诀 美债走了还有非农

　　在债务上限到期前一天，美国国会两党“不出意料”地握手言和，结束了长达两周的政治纷争。然而，此次两党的妥协仍采用了“拖”字诀，3个月后同样的闹剧或再次上演。

　　不过市场波动的似乎有点大，在避免债务违约后，美元没有迎来上涨的庆祝行情，而是出现大幅暴跌，非美货币和黄金均出现暴涨，稍有些令人意外。对于这次美元暴跌，一些观点认为与惠誉威胁要下调美国评级有关，但我们认为这一说法缺乏说服力，在2011年标普下调美国评级之后，美元随后大涨而不是暴跌，因风险上升总是会刺激资金流向美元。

　　美国作为超级经济体，其货币政策的一举一动牵动着其他国家和地区的神经，对QE退出时间点的猜测和疑问就像担心“狼来了”一样忐忑。那么，QE何时开始退出呢？中国建投投资研究院副研究员涂俊博士的推测是“最晚今年年底”。

　　对于今晚的非农数据，市场人士早在数周前便已猜测纷纷。虽然早在10月3日便出炉的美国9月ADP就业数据似乎早已被人遗忘，不过增加16.6万人的结果似乎对于今晚非农而言并不乐观。当然，市场目前依然是较为看好今晚非农数据的，机构的普遍预期依然如同几周前，认为9月非农有望新增18万人。而具体结果如何，显然等待今晚数据来验证。

　　对于投资者而言，目前能做的似乎只有等待。不过在今晚这一重大风险事件来临前，市场依然有一丝不安的气氛存在。考虑到此次非农数据时间延后的特殊性，市场波动极有可能存在较大的不确定性。此外，由于10月美联储缩减QE的可能性，已被广大市场人士排除在外，因此数据的影响是否还能一如既往也广遭质疑。而最后也是对本周后半段影响较大的一点是，由于此次非农的时间点恰好在周二，因此对于本周外汇市场的整体走势，也将势必产生较大的影响，这与以往周五公布周末消化的情况，存在较大不同。

　　尽管大多数市场人士均预计美联储将于明年缩减购债，也有一些分析师仍认为美联储可能从12月开始缩减购债。虽然财政僵局令美国处于违约边缘，但如果包括非农就业报告在内的一连串即将出炉的美国数据显示经济势头增强，那么这种预期可能升温。

　　当然，以目前美国经济复苏的势头而言，政府停摆两周造成的GDP损失并非“无法愈合”的伤害。科法斯集团认为，美国将持续保持平稳增长，预计2013年GDP增速为1.5%，而2014年将达到2.2%。莫尼塔也表示，虽然政府停摆将拖累美国四季度GDP增长，但2014年一季度会出现明显反弹。

　　很显然的一点是，虽然目前市场处在美联储QE政策的敏感期，但目前多数机构认为，9月的非农无法对美联储10月的决策产生太大影响。10月美联储按兵不动似乎已成为一件无可厚非的事。DailyFX.com汇市分析师Christopher Vecchio表示：“美联储提到美国财政僵局是9月维持第三套量化宽松政策不变的一个原因，我们认为无论周二的非农就业报告如何，美联储的担忧在10月变成事实将令其有理由维持刺激政策。”

　　当然，正如我们上文反复强调的那样，由于市场诸多变量的不确定性，此次非农行情的演绎恐怕也难一成不变。在上周非农数据的发布时间确定后，不少投资者便不无担心地表示此次非农可能将是一个大“坑”。当然，最终这次非农究竟是机遇还是陷阱，仍将因人而异，而最终结果，也不如让我们在今晚共同拭目以待。

　　聚焦非农数据 金价整装待发

　　随后，美国驴象两党达成共识，提高政府债务上限，将问题皮球踢入2014年。由于在之前的解读和炒作中，市场已提前释放出了对对消息的反应，并且和解的结局毫无悬念，当正式的消息公布出来，价格基本无动于衷。反倒是国际三大评级机构之一的惠誉下调美国评级之后，金银多头发动进攻，10月17日(周四)，单日上涨38美金，创下10月以来单日最高涨幅，但是10月18日(周五)，多头并没有乘胜追击一举击溃空头，反而小幅回补，显示了多头的乏力。

　　周一亚洲时段早盘，黄金白银价格小幅走高，市场等候美国“迟到”的经济数据一一出炉，其中明日非农数据尤为重要，在美债闹剧告一段落之际，投资者将以非农表现来衡量美联储缩减QE时机。

　　有分析师表示，金价的突然大涨，是源于评级机构下调美国信用评级。当天，中国评级机构大公国际，已将美国本币和外汇信用评级从A下调至A-，展望维持负面。除了评级下调之外，市场对美国债务上限问题的解决还持保留态度，毕竟2月7日距离现在也不是很远，美国政府很快又要面临债务上限的问题，所以说问题还没算真正地解决。更令黄金多头兴奋的是，他们似乎看到了即将上任的美联储新主席耶伦不太可能在短期内结束量化宽松政策，因此，黄金市场曙光再现。

　　目前，金价继续持稳千三关口上方，投行对于金价下一步的走势，整体看法不一。花钱集团技术研究部CitiFX的分析师Tom Fitzpatrick认为，在美元疲软、股市走强以及下降的债券收益率的信号下金价应该上升。Fitzpatrick说，整个市场的价格变动显然开始反映出美联储不太可能在近期开始缩减其债券购买规模。

　　不过，目前兴业银行(11.19, -0.15, -1.32%)和瑞士信贷则相对看空。法国兴业银行分析师Jesper Dannesboe表示，尽管11月印度将迎来不少传统节日，实物金需求或将走强，但这种现象只是短期的季节性现象，眼下黄金ETF持仓10月再度开启外流，因此黄金依旧处于一个较明显的下行趋势中。我们预计如果黄金产量未出现大幅缩减，金价将跌至1000美元/盎司下方。

　　日线图上，金价突破了形成于8月28日的下降趋势线，此前下跌行情缓解。目前金价维持在1312~1324美元间振荡整固，表现依然向好，维持此前建议：投资者若有多头可继续持有，手上若无头寸可待金价回落至1314美元附近买入(该位置买入，止损放在1303美元下方)，又或有效突破1325美元后买入(该位置买入，止损放在1312美元下方)，目标先看1340美元。

　　随着美国各大机构陆续开始重新开门运作，之前休假的众多经济数据也将陆续回归。其中，最受关注的美国9月非农数据已经确定将于周二(今日)公布。分析人士认为，决定未来金价走势的关键因素还是此后公布的一系列重要经济数据，因为这将反应美国经济复苏的状况。

　　此外，10月29日到30日美联储的FOMC会议也值得关注。分析人士预计，经济数据的缺失将阻拦美联储制定稍后计划的步伐。美联储主席伯南克在这次联储会议上估计不会有什么大动作，维持现状是大概率事件。如不出意外，市场会把关注点放在明年1月份耶伦上任后的举措。