标题：黄金“超级周”并未结束 需求旺季或提供做多良机

现货黄金周五(11月8日)纽约时段盘初扩大跌幅，并刷新日内1281.20美元/盎司低点，因日内公布的美国10月非农就业人数远高于市场预期，令美联储年内缩减QE的预期陡然升温。作为本次"超级周"的压轴环节，中国领导人周末召开的"三中全会"料将为投资者提供更多金价反弹的指引。

美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国10月非农就业人数增长20.4万人，预期增长12.5万人；9月非农就业人数修正后为增长16.3万人。此外，美国10月份失业率7.3%，符合预期。

隔夜在欧洲央行宣布下调基准利率至0.25%，行长德拉基暗示欧元区通缩风险以及美国三季度GDP向好的作用下，现货黄金先是短暂跌破1300美元，随后于1305-1310美元间窄幅震荡。

不过，欧银降息整体而言还是对黄金构成利好，特别是以欧元计价的黄金。而欧元区长时间维持较低的利率环境也是推动金价走高的助力之一。

(现货黄金周图)

三中全会压轴亮相 警惕黄金下周反弹

眼下市场非农盛世已圆满落幕，金价在经历这波打压后，若没有明显的基本面利好因素恐怕很难再突破1300美元上方。本周的"超级周"即将进入尾声，当前市场投资者都把目光放在中国周六(11月9日)召开的"三中全会"上。部分投资者相信中国领导人的"三中全会"有助于金价在下周展开反弹攻势，因为该会议中很有可能会提出全新的政策，一些利好因素比如中国央行继续大量购入黄金储备，以到达抵御金融风险和财富储存的目的。

此外，中国楼市泡沫日益严重也是中国领导人重点关心的问题，这样的危机感可能促使更多"中国大妈"购入实物黄金。

市场步入实物金消费旺季 黄金后市或展开反弹

(1969-2010现货黄金平均月度表现)

从历史数据来看，往年秋冬季一直是全球(尤其亚洲)实物金需求旺季，比如中国的春节、印度宗教节日以及西方的圣诞节，这些时段中现货黄金往往会录得较高涨幅。上图显示每年9月和11月是过去38年来的需求旺季，同时也是金价表现最好的月份，为黄金提供了良好的基本面支撑。事实上10月金价表现不佳部分可能是因为10月是一年中需求最疲弱的时期。然而，从11月开始，需求又再度开始走强。

综合分析：短期观望，长期看涨