标题：黄金周评：耶伦语录暗藏“契机”2月非农将定中期走势

2月24日至2月28日黄金市场概述：现货黄金本周整体呈冲高回落趋势，周中一度触及1345.35美元/盎司的近五个月高位，但随后受到小波获利了结浪潮以及标普500指数连创新高的影响而回落至1320美元附近，后市更关键的支撑在200日均线1308水平。另外，本周美联储主席耶伦在参议院金融委员会所作出的证词内容并无意外，问答环节的言论也只能用“鹰鸽并存”来形容，对金价的提振并不明显。基本面来看，金价仍受到中国及美国近期疲软经济数据的提振，除了人民币及美元下跌之外，乌克兰日益升温的紧张局势以及黄金ETF持仓外流放缓也将金价构成支撑。

本周现货黄金上涨0.52美元，涨幅0.01%，最高触及1345.35美元/盎司，最低下探1318.71美元/盎司，收报1325.70美元/盎司，周图录得射击之星。

白银市场方面，本周现货白银受阻于20.00关口阻力后回落，整体走势跟随黄金，但周中曾一度暴跌近4%，为两个月来最大单日跌幅，因乌克兰局势升级刺激资产回流入美元避险，导致白银遭到猛烈抛售。在耶伦参院证词之后，现货白银连续录得十字星，期间曾考验2月上行趋势21.20一线支撑。本周现货白银下跌0.62美元，跌幅2.84%，收报21.20美元，最高触及22.16美元/盎司，最低下探20.96美元/盎司。

国内市场方面，因受乌克兰局势以及强势买盘的提振，本周上海黄金交易所黄金T+D上涨2.88元，涨幅1.11%，最高触及265.08元/克，最低下探258.60元/克，收报262.68元/克。另外，受周中国际现货白银暴跌影响，本周上海黄金交易所白银T+D下跌102元，跌幅2.35%，最高触及4410元/千克，最低下探4206元/千克，收报4243元/千克

汇市方面，本周人民币单日盘中最多跌逾500点，单周一度累计下跌700点。截至本周收盘，美元/人民币询价系统收于6.1455，较前一周收盘的6.0916上涨539点。恐慌性抛盘、央行试图扩大人民币波动区间的传言，似乎是导致此轮行情的原因之一。美元指数本周再度承压，耶伦仍偏鸽派的证词对其自然难有提振。美元指数本周自80.26下挫至79.79，累计下跌47点，跌幅0.59%。欧元/美元温和收高，通胀数据回暖对其犹如强心之针。欧元/美元本周自1.3737升至1.3797，累计上涨60点，涨幅0.44%。美元/日元再度回落，新兴市场乱局令日元避险买需犹存。美元/日元本周自102.47跌至101.77，累计下跌70点，跌幅0.68%。

另外，欧美股市本周总体表现强势。其中，标普500指数更是刷新收盘纪录高点1859.45，泛欧绩优300指数距离2008年5月来最高水平1353.47点也仅一步之遥。

当周要闻盘点

耶伦参院证词鹰鸽不一 秋季完全退出引瞩目

美联储(FED)主席耶伦周四(2月27日)为美国参议院半年度例行政策听证会所准备的证词与在众议院的一致，该听证会曾因美国暴风雪而遭遇推迟。

对于量化宽松(QE)政策，耶伦在问答环节中称，美联储将在下一个秋季的某个时点结束购债；但是她也声明若经济前景严重恶化，美联储有可能再次增加购债规模。近期美国经济数据表现不佳，耶伦则对其中天气原因产生影响的大小持谨慎态度。

乌克兰危机刺激避险情绪升温

乌克兰宣布该国货币与美元脱钩。自本月初该国政治局势恶化以来，乌克兰本国货币就面临着巨大的贬值压力，而为了维持固定汇率，该国已付出了外汇储备大幅缩水的代价。该国央行发布报告称，自本月初至今，该国外汇储备规模已由178亿美元减少到了150亿美元，长此以往，势必难以为继。本周以来，乌克兰货币格里夫纳相对美元的汇价已经下跌10%。分析师表示，在欧盟斡旋下，乌克兰反对派领导人同总统亚努科维奇周五达成的停火协议也支持欧元兑美元上涨，因消除了一个欧洲贸易的风险源。在本周乌克兰的内乱中，至少77人丧生，为1991年从前苏联解体后该国最严重的暴力冲突。

中国1月黄金进口同比暴增3倍 实物买盘力挺金价

根据香港统计署最新数据显示，今年1月份，中国大陆自香港进口的黄金规模达83.6吨，与去年1月19.6吨相比，增幅达到了326%。不过，与去年12月91.9吨的进口量相比，则环比小幅下降了9%。事实上，近年来中国黄金进口量都在大幅增长。数据显示，中国在2013年是全球第一大黄金进口国，中国大陆从香港地区进口黄金规模达1158吨，较2012年增长107%。

黄金ETF迎逾一年来首次月流入 市场情绪或正缓慢改善

数据显示，2月28日当周SPDR黄金ETF持仓流入5.39公吨，至803.70公吨；2014年2月累计流入10.50公吨，为自2012年12月来首次。另外，2月全球黄金ETP持仓累计增加4.5公吨。

瑞银、美银美林关注1280美元水平

美银美林((BofA)技术团队周初曾发布报告称，鉴于ADX指标上行动能衰竭，预计黄金将在触及1351/1368区域后见顶回落，趋势转为空头趋势，下方目标看向1270。而瑞银(UBS)贵金属策略师Edel Tully认为，金价可能在3月回调至1280美元，但该水平是个不错的买入机会。言下之意，两家投行都认为3月金价可能会小幅回落至1280美元附近，但不会继续下跌至去年低位。

下周重要数据及事件展望

下周整个金融市场将迎来所谓的“超级周”，除了欧洲、英国、澳大利亚和加拿大央行将公布利率决议之外，一些重磅经济数据如美国个人收入、制造业PMI、消费信心指数、贸易帐以及2月ADP就业数据等都将接连公布，而其中的重中之重无疑是美国2月非农报告。配合耶伦本周的言论，2月非农很可能对3月和4月的美联储利率决议起到重要的影响。

北京时间周五(3月7日)21:30，美国将公布2月非农就业人口变动及失业率。外媒对74位经济学家的调查显示，目前市场预期非农中值为增加15.0万人，平均值为增加15.1万人。其中最高的预期为增加24.5万人，最低预期增加10.5万人；同时预期失业率为6.6%。