标题：花旗银行：今年钯金表现将最抢眼

　　1月28日，花旗银行发布研报称，受库存有限和需求强劲等因素影响，铂族金属今年的表现有望好于其他贵金属，其中钯金的表现将最为抢眼。

　　花旗银行预测，今年铂金和钯金价(1308.20, 5.30, 0.41%)格都将出现上涨。到今年第四季度，铂金的季度均价将升至1575美元/盎司，与去年同期相比上涨13%。钯金的表现将更为抢眼，到今年第四季度，钯金的季度均价将升至850美元/盎司，与去年年底的价格相比上涨17%。

　　去年，钯金价格涨幅接近2%，成为唯一出现价格上涨的贵金属。

　　今年，钯金价格有望继续延续去年的强劲表现。“地上库存有限、需求前景向好、ABSA资本公司的钯金交易所交易基金即将上市等因素都将十分利好钯金价格。”花旗银行在研报中分析道。

　　尽管去年钯金交易所交易基金的表现不温不火，去年全年仅增持了8.8吨钯金，但这仍不妨碍钯金成为去年表现最为抢眼的贵金属。

　　花旗银行表示，由于ABSA资本公司新的钯金交易所交易基金将在今年第一季度上市，这将有助于改变交易所交易基金增持钯金不温不火的局面，造成钯金市场的供应进一步趋紧，有望助推钯金价格进一步走高。

　　花旗银行估计，减去当前交易所交易基金和加工商持有的钯金量，到去年年底钯金的地上库存量约为735.3万盎司，大致相当于钯金37周的需求量。

　　能满足37周需求的库存量表面上看似充足，但问题是这些库存现在掌握在谁的手中，其中最大的问题便是俄罗斯官方库存占钯金库存的比例有多少。

　　市场普遍认为俄罗斯的官方钯金库存接近耗尽，汤森路透GFMS公司分析师认为去年将是俄罗斯最后一次出售钯金库存的年份，预计去年的出售量接近10万盎司，而2012年这一数字有26万盎司，2011年这一数字更高达77.5万盎司。

　　与市场的普遍观点不同，花旗银行认为，现在谈论俄罗斯的官方钯金库存已经耗尽还为时过早。花旗银行预计，现在仍有约一半的钯金库存在俄罗斯手中，且俄罗斯未来出售官方库存的意愿将越来越低，这意味着能够满足日益增长的实物和工业需求的钯金量远小于当前的库存量。

　　此外，南非钯金生产商面临的罢工风险仍存，全球特别是中、美两国轻型汽车的需求表现强劲，这将造成钯金的供应进一步趋紧。花旗银行预计，今年钯金的供需缺口将有113.9万盎司。