2014年02月18日 16:24 中国黄金网
我有话说
近期贵金属市场大幅拉升，录得去年8月份之后单周最大涨幅，而周线的光头光脚长阳线也意味着贵金属价格后市继续上涨的可能性极大。
从消息面来看，近期最受市场关注的莫过于耶伦在国会众议院的证词。证词前市场主要有以下三个关注点：第一，美联储将如何引导量化宽松政策(QE)退出与升息预期；第二，如何解释连续两个月疲弱的非农就业数据；第三，怎样看待最近新兴市场的动荡。
就这三个问题对耶伦的证词进行解读，可以看出，首先，耶伦的证词观点与格林斯潘和伯南克闪烁其词的风格不同，简短但直接。耶伦维持鸽派风格，维护QE计划，明确认可全年美国经济复苏对家庭开支、企业投资、房地产与股票价格的推动作用。其次，对就业与通胀的举证均指向对刺激政策退出的慎重态度。美联储认为失业率夸大了劳动力市场的改善，因此应该在制定政策时进行折让。美联储政策制定者认为他们还有空间保持利率在极低的水平一段时间。可以肯定的是，美联储内外都存在对这个观点的质疑。预计美联储的QE退出将继续维持每月缩减规模，但加息尚待时日。最后，坦然面对QE退出触发新兴市场陷入混乱形势的现状。耶伦认为，当前波动并不会对美国经济造成威胁，需要关注当前新兴市场资金撤出与货币贬值的局面有可能伴随抽离效益而继续深化。之前美联储在其报告中警告称，许多新兴市场蕴含着重大的经济和金融脆弱性。
综合来看，美国近期受严寒天气影响，消费和就业意愿下滑，目前市场对于去年第四季度和今年年初的经济形势持谨慎态度。近期美国经济数据疲弱只是暂时的现象，而非经济本身脆弱导致复苏趋势停滞。因此，中期依然看好美元，贵金属将继续受到趋势性压制。