标题：金顶集团：避险情绪节节攀高 黄金白银大有可为

摘要：欧元区数据表现在上周五再次差强人意，虽不甚好，倒也不坏。而美国方面的数据则不那么乐观，通胀和消费者支出预期都背离美联储目标，美元指数再次承压下行。乌克兰紧张局势继续发酵，避险情绪挥之不去，黄金白银收益于避险需求的推动，继续上扬。黄金价格已经如笔者预期向1400大关发起冲击，而白银价格也已经站上重要趋势线，后市上涨空间非常可观。近期交易仍以逢低做多为主要策略。

基本面分析：

欧洲方面上周五发布的数据显示，欧元区2013年第四季度就业人数季率为0.1%，和前值-0.8%相比有较大幅度的好转，也让阴云密布的欧元区就业市场露出一丝阳光。另外，德国2014年2月CPI终值年率1.2%，与预期和前值持平，这个水平的CPI年率反应出德国目前陷入通缩的可能性很小，作为欧元区的老大，德国有望继续带领该区经济缓慢复苏。整体而言欧元区上周五的经济数据差强人意，欧元汇率反弹，仍处于三年来的高位。

美国方面上周五公布了几项经济数据，其中美国2月份生产者物价指数下滑，为-0.1%，不及预期和前值+0.2%，这说明美国的通胀水平将继续疲软并远离美联储的目标。随后公布的美国3月密歇根大学消费者信心指数为79.9，下滑至四个月低点，预示美国消费支出将有所减少。这两项经济数据的疲软令美元指数再次承压，贵金属价格得到一定的支撑。

不过近期，尤其是在这个周末，最吸引投资者目光的应该是乌克兰克里米亚"入俄"公投。在此期间，俄罗斯对欧盟和美国的各种“警告”置若罔闻，以防止"恐怖袭击"和"保护乌克兰人民"之名，在乌克兰东部边境重兵屯守，以震慑乌克兰新政府和军方，地区局势急剧升温。不过俄罗斯外长言语温和，表示无意侵犯乌克兰，并与乌克兰临时政府达成协议，3月21日前双方不会发生任何针对对方的军事行动。笔者坚持此前的判断，在克里米亚地区彻底平静之前，该事件将一直是支撑贵金属价格上涨的重要因素。

基金持仓：截止2014年03月17日全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为816.59吨，上周六加仓3.29吨；全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10164.74吨，与前一日持平。随着上周国际金价的不断走高，SPDR的加仓动作得到市场肯定，如此以来其加仓操作频率明显加快。笔者认为ETF基金成为推动金银价格上涨的因素的判断正在逐步被事实所证明，短期之内ETF基金的利好因素不会改变。