标题：黄金对个人资产保值增值作用综观

　　2007年，中国的社会经济状况获得了前所未有的关注，普通百姓的生活中永远不缺乏相关话题：沪深两市所有综合指数、成份指数、行业指数都创历史新高，但随后几次深幅下跌让股民们捶胸顿足；物价涨势不减，居民消费价格指数(CPI)连续4个月维持在6%以上的水平；多个一二线城市房价月涨幅一度达到 10%，每平方米均价过万也属平常……

　　在这样的背景环境下，作为传统保值工具的黄金开始引起人们的注意，各种实物黄金产品争相热销，而刷新了27年以来历史最高纪录的国际金价彻底改变了黄金曾经留给人们的温和印象，为个人黄金投资者提供了广阔的赢利空间。

　　时至今日，凯恩斯多年前的观点言犹在耳：“黄金在我们的制度中具有重要的作用。它作为最后的卫兵和紧急需要时的储备金，还没有任何其他的东西可以取代它”。2007年，黄金在个人资产保值增值方面发挥的重要作用再次验证了这位伟大经济学家的论断。

　　保值——构筑家庭财富的基石

　　黄金具有千年不朽的自然属性，而且本身还具有极高的价值，这种价值不受社会环境变化的影响，因此，黄金储藏是最好的财富储藏方式。藏金因具有抵御政治巨变、天灾等风险的特殊优势而成为我国普通民众世代相承的历史情结。20世纪八九十年代足金首饰的热销，21世纪之初各种金条的热卖，都是藏金情结的爆发。在2007年物价不断上涨的情况下，黄金更是为我国居民安全可靠地储存财富提供了一条很好的途径。

　　2007年，国内的CPI指数从1月份的2.2%到5月份的3.4%，一直保持着缓慢上升的趋势。进入6月以后，CPI指数的上升突然加快了速度。继6月份达到4.4%之后，7月份又再次刷新到了5.6%，随后的8月、9月和10月更是分别以6.5%、6.2%和6.5%的涨幅居高不下，而 11月的CPI指数——6.9%更是创下了近10年来国内居民消费价格指数的新高。虽然中国人民银行为抑制国民经济转成过热而9次升息，但实际为负的存款利率还是让人们发出了“跑不赢刘翔，要跑赢CPI”的戏语。在这样的经济环境背景下，历来被视为抵抗通货膨胀的最好工具的黄金再次走进了人们的视野。随着各类投资性、纪念性金条的上市，黄金具有的稳定内在价值，让购买实物黄金产品成为普通百姓抵御物价上涨、货币贬值风险的最佳选择。

　　除了传统的生肖贺岁金条之外，多款投资型金条成为2007年实物黄金市场的宠儿而备受青睐。因为投资型金条的价格多与上海黄金交易所的实时报价相联系，而且工艺附加值较低，所以成为大众的保值首选。年内，中金投资金条在北京、天津、长春、上海、杭州、无锡等地先后布设销售回购网点，高赛尔金条 7月在南京的销量达到130公斤，而年末面市的山西宏艺投资金条首日销售额就高达59.7万元。在实物黄金领域，商业银行也大展拳脚。工行、兴业银行、华夏银行和深发展银行先后与金交所合作推出了个人实物黄金产品，而建行的自主品牌“龙鼎金”实物黄金产品截至9月30日，销售量超过1吨，与2006年全年销售量相比增幅超过100%。从各地实物黄金产品的热销情况可以看出，越来越多的家庭开始把实物黄金作为资产保值的选择，藏金于民正逐渐成为家庭理财组合的趋势。

　　黄金专家罗伊贾斯兰特曾经分析了4个世纪的黄金购买力，得出了“20世纪中叶的黄金购买力和17世纪差不多”的结论。他还发现，“在一个长期时间里，黄金始终会保持它恒定的购买力水平，每半个世纪，商品价格就会回复到恒常数量的黄金价值上去而不是黄金价值按商品的价格波动而波动”。黄金的保值功能主要表现在两个方面：一是不论政治动乱还是经济动荡，都不能使黄金的价值贬为零，作为一种实物资产，黄金具有其内在价值；二是无论经历怎样的社会变迁和岁月流逝，黄金的价值长存，具有长期内在价值。因此，从长期历史趋势的角度来看，黄金投资是防止通货膨胀的有效手段，是使资产保值的有效途径。

　　增值——搭上黄金牛市的快车

　　2007年，中国股市的表现超出了大部分人的想象力，指数的高点和成交的水平不断被刷新，几乎所有的纪录都被改写。沪指从年初的不到3000 点最高攀升到6124点，在5月30日前，沪深股市的日成交量一度超过了4000亿元。但5月30日，财政部将证券交易印花税上调至0.3%的决定让沪深股市放量暴跌，沪指从4334点跌至3767点，跌幅达6%以上，两市成交量跌至2000亿元。股市的深度调整并未就此结束，10月17日开始，股市再度上演暴跌悲剧，一度下跌至4619.51，幅度也多达21.6%。而截至12月19日，两市指数与历史高点相比，跌幅依然分别高达约19.3%和16%。

　　与大起大落的股市相比，黄金市场显然更当得起“牛蹄铿锵”的形容字眼。2007年的黄金市场并未重蹈2006年创下26年以来新高价位后大幅跳水的覆辙。在前8个月里，金价一直保持区间波动，于600美元/盎司~700美元/盎司之间盘整；在后4个月中，金价走出了一波气势磅礴的上升行情，于 11月7日涨至27年以来的历史新高价位每盎司846.55美元，在短短的两个月中就上涨了200美元；此后一个多月时间里，金价一直在每盎司770美元 ~830美元之间波动，并未像有些人预计的那样大幅回调。

　　在其他投资市场价格波动风险增大的情况下，屡创新高的金价让投资者们逐渐把目光集中到黄金市场中来。实际上，黄金投资的赢利性与社会其他投资产品有着密切的关系，因为各种投资产品的价格变化都会影响黄金投资的成本。在存款利息高、外汇汇率高、股票价格高时，投资者往往更多地购买货币、外汇、股票，同时减持黄金。而在其他投资市场不尽如人意之时，投资黄金就成为获取利益的一种有效途径。