标题：金顶集团：黄金白银探底回升 反弹之路阻力重重

　　和讯特约

　　摘要：美国经济数据好坏参半，房地产业销售下滑但服务业PMI意外靓丽，欧洲央行官员继续传递降息信号。整体而言消息面对市场的冲击并不大，但贵金属市场却经历了大幅波动，这主要是技术面的修正与调整，从中也可以看到资金的动向，多头资金或有回流。在确认前期下跌通道被突破后，反弹将能得以持续。

　　基本面分析：

　　美国方面——昨天美盘时段公布的数据显示，美国10月成屋签约销售指数月率下滑0.6%，不及预期的增长1.0%，不过前值从-5.6%调整为-4.6%。美国成屋销售已经连续5个月下滑，而成屋销售年率降幅创下2011年4月来最大。美国房地产市场复苏趋缓的主要原因是由于借贷成本的提高。不过随后公布的美国11月Markit服务业PMI却出乎意料的大幅反弹，公布值为57.1，前值是49.3，该指标一举超过50的荣枯线，这显示过去的一个月内美国服务业产出增长迅猛。

　　欧洲方面——近期针对欧洲央行将下调利率至-0.1%的传闻持续影响市场。传闻称如果有必要采用进一步刺激措施，欧洲央行正考虑把银行存款利率从零下调为-0.1%。欧洲央行理事会成员Ardo Hansson表示，欧洲央行准备好进一步下调借贷利率，在技术上做好了负利率准备。

　　基金持仓：截止11月25日全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为848.91吨，今日早间减仓3.3吨；全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10359.94吨，与前一日持平。黄金ETF持续减仓的势头仍没有发生改变。

　　技术面分析：

　　黄金四小时图

　　四小时黄金价格走势图显示，国际黄金价格在探底之后，大幅反弹。在消息面的影响下，黄金价格回落1227之后企稳，随后展开快速反弹，并一度接待前期下跌通道上轨，但最终没有能够突破上轨的压制。日线报收长下影线的中阳线，能否形成持续性反弹还要更加明确的信号出现。四小时图中短期均线拐头向上，并形成金叉，但趋势上仍受MA60的压制；MACD红柱增长，快慢线低位金叉之后向上运行，短线仍有上行动能。

　　现货黄金操作策略：白盘关注下跌通道上轨1255一线能否突破，若不能突破则可择机做空，止损4美金，目标1246,1240。若白盘能够见到1260一线则回落做多，止损4美金，目标1268,1275。

　　支撑位：1245 1237 1227

　　阻力位：1255 1266 1278