标题：【黄金周评】避险情绪令黄金逆袭 金价连续五周收阳

　　本周(1月20日至1月24日)，现货黄金(1270.00, 6.30, 0.50%)在周初几个交易日一度承压，持续的震荡下行甚至击穿了1234.00美元/盎司的上周低位，但随着避险情绪再度反弹，多头再次支撑1230.00美元/盎司支撑展开强势反击，在周四形成大反转，并在周五扩大涨势，最高见于1272.00美元/盎司，该水平也是去年11月中旬以来的最高水平。

　　黄金本周连续第五周录得阳线，累计涨幅近5%，这是自去年8，9月以来最长的连续涨幅。分析师认为，黄金的技术形态相当好，在1180.00水平附近初步形成双底，目前仍有上扬空间，不过预计在下周美联储(Fed)议息会议前会有所回落。

　　黄金的持续反弹激发了投资者的购买热情，尤其是临近春节，实物黄金的购买需求也进入一个高峰期。当然，金价每次反弹的幅度都不高，下行趋势或依旧难改，据专业人士分析，对于今年黄金整体趋势仍不宜过于乐观。

　　尽管近期国际金价逐渐上行，但对于此轮反弹仍有机构表示风险依然存在。受制于美国经济的不确定性及实物黄场的变化，2014年金价或将进一步承压。另外，来自实物金市场对黄金价格的支撑或有所减弱，中国2014年黄金的进口可能从2013年的高水平开始下降。

　　● 机构黄金点评

　　巴克莱(Barclays)周四在报告中指出，2013年黄金与股市、欧元/美元以及美债都有着十分强烈的相关性，正是这些因素促使金价在去年大跌了28%。未来美债相关资产收益率走高以及美股强势的表现将继续影响着金价。该行同时预计年底欧元/美元汇价将跌至1.2700，因美元将逐步走强，打压黄金下跌。

　　美国银行(Bank of America)首席技术分析师MacNeill Curry周四表示，从黄金日图来看，目前1270.00处存在明显的逼仓风险，意味着该价位附近是多数空头的止损位。Curry指出，随着美元进一步承压，若后市金价突破1270.00上方，则将引发大量的空头回补，并推动金价直逼1362.00-1399.00美元的阻力区域。

　　澳新银行(ANZ)在一份报告中指出，整体来看黄金继续缺乏方向。一些分析人士预期，曾在去年帮助黄金形成一个底部的实体需求可能随着春节的结束而有所减弱。本周投资需求增加，但ANZ表示目前判断是否已经形成转折还为时过早。黄金阻力关注10日均线1244.91。

　　盛宝银行(Saxo Bank)的首席投资官员Steen Jakobsen称自己在周二出售黄金。他认为技术上显示，金价正在向下，此外美联储继续缩减的威胁也对金价不利。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)周三称，由于股市上涨，金价会在今年进一步下跌，该行下调了其黄金价格预期。摩根士丹利将2014年金价预期下调12%至1160.00美元/盎司，下调2015年金价预期13%至1138.00美元/盎司。报告称全球经济增长以及增加的高利率风险下，黄金将继续承压。

　　摩根士丹利称，ETP中的资产会在今年继续减少200吨，2015年则将减少150吨。低金价或许会带来中国的实物黄金需求，但这不会阻止投资者们减少他们的空头仓。此外，摩根士丹利还将其2014年白银(19.90, -0.14, -0.70%)价格预期下调10%至19美元/盎司，将2015年白银价格预期下调13%至18.86美元/盎司。

　　德国商业银行(Commerzbank)周二在周度报告中指出，若后市金价收在1260.60/1272.56上方，则有望上探1327.90/1375.37区域。

　　● 当前技术面格局分析

　　技术日图显示，5 SMA与10 SMA均显示看涨信号，RSI指标也位于61一线的高位，不过金价在1276.00附近仍将遇到相当的挑战，该阻力基本可以视为重回千三关口的重要阻力。自2012年黄金见顶之后，金价只有一次在2013年8月的时候成功突破日线阻力，其他时段均未能成功突破。上方200日均线也在1320.00附近，市场有机会去测试该阻力。

　　环球外汇行情中心显示，截至周五纽约时段尾盘，现货黄金报收1269.53元/盎司。