标题：黄金上行承压关键阻力 市场关注美联储政策预期

　　和讯特约

　　近期，美联储官员频繁发表讲话，令市场焦点逐步从疲弱非农数据中转移出来，投资者重新评估美联储未来QE政策前景。与此同时，国际金价自1255美元/盎司附近回落，以等待未来美联储政策更明朗的政策暗示。

　　多重因素支撑 分析师看好2014年初黄金走势

　　进入2014年，黄金市场情绪好转，实物黄金需求支撑、美国股市自高位调整以及上月份意外疲弱的美国非农数据等多重因素支撑黄金价格走高。至本周二，国际金价最高触及1255美元/盎司，为近一个月以来的高位。

　　尽管2013年黄金价格大跌，但实物需求依然旺盛。资深顾问Keith Barron近日接受媒体采访时表示，“黄金、白银的实物需求依然强劲，没有丝毫减弱的迹象。我看到巴基斯坦的黄金正源源不断地销往印度。”另外，美国12月份非农数据疲弱，美国股市近期自高位连续调整，均为黄金价格回升增添动力。财富云端网分析师认为，黄金价格于2013年年底跌至1182美元/盎司后大幅反弹，表明行情正与去年年中低点1180美元/盎司形成较强的底部支撑。若未来金价能守稳1250水平，将有望触及1300美元/盎司。

　　投资者目光转向美联储政策预期

　　不过当前，国际金价受阻1255-1267美元/盎司这一关键日线阻力后回落，投资者似乎在找到更多买入黄金的证据之前持观望态度。而日前美联储官员的鹰派言论亦令黄金价格上涨的动力减弱。

　　近期美联储官员频繁发表“鹰派”言论，对黄金价格上行构成威胁。本周二，美国费城联储主席普罗索称他个人倾向于较原定计划提前结束量化宽松政策，并乐于见到美联储已经在启动缩减购债计划上迈出了第一步。同时预计美国经济增速可能会在2014年扩大，失业率可能会进一步回落至6.2%，而通胀率则可能会升向2.0%这一美联储(FED)通胀目标；而同日的另一个美联储官员——美国达拉斯联储主席费舍尔则表示，美联储应当尽快缩减其量化宽松(QE)政策，哪怕这样的行动会导致股市价格大幅下跌，因为相对更大的债券购买规模会招致通胀风险，并最终退出超宽松货币政策变得更加艰难。值得注意的是，Plosser和Fisher今年在FOMC会议上都拥有表决权。目前，美联储内部阵营在对待缩减QE的态度上，“鹰派”似乎更占上风。

　　随着1月底美联储2014年首个利率会议的临近，投资者正将焦点转向美联储QE政策前景上。美联储最后一次会议上，伯南克强调QE前景仍视乎经济复苏状况决定。因此影响美联储QE政策前景预期最大的因素就是美国经济表现。剔除因天气状况拖累的疲弱非农数据外，当下美国经济增长动能持续强劲，为美联储进一步缩减QE提供支持。数据显示，尽管汽车/零部件销售录得逾一年来最大跌幅，但12月零售销售较前月增长0.2%，特别是12月扣除汽车、汽油、建筑材料和食品服务的零售销售较前月增加0.7%。数据暗示美国经济在去年底动能积聚，2014年经济增长有望加速。

　　回顾2013年黄金价格的走势，其中美联储缩减量化宽松举措(QE)预期是金价大幅下跌的罪魁祸首。今年1月，美联储开始收缩QE。若美国经济增长持续向好，就算以“鸽派”著称的新任美联储主席耶伦上台，恐亦难阻未来削减QE的进程，对金价中期走势极为不利。（财富云端网）

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